JPMorgan ostrzega, że „Plan Ucieczki” może być inflacją, polityką—i osłabionym Fedem
Krajowy dług Ameryki wynosi teraz oszałamiające 38,15 biliona dolarów, a podczas gdy niektórzy optymistyczni ekonomiści twierdzą, że USA po prostu mogą „wyrosnąć z problemu”, najnowsze prognozy JPMorgan malują znacznie bardziej niepokojący obraz—jeden z celowo wyższą inflacją, politycznymi ingerencjami i powolnym erozją niezależności Rezerwy Federalnej.
Prawdziwym problemem nie jest sama ogromna liczba—to 120% stosunek długu do PKB, poziom, który zmusza inwestorów do pytania, jak długo Ameryka może przekonywać świat do kupowania swoich weksli.
Waszyngton już próbował ograniczyć wydatki. Głośno zapowiadany Departament Efektywności Rządu Elona Muska ($DOGE ) zgłosił oszczędności na poziomie 214 miliardów dolarów—kropla w morzu w porównaniu do rosnącego deficytu. Teraz decydenci i przedstawiciele Wall Street przyznają, co wyborcy nie chcą usłyszeć: zwykłe metody nie naprawią tego.
Ostrzeżenie JPMorgan: „Inflacja zjada dług”
W swojej prognozie dla inwestorów na rok 2026, JPMorgan mówi, że niebezpieczeństwo nie polega na dramatycznym załamaniu rynku obligacji. Zamiast tego, prawdziwe zagrożenie to cicha, świadoma zmiana polityki—taka, w której rząd toleruje silniejszy wzrost i wyższą inflację, pozwalając długowi „naturalnie” maleć, gdy rzeczywiste stopy procentowe spadają.
Ta strategia ma nazwę: represja finansowa.
Tłumaczenie:
• Wznieść inflację wyżej
• Utrzymywać rzeczywiste stopy procentowe sztucznie niskie
• Niech czas zjada ciężar zadłużenia
To jest subtelne. To jest powolne. I może przekształcić całą amerykańską gospodarkę.
Ale jest haczyk: Fed stoi na przeszkodzie
Jaki jest problem? Zadaniem Rezerwy Federalnej jest utrzymanie inflacji blisko 2%.
Aby ta strategia zadziałała, ta praca może musieć być… złagodzona.
JPMorgan sugeruje to z przerażającą klarownością:
Decydenci mogą „osłabić niezależność Fed”, aby wymusić środowisko wyższej inflacji.
To nie jest kryzys z fajerwerkami—to kryzys z presją polityczną, zakulisowymi manewrami i długoterminową zmianą w tym, jak Ameryka zarządza pieniędzmi.
Alternatywy, których nikt nie chce
Podwyżka podatków? Polityczne samobójstwo.
Cięcie zabezpieczeń społecznych lub Medicare? Jeszcze gorzej.
USA zbiera mniej podatków w stosunku do PKB niż większość zaawansowanych krajów, co oznacza, że istnieje pole do zwiększenia dochodów. Ale wyborcy tego nie zaakceptują. Tak więc przywódcy Ameryki nadal grają w pokera międzypokoleniowego, przesuwając kryzys na później.
Tymczasem administracja Trumpa rozważa nietypowe pomysły na pozyskiwanie pieniędzy—jak kontrowersyjna „złota karta” wiza na 5 milionów dolarów, która rzekomo mogłaby generować tryliony, chociaż eksperci wątpią, czy wystarczająco dużo ultra-bogaty nabywców istnieje.
Cła również wzrosły—przynosząc rekordowe 31 miliardów dolarów w sierpniu—ale ekonomiści ostrzegają, że rzeczywisty koszt może w końcu spaść na amerykańskich konsumentów, szczególnie podczas gdy zamknięcie rządu blokuje nowe dane.
Na razie inwestorzy nie panikują—jeszcze
Mimo burzowych chmur, nabywcy wciąż tłumnie przybywają do amerykańskich obligacji skarbowych. Popyt wynosi średnio 2,6 razy dostępna podaż, a 30-letnie stopy procentowe są na poziomie około 4,7%, niezmienione od początku 2025 roku.
Ale nawet JPMorgan przyznaje prawdę:
Wskaźnik zadłużenia do PKB wzrastający w kierunku 120% jest głęboko niepokojący.
Rozwiązanie tego nie będzie czyste, szybkie ani bezbolesne.
A jeśli inflacja stanie się cichą drogą ucieczki Ameryki, następna dekada może wyglądać bardzo różnie—dla właścicieli domów, dla rynków i dla przyszłości samej Rezerwy Federalnej.
#CPIWatch #Write2Earn #MarketPullback
