Mój "niewidzialny menedżer funduszy": kiedy Lorenzo włożył instytucjonalne finanse w jeden token
W tej erze, w której roczna stopa 3% nazywana jest "wysokim oprocentowaniem", rzadko coś sprawia, że znów czuję emocje związane z "zyskiem". Aż do momentu, gdy poważnie zbadałem Lorenzo Protocol - to nie jest następna "historia o szybkim wzbogaceniu", bardziej przypomina to, co za kulisami bankowych skarbców, cicho przeniesiono na łańcuch i umieszczono w tokenie dostępnym dla każdego.
Jeśli powiedzieć, że Bitcoin zapalił iskrę "suwerenności w moich rękach", to co Lorenzo zrobił, to odpowiedź na następne pytanie:
Gdy aktywa są już w twoich rękach, czy mogą one generować przewidywalne zyski w sposób zarówno bezpieczny, jak i efektywny?
01 Od „samodzielnego kombinowania” do „powierzenia pieniędzy kontraktowi”
Wielu ludzi, tak jak ja, zaczynało od „działania na własną rękę”.
Otwieranie wielu portfeli, przełączanie się między mostami międzyłańcuchowymi, porównywanie APR między kilkunastoma protokołami, zauważając 50% roczną stopę zwrotu, a potem odkrywając, że albo jest to inflacyjne wypłacanie, albo wysokie ryzyko wydobycia i sprzedaży.
Moneta jest moja, serce jest zmęczone.
Lorenzo zrobił coś, co brzmi prosto, ale w rzeczywistości jest bardzo trudne:
Spakowanie całego zestawu skomplikowanych strategii zysków w fundusz handlowy on-chain (On-Chain Traded Fund, OTF), który możesz bezpośrednio kupić i sprzedać.
Nie musisz już badać protokołów jeden po drugim, śledzić rynku i dostosowywać pozycji, wystarczy, że zrobisz trzy rzeczy:
Wejdź do systemu za pomocą stabilnych monet, takich jak USD1 lub USDT / USDC;
W ten sposób można wybić odpowiednie tokeny OTF (np. sUSD1+ jako tokeny nie-rebase);
Potem patrzysz na wartość netto (NAV), która powoli rośnie, a nie liczby tokenów, które skaczą w górę i w dół.
Liczba tokenów pozostaje niezmienna, a wewnętrzna wartość rośnie - to jest bliższe doświadczeniu funduszu, które znamy, ale realizowane w całkowicie przejrzystym środowisku on-chain.
02 Za jedną OTF kryją się w rzeczywistości trzy „niewidoczne rury”
USD1+ OTF Lorenzo to w istocie system rurociągowy, który „agreguje” wiele źródeł zysku.
Za tym funduszem stoją trzy rury, które jednocześnie dostarczają mu krew:
RWA (Real World Assets, aktywa z rzeczywistego świata)
Prawdziwe aktywa, którymi zarządzały instytucje przez wiele lat - takie jak zgodne obligacje, weksle, produkty o wysokim priorytecie - zostały bezpiecznie „on-chain”, stając się źródłem stabilnego przepływu gotówki.
Strategie ilościowe CeFi
Strategie handlu ilościowego i stałych dochodów realizowane przez profesjonalne zespoły, które nadal działają w sceneriach centralizowanych, ale zyski są wprowadzane na on-chain przez warstwę abstrakcji finansowej Lorenzo.
Zyski protokołu DeFi
Uzyskiwanie dodatkowych zysków z głównych protokołów DeFi, takich jak staking, pożyczki, pule płynności itp., ale poprzez dywersyfikację ryzyka i zorganizowane zarządzanie, obniżając możliwość „jednego punktu awarii”.
Te trzy elementy nie są po prostu „zmieszane ze sobą”, lecz są łączone przez Lorenzo w sposób zorganizowany:
Celem nie jest chwilowe wysokie APY, lecz bardziej zbliżona do instytucjonalnego poziomu „stabilna i zrównoważona” krzywa zysków.
