Jen japoński przeżywa emocjonujący "swobodny spadek"! Kurs dolara amerykańskiego do jena japońskiego przekroczył 157,48, osiągając najwyższy poziom od dziesięciu miesięcy. Ta "bardzo jednostronna i szybka" dewaluacja skłoniła ministra finansów Japonii, Katsuyuki Kitamurę, do wydania "najsilniejszego ostrzeżenia". Rynek wstrzymuje oddech: jak ta burza walutowa wpłynie na globalne aktywa?
Przyczyny są złożone: dewaluacja jena japońskiego jest napędzana przez potrójny nacisk: ponad 21 bilionów jenów japońskich stymulacji fiskalnej budzi obawy o zadłużenie; bank centralny, mimo wysokiej inflacji, utrzymuje politykę luzowania, co stwarza ogromną różnicę w porównaniu z wysokimi stopami procentowymi w USA; a także spadek rocznego PKB w trzecim kwartale o 1,8%, co dodatkowo pogarsza fundamenty gospodarcze.
Jednocześnie wewnętrzne różnice w amerykańskim banku centralnym dotyczące ścieżki obniżek stóp procentowych zaostrzają niepewność globalnego środowiska walutowego. Jeśli Rezerwa Federalna opóźni obniżkę stóp, różnice stóp między Japonią a USA nadal będą wywierać presję na jena japońskiego.
Warto zwrócić uwagę, że ta burza walutowa szybko przenosi się na rynek kryptowalut. Z jednej strony, japońscy inwestorzy mogą zwiększyć zakupy bitcoinów, aby zabezpieczyć się przed dewaluacją własnej waluty; z drugiej strony, jeśli transakcje carry na jenie japońskim będą masowo zamykane, instytucje mogą być zmuszone do sprzedaży bitcoinów i innych płynnych aktywów, co wywoła lawinowy spadek. Ostatnio bitcoin gwałtownie wahał się do 84000 dolarów, a w ciągu 24 godzin 170000 osób straciło swoje środki, co jest wyraźnym dowodem na wysoką wrażliwość rynku.
Patrząc w przyszłość, japoński rząd znalazł się w trudnej sytuacji: interwencja na rynku walutowym wymaga wsparcia ze strony USA, podczas gdy strona amerykańska skłania się ku temu, aby Japonia uratowała się poprzez podwyżkę stóp. Rynek uważnie obserwuje kluczowy poziom 158,87 oraz grudniowe posiedzenie Banku Japonii, które staną się ważnymi wskaźnikami decydującymi o losie jena japońskiego i kierunkach globalnych przepływów kapitału.
