Ogłoszenie przez dYdX przydzielenia 75% przychodów protokołu na odkup DYDX powinno być niezwykle pozytywnym sygnałem — ponieważ odkup (buyback) zazwyczaj pomaga zwiększyć popyt i wspierać cenę.
Ale w rzeczywistości cena DYDX spadła o 2% w dniu ogłoszenia i spadła łącznie o ~56% od września 2025.
To tworzy „paradoks”, ponieważ zazwyczaj:
Odkup tokena = bycza (wzrost cen)
Jednak w przypadku DYDX cena zareagowała przeciwnie.
❗ Główna przyczyna: Brak mechanizmu SPALANIA tokenów
Inwestorzy obawiają się, że:
🔹 Tokeny, które zostały odkupione, nie są spalane, a jedynie stakowane
→ To znaczy, że nie zmniejsza to podaży na stałe.
🔹 Buyback bez spalania ≠ zmniejszenie podaży
Mimo że odkup tworzy popyt, to:
Tokeny wracają na rynek po unstake
Podaż w obiegu nie maleje → nie tworzy trwałej wartości
Dlatego rynek nie postrzega tego jako „rzeczywistego odkupu”.
🔥 W porównaniu do trendu branżowego: DYDX "zalega" w strategii zmniejszenia podaży
DeFi obecnie silnie przesuwa się w kierunku modelu:
Buyback & Burn (odkup i spalanie)
Lub
Szerokie spalanie – Spalanie retrospektywne – Spalanie według przychodów
Kilka dużych przykładów:
🔹 ether.fi: program „odkup & spalanie” o wartości 50 milionów USD
🔹 Uniswap: duża propozycja reformy obejmująca masowe spalanie tokenów z opłat protokołu
👉 Te modele trwale zmniejszają podaż, co pomaga zwiększyć wewnętrzną wartość tokena w dłuższym okresie.
📉 A co z DYDX?
Buyback, ale bez spalania
Tokeny w stakowaniu → ostatecznie mogą wrócić na rynek
Nie tworzy efektu zmniejszenia podaży
Inwestorzy obawiają się braku rzeczywistego bodźca wartości (value accrual)
Dlatego:
Rynek reaguje negatywnie → ceny spadają mimo dużego buybacku.
⭐ Wnioski: Ceny spadają z powodu braku „wiecznego zmniejszenia podaży”, a nie z powodu słabego buybacku
w kontekście DeFi, które coraz bardziej stawia na:
Prawdziwe przychody
Prawdziwy buyback
Prawdziwe spalanie (wieczne)
Fakt, że DYDX nie spala tokenów, sprawia, że ich strategia jest postrzegana przez rynek jako niewystarczająco silna, niewystarczająco „potwierdzająca wartość”, mimo że przychody protokołu są bardzo dobre.
#BTC90kBreakingPoint #StrategyBTCPurchase #US-EUTradeAgreement @Eljaboom @Brc蛙蛙 @Uweb @Yar Sawyer $XPL