Na koniec, te zyski są ujednolicone w systemie USD1, odzwierciedlając wzrost wartości netto OTF - czyli wzrost NAV za tym tokenem, który trzymasz.
03 FAL: brzmi skomplikowanie, ale w rzeczywistości pomaga użytkownikom „ukryć złożoność”
Jeśli OTF jest „warstwą produktów” Lorenzo, to tym, co naprawdę łączy go z tradycyjnym światem finansów, jest to trochę akademickie pojęcie: Financial Abstraction Layer (FAL, warstwa abstrakcji finansowej).
To, co robi, można podsumować w jednym zdaniu:
Zestaw tradycyjnych infrastruktur finansowych, takich jak zarządzanie, zgodność, wykonanie strategii i rozliczenia, skompresowano do zestawu interfejsów on-chain, co pozwala zwykłym użytkownikom na wykonywanie tylko trzech rzeczy: „deponować, wypłacać, handlować”.
Dla mnie, jako użytkownika, bezpośrednie odczucie, jakie przynosi FAL, to:
Mogę wprowadzać aktywa takie jak BTC, stabilne monety do wspólnego konta z Lorenzo;
Te aktywa będą automatycznie dystrybuowane do strategii RWA, CeFi i protokołów DeFi;
Widzę jedną zjednoczoną pozycję OTF, a nie stos strategii w kawałkach;
Wszystkie przepływy funduszy i zapisy zysków mogą być śledzone i audytowane on-chain.
Możesz wyobrazić sobie FAL jako rodzaj „systemu napędzanego finansami”:
Na górze są portfele, DApp, giełdy, a na dole banki, domy maklerskie, instytucje powiernicze oraz różne protokoły on-chain. Użytkownicy, wchodząc w interakcję z tą całą maszyną, muszą tylko umieć zrobić jedną rzecz - podpisać.
04 Od cyfrowych do ekosystemu: to nie jest izolowany protokół, lecz cała sieć
To, co naprawdę zmieniło moje postrzeganie Lorenzo, to nie koncepcje w białej księdze, lecz ekosystem, który już się rozwija.
Do 2025 roku Lorenzo zintegrował 20+ publicznych łańcuchów i 30+ protokołów DeFi,
Wartość aktywów związanych z BTC, które są obsługiwane, osiągnęła setki milionów dolarów,
Jeden z projektów nagrodzonych w programie motywacyjnym o wartości 100 milionów dolarów wybranym przez BNB Chain,
i nawiązano współpracę z projektami takimi jak Babylon, aby wspólnie badać bardziej zrównoważone ścieżki zysków on-chain.
Co ważniejsze:
USD1+ OTF został oficjalnie przeniesiony z testnetu do głównej sieci BNB Chain,
W pierwszym tygodniu postawiony cel APR był bardzo ambitny i osiągnął wysokie wartości -
To nie jest innowacja na poziomie PPT, lecz produkt, który naprawdę zaczął „działać w rzeczywistości” na dużych publicznych łańcuchach.
Dla zwykłego użytkownika oznacza to coś bardzo realnego:
Nie musisz martwić się, „na którym łańcuchu wdrożono Lorenzo”, wystarczy, że wejdziesz przez wspierany portfel lub interfejs, on już pomógł ci połączyć „wszystkie linie z tyłu”.
05 BANK: bilet od „użytkownika” do „współtwórcy”
Kiedy zaczynam zgłębiać, co oznacza „bycie użytecznym”, odkrywam, że Lorenzo zaprojektował token zarządzający BANK nie po to, by dodać kolejny „element wzrostu i spadku”, lecz by spróbować ściśle powiązać przychody protokołu z wartością tokena.
Można to w dużym uproszczeniu podzielić na trzy kroki:
Zyski protokołu
Opłaty zarządzające z agregacji strategii
Opłaty za usługi infrastruktury międzyłańcuchowej
Podział zysków z partnerami ekologicznymi
Przychody wracają do BANK
Część przychodów protokołu jest stale używana do wykupu BANK na rynku wtórnym, co łączy skalę protokołu z wartością tokena.
