Dziś zobaczyłem bardzo interesujące dane, że portfele dużych posiadaczy bitcoinów rosną, a adresy drobnych inwestorów maleją. Nie mogę się oprzeć wrażeniu, że może DAT znowu intensywnie kupuje?
Czym właściwie jest DAT,
Dziś postaram się w prosty i zrozumiały sposób wyjaśnić, czym jest DAT.
1️⃣📌 Co to jest DAT (firma zajmująca się aktywami cyfrowymi)?
DAT to typ firmy, która traktuje aktywa kryptograficzne (BTC, ETH itd.) jako „aktywa skarbowe” (Treasury) do zarządzania.
innymi słowy:
👉 Sama firma praktycznie nie ma działalności podstawowej, jej główna wartość pochodzi z: posiadania dużych ilości aktywów kryptograficznych.
👉 Inwestorzy kupując akcje tej firmy, w rzeczywistości „pośrednio posiadają Bitcoin / aktywa kryptograficzne”.
To trochę jak:
Złoty ETF lub spółki z rezerwami złota w świecie tradycyjnym
Ale DAT to firma publiczna, która jest „spółką posiadającą kryptowaluty”
2️⃣🧩 Dlaczego pojawiły się DAT?
Daje tradycyjnym inwestorom lub małym inwestorom możliwość „posiadania aktywów kryptograficznych poprzez akcje”:
Nie trzeba samemu przechowywać kluczy prywatnych
Nie trzeba uruchamiać portfela
Nie trzeba przeprowadzać KYC dla kryptowalut ani dostosowywać się do regulacji
Inwestorzy instytucjonalni łatwiej mogą inwestować (ponieważ akcje są łatwiejsze do zgodności z przepisami niż kryptowaluty)
Prosto mówiąc:
👉 DAT = wykorzystanie struktury akcji, aby przenieść aktywa kryptograficzne.
3️⃣💼 Typowa forma DAT
Firmy DAT zwykle postępują w ten sposób:
1. Wypuszczenie akcji na giełdzie lub emisja dodatkowych akcji (IPO lub emisja na rynku wtórnym)
2. Użycie zainwestowanych środków do zakupu
🟢 Bitcoin
🟢 Ethereum
🟢 Aktywa na łańcuchu takie jak USDC
3. Umieszczenie tych kryptowalut w funduszu firmy (Treasury)
4. Cena akcji firmy zmienia się wraz z ceną aktywów kryptograficznych
W rzeczywistości inwestor kupuje:
Cena akcji firmy = wartość rynkowa kryptowalut w funduszu firmy
4️⃣📊 Główna wartość DAT
✔ 1. Pomaga w przejściu od „kapitału tradycyjnego → aktywów kryptograficznych”
Wiele tradycyjnych funduszy nie może bezpośrednio kupować kryptowalut, ale może kupować akcje.
DAT staje się mostem do świata kryptowalut.
✔ 2. Cena akcji jest łatwiejsza do zaakceptowania przez regulacje
Rynek akcji jest regulowany, ma wysoki poziom zgodności z przepisami i jest przyjazny dla dużych instytucji.
✔ 3. Wartość rynkowa i cena kryptowaluty są silnie powiązane
Na przykład:
Jeśli w funduszu firmy jest 100 000 sztuk Bitcoina, a BTC wzrośnie o 20%,
→ Cena akcji firmy prawdopodobnie wzrośnie o podobny procent.
5️⃣ Ryszyko związane z DAT
❗️ Bardzo silna zależność od wahania rynku kryptowalut
Spadek ceny kryptowaluty → zmniejszenie wartości aktywów firmy → gwałtowny spadek cen akcji.
❗️ Ryzyko działania firmy
Zarząd może:
Nieporządne zarządzanie aktywami
Wysokie ryzykowne pożyczki z funduszu firmy
Zwiększenie emisji i rozcieńczenie udziałów
❗️ Problem z premią / dyskontem
Wiele akcji DAT charakteryzuje się:
Transakcje po cenie wyższej niż wartość czynników aktywów (przyrost)
lub poniżej wartości aktywów (dyskonto)
6️⃣🧠 Przykład porównawczy, który od razu wszystko wyjaśnia
Można rozumieć DAT jako rodzaj:
Spółki z listy giełdowej, które posiadają więcej kryptowalut, tym większa ich wartość rynkowa
Kupując ich akcje, pośrednio „trzymasz kryptowaluty razem z firmą”.
7️⃣🏢 Niektóre znane / typowe spółki DAT
Na początku tego roku te spółki DAT naprawdę były popularne, ponieważ ceny kryptowalut ciągle rosły, a ceny ich akcji rosły bez przerwy;
Ale od niedawna, gdy ceny kryptowalut zaczęły spadać, zarówno kryptowaluty, jak i akcje spadły bardzo mocno.
W rzeczywistości DAT muszą przejść przez cykl spadkowy, by zrównoważyć swoje koszty, a dopiero wtedy będą bardziej konkurencyjne.
