Według danych przedstawionych przez a16z crypto, sześć głównych instytucji prognozuje, że tokenizowane aktywa wzrosną z 34 miliardów dolarów dziś do między 2 a 30 bilionów dolarów do 2030-2034 - różnica w prognozach mówi prawdziwą historię.
Kluczowe wnioski:
Rynek tokenizowanych aktywów wynosi dziś 34 miliardy dolarów według danych a16z crypto
McKinsey najbardziej konserwatywnie prognozuje 2-4 biliony dolarów do 2030 roku, co daje mniej więcej 59-117x w porównaniu do dzisiaj
Ark Invest najbardziej optymistycznie prognozuje 11 bilionów dolarów do 2030 roku, BCG/Ripple na 18,9 biliona dolarów do 2033-34
Standard Chartered prognozuje 30,1 biliona dolarów do 2033-34, co stanowi 885x w porównaniu do obecnych poziomów
Wszystkie prognozy obejmują różne klasy aktywów - bezpośrednie porównania mają swoje ograniczenia
Zgodnie z danymi z RWA, podkreślonymi przez a16z crypto, rynek aktywów tokenizowanych jest obecnie wart 34 miliardy dolarów. Ta liczba za dziesięć lat będzie albo wyglądać na żenująco małą, albo jak ostatni moment przed rozpoczęciem czegoś znaczącego. Sześć dużych zespołów badawczych instytucjonalnych oszacowało, które wyniki uważają za bardziej prawdopodobne, a zakres między ich odpowiedziami jest najszczerszą rzeczą w tych danych.
Co naprawdę mówią prognozy
Do 2030 roku McKinsey przewiduje, że rynek osiągnie 2-4 biliony dolarów, co jest najbardziej konserwatywną prognozą i odpowiada około 59 do 117 razy obecnej wielkości. Citi plasuje się w przedziale 5-6 bilionów dolarów. BCG i Ripple prognozują 9,4 biliona dolarów. Ark Invest, w swoim raporcie Big Ideas 2026, podaje tę liczbę na poziomie 11 bilionów dolarów. Wszystkie cztery obejmują szeroko podobne kategorie aktywów, obligacje, akcje, nieruchomości, private equity i venture capital, choć z różnymi włączeniami.
Prognozy na lata 2033-34 idą dalej. BCG i Ripple rozszerzają swój model do 18,9 biliona dolarów w tym okresie. Standard Chartered prognozuje 30,1 biliona dolarów, obejmując obligacje, akcje, nieruchomości, towary i finansowanie handlu. To wzrost o 885x w porównaniu do obecnej wartości rynku.
Notatki do wykresów warto przeczytać uważnie: prognozy nie są bezpośrednio porównywalne z powodu różnych metodologii, a etykiety pokazują tylko główne kategorie aktywów. Prognoza McKinsey na poziomie 2-4 bilionów dolarów obejmuje obligacje, pożyczki, fundusze i akcje. Prognoza Standard Chartered na poziomie 30,1 biliona dolarów dodaje do mixu towary i finansowanie handlu. To nie są identyczne uniwersa, to różne zespoły mające różne poglądy na to, ile globalny system finansowy może realistycznie przenieść na blockchain do określonej daty.
Dlaczego rozbieżność między prognozami ma znaczenie
Odległość między McKinsey'em na poziomie 2-4 bilionów dolarów a Ark'em na poziomie 11 bilionów dolarów dla tego samego okresu 2030 nie jest szumem, odzwierciedla rzeczywistą niezgodę co do czynników ograniczających. Techniczny przypadek tokenizacji jest stosunkowo niekontrowersyjny. Przeniesienie obligacji, akcji i prawdziwych aktywów na infrastrukturę blockchain poprawia szybkość rozliczeń z dni do minut, umożliwia ułamkowe posiadanie wcześniej niepłynnych aktywów i otwiera globalny dostęp do rynków, które są obecnie ograniczone geograficznie. Mechanika działa. BlackRock, Franklin Templeton i JPMorgan już prowadzą tokenizowane fundusze na publicznych i prywatnych blockchainach.
Rozbieżność dotyczy tego, jak szybko ramy regulacyjne w różnych jurysdykcjach nadążają, jak szybko tradycyjne instytucje finansowe odbudowują swoją infrastrukturę wokół rozliczeń on-chain, oraz jak dużo tarcia stwarza przejście z systemów legacy w praktyce. Konserwatywna liczba McKinsey'a sugeruje znaczną regulacyjną opóźnienie i powolną adopcję instytucjonalną. 11 bilionów dolarów Ark'a sugeruje szybszy ruch na obu frontach. 30 bilionów dolarów Standard Chartered oznacza coś bliższego pełnoskalowej restrukturyzacji globalnej infrastruktury finansowej w przeciągu dekady.
Co pokazują dane a16z crypto
A16z crypto opublikowało te dane, podkreślając tokenizację jako jedną z najbardziej wiarygodnych narracji długoterminowych w crypto, nie z powodu spekulacji cenowych, ale dlatego, że rozwiązuje prawdziwe problemy dla rzeczywistych instytucji finansowych. Lepsza płynność dla aktywów, które obecnie handlują rzadko. Rozliczenia w minutach zamiast T+2 dni. Globalny dostęp do rynków prywatnych kredytów i nieruchomości, które obecnie są dostępne tylko dla dużych instytucji w określonych lokalizacjach.
Ramka z a16z wskazuje, że krótkoterminowe przeszkody regulacyjne i wykonawcze są realne, ale nie zmieniają kierunku. To jest obronna pozycja, instytucjonalna infrastruktura jest budowana niezależnie od obecnej niepewności regulacyjnej. Pytanie dotyczy czasu, a nie celu.
Szczera ocena tych liczb
Nawet najbardziej konserwatywna prognoza reprezentuje transformację obecnego rynku. Przejście z 34 miliardów dolarów do 2 bilionów dolarów do 2030 roku oznacza, że rynek aktywów tokenizowanych musiałby wzrosnąć około 59 razy w ciągu czterech lat. Dla kontekstu, całkowita kapitalizacja rynku crypto wynosi obecnie około 2,4 biliona dolarów, więc scenariusz minimalny McKinsey'a sugeruje, że tokenizowane aktywa z rzeczywistego świata same osiągną wielkość rynku równą całemu rynkowi crypto dzisiaj.
Bycze przypadki implikują coś większego: że tokenizacja staje się domyślną infrastrukturą dla znaczących części globalnych rynków obligacji, akcji i nieruchomości, zamiast być równoległą niszą obok tradycyjnych systemów.
Co żadne z prognoz nie odnosi się bezpośrednio, to pytanie o dystrybucję, które blockchainy przechwycą tę wartość, które protokoły skorzystają, i ile z 30 bilionów dolarów przepłynie przez publiczne w porównaniu do prywatnych łańcuchów. To pytanie, które prognozy pozostawiają otwarte, a prawdopodobnie bardziej istotne dla każdego, kto stara się powiązać te liczby z konkretnymi aktywami crypto.
Rynek ma wartość 34 miliardów dolarów. Prognozy różnią się niemal we wszystkim, z wyjątkiem kierunku.