BANK wspiera ekosystem
Dzięki modelowi veBANK, długoterminowi posiadacze nie tylko mają prawo do zarządzania, ale mogą również otrzymywać większe zachęty ekologiczne i podział zysków.
Do listopada 2025 roku liczba adresów posiadających BANK wyniosła ponad pięćdziesiąt dziewięć tysięcy, tworząc dość aktywną społeczność.
To oznacza coś, czego tradycyjny finansowy świat rzadko może dostarczyć:
Nie jesteś tylko użytkownikiem produktów inwestycyjnych, ale jednym z współwłaścicieli tego systemu finansowego.
06 Ryzyko, regulacje i ta „cienka linia wysokiego napięcia”
Każdy projekt, który mówi o zyskach, nie mówiąc o ryzyku, zasługuje na to, byś natychmiast się od niego odwrócił.
Ambicją Lorenzo jest połączenie RWA, CeFi i DeFi, co nieuchronnie zmusza do stawienia czoła kilku „wysokim napięciom”:
Niepewność regulacyjna:
On-chainizacja aktywów z rzeczywistego świata w zasadzie dotyka silnie regulowanych obszarów, takich jak „papiery wartościowe” i „powiernictwo”, a zasady w różnych jurysdykcjach nadal są w trakcie tworzenia.
Ryzyko operacyjne CeFi:
Nawet jeśli istnieje system powierniczy i zarządzania ryzykiem, centralizowane strategie mogą być nadal narażone na ekstremalne wahania rynku, niewypłacalność itp.
Ryzyko związane z protokołami on-chain i płynnością:
Protokół DeFi wiąże się z ryzykiem smart kontraktów, ryzykiem likwidacji, a OTF jako nowy typ aktywów potrzebuje czasu, aby wykształcić płynność na rynku wtórnym.
Jednak to właśnie dzięki tym rzeczywistym ograniczeniom eksploracje Lorenzo stają się bardziej „przyziemne”:
Nie opowiada o całkowicie „bezregulacyjnym” idealnym świecie, lecz stara się znaleźć zrównoważoną ścieżkę pomiędzy rzeczywistymi zasadami a innowacjami technologicznymi.
07 Dlaczego zdecydowałem się na długoterminowe obserwacje?
Kiedy patrzę, jak wartość NAV mojej tokena OTF powoli rośnie, zdaje sobie sprawę, że wyjątkowość Lorenzo nie polega na tym, ile „zarobiłem”, lecz na tym, że na nowo definiuje trzy rzeczy:
Sposoby zdobywania zysków
Przemiana z „samodzielnego kombinowania strategii” w „zakup on-chain funduszu”.
Twój czas może zostać uwolniony od niepokoju związanego z częstymi operacjami.
Sposób posiadania aktywów
Tradycyjne finanse mówią: „Masz ciąg cyfr na koncie”,
Tutaj stajesz się „posiadaczem on-chain aktywa, które rośnie w wartości netto”.
Sposoby uczestnictwa w systemie finansowym
W przeszłości byłeś klientem banków i funduszy inwestycyjnych,
W protokole takim jak Lorenzo możesz stać się zarządzającym i uczestnikiem podziału zysków.
W tym pełnym niepewności świecie kryptowalut,
Znalezienie protokołu, który jest gotów wykorzystać swój profesjonalizm do przetwarzania złożoności i zwraca użytkownikom poczucie bezpieczeństwa dzięki przejrzystości on-chain, jest samo w sobie szczęściem.
Jeśli nie chcesz rezygnować z długoterminowego potencjału aktywów, a jednocześnie nie chcesz być związany z różnymi skomplikowanymi strategiami,
Może warto dodać Lorenzo do swojej długoterminowej listy obserwacyjnej.
W końcu, w erze cyfrowej gospodarki,
Ludzie powinni poświęcać swoją energię na życie i tworzenie, a nie poświęcać wszystkie swoje komórki mózgowe na obliczanie gazu i APR.
\u003cm-438/\u003e Protokół \u003ct-440/\u003e \u003cc-442/\u003e
