Rally Świętego Mikołaja odnosi się do utrzymujących się wzrostów na rynku akcji podczas ostatnich pięciu dni handlowych grudnia do pierwszych dwóch dni handlowych stycznia. Od 1950 roku, w tym siedmiodniowym oknie handlowym, indeks S&P 500 zyskał średnio 1,3% i był pozytywny 79% czasu.
Kluczowe Wnioski
Rally Świętego Mikołaja występuje w szczególności w ciągu siedmiodniowego okresu obejmującego ostatnie pięć dni handlowych grudnia i pierwsze dwa dni handlowe stycznia, z danymi historycznymi pokazującymi pozytywne zwroty około czterech piątych czasu.
S&P 500 od 1950 roku średnio wzrósł o 1,3%, a przy uwzględnieniu danych z lat 1928 r. o nawet 1,6%.
Teorie związane z podniesieniem kursów obejmują zwiększone zakupy świąteczne, sezonową optymistyczną atmosferę, rozważania związane z końcem roku podatkowego oraz mniejszą aktywność instytucjonalną, ponieważ wielu zawiesza działalność podczas świąt.
Dane historyczne
Yale Hirsch, założyciel rocznego "Almanachu Inwestora Akcyjnego", wprowadził termin "podniesienie świąteczne" w 1972 roku, odnosząc się do prawdopodobnego zachowania rynku w ostatnich pięciu dniach notowań grudnia i pierwszych dwóch dniach notowań stycznia.
Historia pokazuje, że w okresie tym ceny akcji były wyższe w około 79% przypadków od 1950 roku. Indeks S&P 500 średnio wzrósł o 1,3% w tym czasie.
Gdy święty Mikołaj ma w podeszwy tylko węgiel – tzn. gdy akcje spadają w tym okresie – często to poprzedza istotne spadki rynku.
Znane przykłady to rok 1999, kiedy spadek o 4,0% w okresie podniesienia świątecznego został poprzedzony spadkiem indeksu Dow Jones o 37,8% w ciągu kolejnych 33 miesięcy, oraz rok 2007, który poprzedził kryzys finansowy 2008 roku.
Punkt ważny
Według danych z TradingView S&P 500 wzrósł o około 1,58% w okresie podniesienia świątecznego 2023 roku.
Dow Jones wzrósł o 0,82% w tym okresie, a indeks Nasdaq Composite wzrósł o 1,94%.
Grudzień
Choć cały grudzień był historycznie silnym okresem dla akcji, z wygranymi w około trzech czwartych przypadków, podniesienie świąteczne skupia się konkretnie na siedmiudniowym oknie notowań wokół zmiany roku.
Różne teorie próbują wyjaśnić ten fenomen, w tym zwiększone zakupy świąteczne, ogólna sezonowa optymizm oraz fakt, że wielu inwestorów instytucjonalnych jest na urlopie, pozostawiając rynek typowo bardziej optymistycznym inwestorom detalicznym.
Dodatkowo niektórzy sugerują, że rola może tu odgrywać wypłata bonów końcoworocznych i rozważania podatkowe.
Styczeń
Według Hirscha pierwsze dwa dni notowań w styczniu są ważną częścią okresu podniesienia świątecznego, co wiąże je z szerszymi wzorcami rynkowymi styczniowymi, takimi jak "Barometr styczniowy", inny fenomen zidentyfikowany przez Yale Hirscha w 1972 roku.
Barometr styczniowy sugeruje, że wyniki rynku w styczniu często ustalają ton dla reszty roku.
Połączone z podniesieniem świątecznym i wynikami rynku w pierwszych pięciu dniach notowań stycznia – Hirsch nazywa to "Trifekta styczniowa" – te wskaźniki mogą pomóc odkryć wzorce na rynku.
Od 1950 roku, gdy wszystkie trzy wskaźniki są pozytywne, rynek zakończył rok na wyższym poziomie w około 90% przypadków, z przeciętnym wzrostem prawie 18%.
Handel podniesieniem świątecznym
Choć podniesienie świąteczne to dobrze udokumentowany fenomen, jego handel wymaga starannego rozważenia.
Od 1969 roku ten siedmioudziałowy okres przyniósł średni wzrost S&P 500 o 1,3%, ale jak każdy wzorzec rynkowy, nie ma gwarancji.
Dla inwestorów typu buy-and-hold oraz tych oszczędzających na 401(k) podniesienie świąteczne powinno być bardziej zabawną statystyką niż powodem do zmiany długoterminowych strategii inwestycyjnych.
Co powoduje podniesienie świąteczne?
Wiele teorii próbuje wyjaśnić podniesienie świąteczne, w tym optymizm inwestorów wywołany atmosferą świąt, zwiększone zakupy świąteczne,
I inwestowanie bonów świątecznych. Inna teoria mówi, że to czas, w którym inwestorzy instytucjonalni są na urlopie, pozostawiając rynek inwestorom detalicznym, którzy zwykle są bardziej optymistyczni.
Co to jest Barometr styczniowy?
Barometr styczniowy to teoria, która stwierdza, że zwroty uzyskane na rynku akcyjnym w styczniu przewidują wyniki rynku w nadchodzący rok.
Jak wprowadzono pojęcie podniesienia świątecznego?
Yale Hirsch badał historię i wzorce rynku akcyjnego i założył w 1968 roku "Almanach Inwestora Akcyjnego".
Almanach przedstawił publiczności statystycznie przewidywalne zjawiska rynkowe, takie jak "Cykl wyborów prezydenckich", "Barometr styczniowy" i "Podniesienie świąteczne".
WNIOSKI
Podniesienie świąteczne to jedna z najtrwalszych sezonowych tendencji Wall Street.
Choć dane historyczne pokazują, że ten okres był wiarygodnie pozytywny od 1950 roku, inwestorzy powinni patrzeć na zachowanie cen w okresie świąt w kontekście swoich długoterminowych celów inwestycyjnych i tolerancji ryzyka.
Jak każdy wzorzec rynkowy, przeszła wydajność nie gwarantuje wyników przyszłych, a sukces w handlu tymi wzorcami często wymaga starannego zarządzania ryzykiem i głębokiego zrozumienia warunków rynkowych.
