Rynek kryptowalut ponownie znajduje się w krytycznym punkcie. Po dużym rajdzie w pierwszej połowie 2025 roku, który doprowadził Bitcoin do historycznego maksimum $125.000, a altcoiny wzrosły o setki procent, teraz rynek doświadcza silnej presji. BTC spadł z powrotem do obszaru $107.000 i nawet był testowany na poziomie $80,000, wywołując obawy: czy rajd byków 2025 już się zakończył?
Jednak kontekst 2025 nie jest taki sam jak w poprzednich cyklach. Po raz pierwszy w historii kryptowalut, adopcja instytucjonalna i globalna infrastruktura regulacyjna znajdują się w fazie dojrzałości — stwarzając możliwości, że ten rajd byków nie musi podążać klasycznym wzorcem blow-off top, a następnie długiego rynku niedźwiedzia, lecz może kontynuować w bardziej strukturalnej formie.
Artykuł ten szczegółowo omawia obecny stan rynku, powody spadku cen oraz jak przepływy instytucjonalne mogą wydłużyć hossę do 2026 roku.
Co się dzieje na rynku? Dlaczego Bitcoin się koryguje?
Po osiągnięciu ATH na poziomie $125.000, Bitcoin doświadczył znaczącej presji sprzedażowej. Kilka czynników, które wywołały korektę:
1. Napięcia geopolityczne: Trump vs Xi
Niepewność między polityką ekonomiczną Donalda Trumpa a twardą reakcją Chin wpłynęła na rynek globalny. Sentiment risk-off powoduje, że płynność wypływa z aktywów o dużej zmienności — w tym kryptowalut.
2. Płynność znajduje się 'poniżej' i jest wykorzystywana przez wieloryby
Dane on-chain pokazują, że płynności likwidacyjne są skoncentrowane na niskim poziomie ($108k → $102k). Twórcy rynku wykorzystują ten obszar do 'zamiatania' płynności przed budowaniem nowych pozycji.
To klasyczny wzór w ruchu Bitcoina: likwidacja płynności przed kontynuacją dużego trendu.
3. Zbyt wysokie FOMO
W ciągu ostatnich dwóch miesięcy liczba nowych adresów BTC osiągnęła rekordowy poziom. Wielu inwestorów detalicznych weszło na rynek na szczycie euforii po halvingu. Gdy BTC spadł poniżej $110k, paniczna sprzedaż jeszcze bardziej pogłębiła korektę.
Czy hossa już się skończyła? Jeszcze nie wiadomo
Mimo że korekta wydaje się ostra, większość wskaźników makro i on-chain wskazuje, że hossa w 2025 roku jeszcze się nie skończyła, lecz wchodzi w fazę ponownego gromadzenia.
Oto powody:
1. Cena realizowana & MVRV Ratio nadal w strefie byczej
Bitcoin nadal utrzymuje się znacznie powyżej ceny realizowanej, co jest oznaką, że struktura hossy jest nadal silna.
MVRV Ratio również nie weszło w strefę ekstremalnej przewartościowania, jak w latach 2017 czy 2021.
2. Rezerwy giełdowe spadają
Liczba BTC na giełdach osiągnęła najniższy poziom w ciągu 5 lat. Oznacza to, że inwestorzy wolą trzymać niż sprzedawać.
3. Górnicy nie sprzedają nadmiernie
Po halvingu w 2024 roku, koszty operacyjne wzrosły — jednak górnicy wykazują wzorce akumulacji, a nie kapitulacji.
4. Stawka finansowania już wróciła do normy
Nadmierne dźwignie zostały wyeliminowane podczas korekty, oczyszczając rynek i przygotowując scenę do następnego rajdu.
Adopcja instytucjonalna: Kluczowy czynnik przedłużający hossę
W przeciwieństwie do wcześniejszych cykli hossy, cykl 2025 ma 'wielkiego wybawcę': instytucjonalny popyt, który wcale nie osłabł.
1. ETF Bitcoin i Ethereum nadal przyjmują masowy napływ
ETF BTC oparte na spot w USA, Korei Południowej i Brazylii nadal notują miliardowe napływy.
