Gdy zegar na ekranie telefonu wskazuje 21:30, palce globalnych traderów zawisają nad klawiaturą — dzisiejszym czynnikiem wstrząsającym rynkiem nie jest decyzja Fed, ani dane CPI, lecz raport z rynku pracy za wrzesień, który spóźnił się o dwa miesiące z powodu wstrzymania działalności rządu USA. Pojawienie się tych "przeterminowanych danych" sprawi, że dzisiejsze rynki finansowe będą bezsenne.
☀️ Spóźniona prawda: "data bomba" z powodu wstrzymania działalności rządu
Te dane z rynku pracy za wrzesień nie powinny być spóźnione. 1 października rząd federalny USA wpadł w wstrzymanie działalności z powodu nieprzyjęcia ustawy budżetowej, a Biuro Statystyki Pracy, odpowiedzialne za zbieranie danych, całkowicie wstrzymało działalność, co zmusiło do przerwania zbierania i publikacji danych. Co ważniejsze, ten raport może zmierzyć się z "niekompletnością" — z powodu trudności w uzupełnianiu badań gospodarstw domowych podczas wstrzymania, prawdopodobnie opublikowane zostaną tylko dane dotyczące liczby nowych miejsc pracy, a dane o stopie bezrobocia mogą być niedostępne, co dodatkowo utrudni interpretację danych przez rynek. A dane z września, które powinny były być opublikowane wcześniej, zostały zgromadzone i opublikowane dopiero po zakończeniu wstrzymania działalności rządu, stając się "czasową bombą" wiszącą nad rynkiem.
🌟 Absurdalne podwójne dane: ciągną przeszłość, ostrzegają o przyszłości
Dzisiejszy rynek musi znieść podwójne uderzenie danych. Z jednej strony są spóźnione dane z rynku pracy za wrzesień: wcześniejsza wartość wynosiła tylko 22 tysiące nowych miejsc pracy, a różnica do rynkowej prognozy 50 tysięcy jest ogromna. Historyczne dane pokazują, że gdy dane z rynku pracy znacznie odbiegają od oczekiwań, zmiany w amerykańskim rynku akcji mogą wynosić od 2% do 3% w skali dnia; z drugiej strony, liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA za tydzień kończący się 15 listopada, jako wskaźnik wysokiej częstotliwości odzwierciedlający bieżący stan rynku pracy, bezpośrednio ostrzega o przyszłej chłodności rynku pracy. Jedna ręka ciągnie przeszłość zatrudnienia, druga ujawnia aktualny stan rynku, obie ręce równocześnie manipulują nerwami rynku, a każdy zimny odczyt danych może wywołać lawinowe wstrząsy na rynkach akcji, walut i kryptowalut.
💫 Bilionowe zakłady: zmiany danych wpływają na całą rynkową krwiobieg
Nikt nie ośmiela się lekceważyć tych "przeterminowanych danych", ponieważ są one bezpośrednio związane z kierunkiem polityki Fed. Jeśli liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym naprawdę wzrośnie do 50 tysięcy, oznacza to, że rynek pracy jest bardziej odporny niż oczekiwano, co może wzmocnić indeks dolara, a takie aktywa jak złoto czy kryptowaluty mogą być pod presją; jeśli stopa bezrobocia (jeśli zostanie opublikowana) wzrośnie nawet o 0.1%, lub liczba nowych miejsc pracy będzie mniejsza od oczekiwań, oczekiwania rynku dotyczące obniżek stóp Fed w grudniu natychmiast wzrosną, a złoto prawdopodobnie szybko nadrobi straty z ubiegłego tygodnia, a takie kryptowaluty jak SOLSTRK mogą również zyskać na wartości dzięki oczekiwaniu na luzowanie polityki. A przeciętna roczna stopa wzrostu wynagrodzeń na poziomie 3.7% to jeszcze większa kotwica równowagi między inflacją a zatrudnieniem, której wahania jeszcze bardziej wzmocnią spekulacje rynku dotyczące polityki.
✨ Ostateczna puenta: różnice w Fed to prawdziwa burza
Najbardziej ironiczny scenariusz został już napisany: gdy z czerwonymi oczami czekamy na te niekompletne dane z września, prawdziwa bomba tkwi w kolejnych protokołach z posiedzenia Fed. Wewnątrz Fed pojawiły się wyraźne różnice zdań — wiceprzewodniczący Jefferson podkreśla ostrożność w obniżkach stóp procentowych, podczas gdy członek zarządu Waller popiera kolejną obniżkę w grudniu, aby złagodzić presję na rynku pracy. Dzisiejsze dane z rynku pracy, niezależnie od tego, czy będą dobre, czy złe, staną się kartą przetargową w grze obu stron, a sformułowania dotyczące czasu obniżek stóp w protokołach będą kluczowym zapalnikiem do tego, czy amerykański rynek akcji i rynek kryptowalut będą mogły rozpocząć szał.
Każde skokowe odbicie danych dzisiejszej nocy to zakład kapitału na przyszłą politykę. Ale pamiętaj, w porównaniu do tych spóźnionych danych, różnice w polityce Fed i ścieżka obniżek stóp są tym, co warto śledzić w dłuższej perspektywie.