Jest jedna rzecz, którą chciałem jasno powiedzieć. Przez tyle dni badałem OpenLedger, mówiłem o wielu jego mocnych stronach, ale jeśli nie wspomnę o ryzyku, to sam czuję, że to nie jest pełna ocena.
Dlatego dzisiaj chcę szczerze powiedzieć, że posiadanie $OPEN naprawdę mnie martwi w trzech kwestiach.
⚠️ Ryzyko 1: Problemy z wiarygodnością kluczowych danych technicznych
Ostatnio widziałem, jak ktoś podważał roszczenia technologii OpenLoRA @OpenLedger . Projekt mówi, że jedna karta graficzna może jednocześnie uruchomić tysiące modeli dostosowanych.
Ale sprawdziłem sytuację w branży. Zespół ze Stanfordu zrobił LoRAX, przy maksymalnym obciążeniu A100, w warunkach komercyjnych można stabilnie uruchomić maksymalnie 25 modeli. Inna opcja, S-LoRA, po dodaniu większej liczby wtyczek, znacznie spowolniła przetwarzanie, a opóźnienia są nie do zaakceptowania. To uznawany w branży sufit, 20 do 30 modeli to rzeczywisty limit.
Od 25 do kilku tysięcy, bezpośrednio czterdziestokrotnie. Ta różnica jest trochę zbyt duża.
Jeszcze bardziej niepewne jest to, że kod źródłowy OpenLoRA nie jest obecnie otwarty, nie ma raportów audytów zewnętrznych, ani żadnego Demo, które można by rzeczywiście przetestować. Liczby podawane przez projekt pochodzą tylko z ich własnych ust.
Myślę, że kierunek jest słuszny, a pomysł z dynamicznym ładowaniem modułów dostosowawczych ma rzeczywiste znaczenie inżynieryjne. Ale jeśli dane techniczne są przesadzone, to gdy klienci korporacyjni rzeczywiście wdrożą to, a okaże się, że nie spełnia oczekiwań, to szkody dla ekosystemu będą większe niż problemy techniczne same w sobie.
Moja strategia to: traktowanie sytuacji OpenLoRA jako wskaźnika do ciągłej obserwacji, nie traktując jej jako muru obronnego do wyceny, dopóki dane techniczne nie uzyskają zewnętrznej weryfikacji.
📊 Ryzyko 2: Niepewność realnego wskaźnika użycia po spadku subsydiów
Ilu z obecnych nagród OPEN dla uczestników Datanet w OpenLedger pochodzi z rzeczywistych przychodów z wniosków modelowych, a ile pochodzi z subsydiów Treasury? Ta liczba jest obecnie nieprzejrzysta.
To nie jest drobna sprawa. Jeśli zdecydowana większość nagród pochodzi z subsydiów, a nie z rzeczywistych wywołań modeli, to to, co widzimy jako prosperujący ekosystem, może być bańką wspieraną przez subsydia. Gdy subsydia zaczną spadać, wskaźniki utrzymania i aktywności mogą szybko zmaleć.
Przykłady historyczne pokazują, że prawie każdy ekosystem oparty na stymulacjach po spadku subsydiów doświadcza masowych odpływów użytkowników. Web3 jest jeszcze poważniejsze, ponieważ wiele osób początkowo angażowało się tylko po to, by zarobić, a nie dlatego, że naprawdę potrzebowało tej platformy.
Moja strategia to: prawdziwym wskaźnikiem do obserwacji jest proporcja płatnych wywołań przez zewnętrznych klientów korporacyjnych. Jeśli Netmarble lub Astro AI zacznie mieć rzeczywiste, weryfikowalne dane o wywołaniach, to będzie sygnał do dokupu.
"Ogłoszenie to początek, a powtórne zakupy to koniec."
⚡ Ryzyko 3: Presja podaży związana z odblokowaniem tokenów
Najbardziej oczywiste jest to, że w alokacji tokenów inwestorzy stanowią 18,29%, a zespół 15%. Choć ten procent jest stosunkowo przyjazny w branży AI, to harmonogram odblokowania wciąż wymaga stałej uwagi.
Każde większe wprowadzenie tokenów do obiegu może przynieść presję sprzedażową. Jeśli punkt odblokowania pokrywa się z negatywnymi nastrojami na rynku, krótkoterminowy spadek może być zauważalny.
Moja strategia to: wpisanie harmonogramu odblokowania do kalendarza, nie dokupując bezmyślnie przed i po odblokowaniu, pozwalając na przetrawienie presji sprzedażowej, a następnie oceniając sytuację.
Podsumowując te trzy ryzyka, nadal trzymam pozycję. Ponieważ problem, który rozwiązują, jest rzeczywisty, kierunek jest właściwy, a stopień kompletności ekosystemu jest lepszy niż w większości konkurencyjnych projektów. Ale posiadam pozycję, którą jestem gotów trzymać przez długi czas, nie stawiając na krótką narrację.
Które z tych trzech ryzyk najbardziej Cię niepokoi?
A wiarygodność danych technicznych / B spadek subsydiów / C presja na odblokowanie podaży
Zostaw komentarz, daj mi znać, jeśli to było pomocne, polub to 🙏 i przekaż znajomym, którzy również oceniają OPEN.
Jutro opowiem o protokole x402 i dziewięciowarstwowej architekturze AI OpenLedger, co uważam za perspektywę, która została najmniej poważnie zbadana.