ETF Ethereum przeszły regulacje w Europie i Singapurze, otwierając drzwi dla globalnych instytucji finansowych.
Instytucje takie jak BlackRock, Fidelity, JPMorgan, HSBC i Standard Chartered aktywnie zarządzają produktami kryptowalutowymi dla swoich klientów.
Dopóki napływ ETF pozostaje pozytywny, hossa nadal ma 'paliwo'.
2. Tokenizacja aktywów (RWA) wchodzi w fazę realnej adopcji
Duże banki już tokenizowały:
obligacje skarbowe,
nieruchomości,
pożyczki komercyjne,
nawet kredyty węglowe.
RWA stało się teraz największą narracją po AI, a prognozy mówią, że osiągnie $10 bilionów aktywów tokenizowanych do 2030 roku.
Blockchaini takie jak Solana, Ethereum, Polygon, Avalanche, a ostatnio — Bitcoin przez LBTC, uczestniczą w tym wielkim nurcie.
3. Firmy Fortune 500 wchodzą w Web3
2025 stanie się rokiem, w którym adopcja przez duże firmy naprawdę wzrośnie znacząco:
Starbucks, Grab i Adidas rozszerzają programy lojalnościowe oparte na blockchainie.
Microsoft, Meta i OpenAI angażują się w integrację AI + blockchain.
Firmy logistyczne, takie jak Maersk i DHL, wykorzystują blockchain do zarządzania łańcuchem dostaw.
Im więcej firm przyjmuje struktury kryptowalutowe, tym większa fala kapitału napływa.
4. Fundusze majątkowe zaczynają wchodzić w kryptowaluty
Niektóre kraje Azji i Bliskiego Wschodu wykorzystują kryptowaluty jako dywersyfikację aktywów.
SWF z funduszami rzędu setek miliardów dolarów teraz posiadają Bitcoin i ETH w długoterminowym portfelu.
5. Regulacje stablecoinów skutecznie przyciągają nowy kapitał
Regulacje stablecoinów (GENIUS Act, EU MiCA, Singapore PS Act) dają pewność globalnym instytucjom.
Wynik:
podaż stablecoinów ponownie wzrosła do > $200 miliardów,
globalna płynność wzrosła,
handel kryptowalutami stał się bardziej aktywny i stabilny.
Scenariusz, który może się wydarzyć za 3–6 miesięcy
🟡 Scenariusz 1: Hossa trwa (prawdopodobnie)
BTC powraca do >$115k
ETH zmierza w kierunku $6.500
Sezon altcoinów etap 2 się zaczyna
Wzmocnione przez napływ ETF i narrację instytucjonalną.
🔴 Scenariusz 2: Długa konsolidacja
BTC porusza się w bok między $80k–$98k do początku 2026 roku.
Katalizatory, które mogą wywołać tę fazę:
zamknięcie rządu USA,
duża sprzedaż ze strony górników,
zaostrzenie polityki stóp procentowych.
⚫ Scenariusz 3: Głębsza korekta
Jeśli dojdzie do dużej eskalacji geopolitycznej, BTC może przetestować strefę głównej płynności na poziomie $75K–$80K, jednak struktura długoterminowa pozostaje bycza.
Wnioski: Hossa nie kończy się — tylko odpoczywa
Mimo że Bitcoin przeszedł znaczną korektę z ATH $125k do $107k, analizy on-chain, płynność i makro wskazują, że to nie jest koniec cyklu, lecz faza zdrowia dla rynku.
Wzrost adopcji instytucjonalnej, coraz jaśniejsze regulacje oraz globalna integracja między finansami tradycyjnymi a blockchainem stanowią mocny dowód na to, że hossa w 2025 roku ma dużą szansę na kontynuację do 2026 roku.
Hossa nie umarła — tylko bierze oddech.
Zastrzeżenie
Artykuł ten ma na celu edukację i nie stanowi porady inwestycyjnej. Handel aktywami kryptowalutowymi wiąże się z wysokim ryzykiem i może prowadzić do utraty kapitału. Zawsze przeprowadzaj własne badania (DYOR) i inwestuj zgodnie z osobistą tolerancją ryzyka.