الخلاصة: تحوّل استراتيجي من التوسع إلى إعادة الهيكلة، مع استمرار الضغط على السلع الكيميائية، بينما تظل المواد المتخصصة والهندسة الكيميائية أبرز نقاط الجذب.
📌 الوضع العام$ETH
لم يشهد الأسبوع الماضي أي صدمات كبرى، إلا أن قطاع المواد الكيميائية العالمي لا يزال عالقاً في دورة صعبة. تتجه الشركات إلى التخلي عن التوسع العدواني لصالح:
· الحفاظ على السيولة.
· خفض التكاليف.
· تبسيط المحافظ الاستثمارية.
· التركيز على القطاعات ذات الهوامش الأعلى.
⚠️ أوروبا: أضعف الحلقات
· لا تزال المنطقة الأكثر هشاشة، مع استمرار إغلاق المصانع، وتراجع الاستثمارات، وانعدام القدرة التنافسية.
· منذ عام 2022، تم إغلاق حوالي 9% من الطاقة الإنتاجية الكيميائية في أوروبا.
· انخفضت الصادرات في مارس بأكثر من الثلث على أساس سنوي.
· في البوليمرات: الطلب الضعيف على البولي إيثيلين (PE) والبولي بروبيلين (PP) أعاد قوة التفاوض إلى المشترين، مما أبقى الأسعار الفورية تحت الضغط.
🔎 الفجوات القطاعية: السلع مقابل التخصص
· تحت الضغط (فائض عالمي، خصوصًا من الصين):
· الأوليفينات.
· البوليمرات الأساسية.
· أجزاء من سلسلة العطور.
· أكثر مرونة (بفضل الطلب من الأمن الغذائي، والتكنولوجيا، والطاقة النظيفة):
· المواد الكيميائية المتخصصة.
· المواد الكيميائية الزراعية.
· مواد أشباه الموصلات.
· المدخلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
· مواد التكنولوجيا النظيفة.
💡 الهند: نقطة مضيئة رئيسية
· تتجه الهند نحو تعزيز الإنتاج المحلي من:
· PVC، البولي إيثيلين، الراتنجات الإيبوكسية، وغيرها من المواد الكيميائية الاستراتيجية.
· الهدف: تقليل الاعتماد على الواردات.
· التوسعات قادتها كبرى المجموعات مثل ريلاینس، أداني، والهند أويل.
· أمريكا: لا تزال تحتفظ بميزة المواد الأولية من الصخر الزيتي، لكنها حذرة بشأن المشاريع الجديدة بسبب الفائض وارتفاع تكاليف رأس المال.
✅ خلاصة الأسبوع وما يجب مراقبته
على المدى القريب، ينبغي للسوق متابعة:
· أسعار البولي إيثيلين (PE) والبولي بروبيلين (PP).
· أسعار النافتا.
· الطلب الموسمي في الصيف داخل أوروبا وآسيا.
· نتائج الربع الثاني من الشركات الكيميائية الكبرى.
الصورة الأوسع: نمو عالمي متواضع، ضغط مستمر على السلع، ودعم واضح للمتخصصات، والزراعيات، والمواد المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب توجه التوطين في الهند.