Jest listopad 2025 roku, a rynek przeczy grawitacji. Nvidia osiągnęła oszałamiającą wycenę 5 bilionów dolarów, a krążą plotki o OpenAI planującym IPO na 1 bilion dolarów. Ale gdy impreza AI trwa w najlepsze, analitycy pokazują znaki ostrzegawcze, które wyglądają przerażająco podobnie do krachu dotcomów z 2000 roku.
Czy jesteśmy świadkami wydarzenia, które zniszczy majątek i usunie 8% bogactwa gospodarstw domowych? Oto wizualny przewodnik po potencjalnym załamaniu.
Znaki ostrzegawcze: Przegrzanie i przeszacowanie
Jesteśmy na nieznanym terytorium. Od momentu uruchomienia ChatGPT w 2022 roku, amerykańskie akcje wzrosły o 71%.
Straszna statystyka: do drugiego kwartału 2025 roku S&P 500 był wart więcej niż 175% amerykańskiego PKB.
Porównanie: Jesteśmy znacznie powyżej poziomów widzianych podczas Globalnego Kryzysu Finansowego i szczytu Dotcom.
Dlaczego ten krach bardziej dotknie Ciebie?
W 2000 roku Wall Street poniosło straty. W 2025 roku Main Street jest na haku.
Inwestowanie jest łatwiejsze niż kiedykolwiek, co oznacza, że więcej zwykłych ludzi jest narażonych.
21% aktywów gospodarstw domowych w USA znajduje się obecnie w akcjach (w porównaniu do zaledwie 17% w czasach Dotcom).
Jeśli bańka pęknie, to nie tylko zaszkodzi funduszom hedgingowym; spali oszczędności emerytalne i bezpieczeństwo gospodarstw domowych.
Problem "Zbyt Duży, Aby Upadł"
Rynek jest niebezpiecznie skoncentrowany. Jeśli Big Tech kichnie, świat łapie przeziębienie.
W 2000 roku: 20 najlepszych firm stanowiło 39% S&P 500.
Dziś: 20 najlepszych firm stanowi 52% całkowitej wartości.
Ryzyko: 11 z 20 najlepszych firm jest głęboko związanych z AI. Jeśli technologia nie przyniesie ogromnych zysków szybko, upadek pociągnie cały indeks w dół.
Ekonomiczne konsekwencje
Ekonomiści szacują, że na każde 100 dolarów spadku w bogactwie rynku akcji, wydatki konsumpcyjne spadają o 3,20 dolarów.
Krach w stylu Dotcom dzisiaj zmniejszyłby amerykańską konsumpcję o 500 miliardów dolarów (1,6% PKB).
To wywołuje cykl recesyjny: mniej wydawania -> niższe zyski -> niższe ceny akcji.
Wyrok
Historia się nie powtarza, ale często się rymuje. Przy wycenach rozciągniętych do perfekcji i Nvidii działającej jako silnik rynku, każdy błąd może wywołać ogromną korektę.
Co o tym myślisz?
🐂 Optymistyczny scenariusz: AI to rewolucja przemysłowa 2.0 i wyceny są uzasadnione.
🐻 Pesymistyczny scenariusz: To jest Dotcom 2.0 i nadchodzi wycofanie.
Zostaw swoją opinię w komentarzach! 👇