Liczby Nvidia za Q3 były historyczne:
57 miliardów dolarów przychodu—wzrost o 112% w skali roku.
Akcje wzrosły o 3%, dodając 131 miliardów dolarów do kapitalizacji rynkowej z dnia na dzień.

Ale dokumenty SEC opowiadają zupełnie inną historię.

PRZEKAZANIE 112 MILIARDÓW DOLARÓW

Od 2018 roku Nvidia wyprodukowała 188 miliardów dolarów w gotówce, ale akcjonariusze zobaczyli tylko 92 miliardy dolarów zwrócone.

Reszta—112 miliardów dolarów—poszła na wynagrodzenia w akcjach dla pracowników.

Nvidia wydała ogromne sumy na wykup akcji po średniej cenie 2,394 dolarów za akcję, tylko po to, by wyemitować 47 milionów nowych akcji dla osób wewnętrznych.
Twój kapitał napompował akcje.
Złapali wzrost.
SPADEK MARŻY

Marże zysku spadły z 74.6% do 73.4%—pierwszy spadek Nvidia od 2022 roku.

To się wydarzyło, gdy kierownictwo twierdzi, że „szalona popyt” i zaległość zamówień w wysokości 500 miliardów dolarów.
Jeśli bliska monopol traci siłę cenową podczas zgłoszonego kryzysu podaży, coś się zmieniło—prawdopodobnie konkurencja.
MATEMATYKA ENERGETYCZNA, KTÓRA NIE DZIAŁA

Stany Zjednoczone dodają około 45 gigawatów mocy rocznie.
Popyt na AI do 2030 roku szacuje się na 250–350 gigawatów.

To niedobór 120–180 gigawatów—odpowiednik skalowania projektu energetycznego pięć razy większego niż Projekt Manhattan w ciągu pięciu lat.

  • Turbiny gazowe? Wyprzedane do 2030 roku.

  • Energia jądrowa? Nie skalują się znacząco do 2035 roku.

  • Chipy? Gotowe.

  • Energia elektryczna do ich zasilania? Nawet nie blisko.

Przy obecnych trendach, koszty energii rosną o ~40% rocznie.

Do 2027 roku, koszt energii elektrycznej może przekroczyć koszt samych chipów.

W tym momencie ekonomika scentralizowanej AI się załamuje.

INTELIGENTNE PIENIĄDZE WYSZŁY

SoftBank sprzedał 5,8 miliarda dolarów przed wynikami.

Peter Thiel całkowicie wyszedł—około 40% jego funduszu.

Sprzedali przed wzrostem o 131 miliardów dolarów.

Ludzie z informacjami ruszyli wcześnie.
RYNEK SYGNALIZUJE

  • S&P: +0.53%

  • Nasdaq: +0.03%

  • Bitcoin: wzrósł do 91,234 dolarów

    • Korelacja z technologią spadła z 0.64 → 0.41

Kapitał krąży.

CO NADCHODZI

Scentralizowana AI napotyka ścianę mocy około 2027–2028.
Jeśli energia elektryczna stanie się droższa niż obliczenia, model się załamuje.

  • Modele open-source osiągają parytet do połowy 2026 roku.

  • Rozproszona moc obliczeniowa zużywa do 12 razy mniej energii.

  • Decentralizacja staje się nieunikniona.

Transfer bogactwa oparty na akcjach, pogorszenie marży i nadciągający kryzys energetyczny?
Nic z tego nie jest wliczone.

$BTC

#StrategyBTCPurchase #WriteToEarnUpgrade #BTC90kBreakingPoint #BTC走势分析