@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Zawsze uważałem, że prawdziwa duża szansa w cyklu
nigdy nie jest w najbardziej hałaśliwych miejscach rynku
lecz w miejscach, gdzie "dane zaczynają się cicho zmieniać, ale narracja jeszcze nie nadąża".
Ostatnie dwa miesiące
Moim najbardziej oczywistym odczuciem jest
Wydajność kapitałowa Bitcoina jest na nowo wyceniana, a ten proces jest znacznie szybszy, niż większość ludzi zdaje sobie sprawę.
A #Lorenzo akurat zaczyna się w tym punkcie ponownej wyceny.
Nie dlatego, że jego narracja jest dobra
Nie dlatego, że jego nazewnictwo jest fajne
Ale dlatego, że rozwiązał problem, który nie został rozwiązany przez ekosystem BTC przez ponad dziesięć lat:
Bitcoin nie jest nie do użycia, lecz brakuje mu zgodnego, przejrzystego, kombinowalnego wejścia kapitałowego.
Lorenzo wypełnia tę lukę.
To jest punkt, który z pewnością wybuchnie.
1. Dlaczego teraz?
Przejrzałem wiele danych
Faktem jest, że rzadko jest to omawiane w społeczności:
W dniu, gdy kapitalizacja rynkowa bitcoina przekroczyła 1.3 biliona dolarów
udział BTC w łańcuchu od dłuższego czasu waha się poniżej 0.3%.
oznacza:
ogromna większość bitcoinów wciąż jest w stanie „spoczynku”
bez zysku
bez obrotu
bez tworzenia płynności kapitałowej.
Przez ostatnie dziesięć lat mówiliśmy, że „bitcoin jest przechowalnią wartości”
ale w rynku zorientowanym na efektywność
to, co nazywane jest przechowalnią, to tylko aktywa, które nie znalazły odpowiedniego wyjścia.
a gdy bitcoin zacznie być ponownie używany, ponownie wdrażany, ponownie kombinowany
jego kapitalizacja rynkowa zaczyna mieć „cechy produkcji”
kapitał zaczyna generować „drugą ekspansję”
to jest prawdziwy BTC-Fi.
Pojawienie się Lorenzo
idealnie wpisuje się w tę strukturalną lukę
To jest jeden z bardzo niewielu protokołów, które od razu widać, że „przyszłość będzie większa”.
2. Lorenzo nie tworzy funduszu, lecz „strukturę zarządzania aktywami na łańcuchu”
Wiele osób skategoryzuje Lorenzo jako strategię na łańcuchu, fundusz na łańcuchu
lecz to zrozumienie w rzeczywistości pomniejsza jego górny limit.
Uważam, że Lorenzo buduje rodzaj „infrastruktury zarządzania aktywami”.
Realizuje to za pomocą prostej struktury OTF (On-Chain Traded Fund)
przenosząc najbardziej dojrzałą logikę z tradycyjnych finansów
dywersyfikacja strategii, warstwowanie ryzyka, zestawianie zysków, automatyczne działanie
na łańcuch, a także jest to struktura modułowa, którą można łączyć.
To przynosi trzy kluczowe zmiany:
1. BTC w końcu może być „systematycznie wykorzystywane”
nie jest wykorzystywane do pożyczania
ani nie jest wprowadzane do konkretnej strategii
lecz staje się kombinowalnym, konfigurowalnym źródłem kapitału.
to jest zdolność, która nigdy nie została osiągnięta w BTC przez ponad dziesięć lat.
2. Użytkownicy nie muszą znać handlu, aby uzyskać profesjonalną konfigurację
Model skarbca przypomina „strategiczny pokój” dostępny na łańcuchu
Użytkownicy muszą tylko wpłacić aktywa
Skarbiec automatycznie kieruje fundusze do wielu strategii, w tym:
kwantyfikacja
zmienność
zarządzane kontrakty terminowe
produkty o strukturalnych zyskach
Tego rodzaju „doświadczenie zarządzane”
jest to doświadczenie, które naj mniej oporuje właścicielom BTC, które są najbardziej skłonni spróbować.
3. Strategie są nieskończenie skalowalne, skarbiec generuje efekty sieciowe złożonego oprocentowania
im więcej strategii dołącza
tym silniejsza jest atrakcyjność skarbca
im więcej użytkowników
tym bardziej dostawcy strategii są skłonni do integracji
to stworzy trudny do odwrócenia pozytywny cykl.
To nie jest linia produktów
lecz ekosystem.
3. Dlaczego rynek niedoszacowuje potencjał Lorenzo?
Powód jest prosty:
większość ludzi wciąż analizuje go z perspektywy „jednego protokołu”.
lecz pozycjonowanie Lorenzo jest wyraźnie bardziej podobne do:
Lido (wejście depozytowe ETH)
Maker (wejście kredytowe na łańcuchu)
Aave (wejście pożyczkowe)
Wspólną cechą tych protokołów jest:
Nie są to aplikacje, lecz wejście kapitałowe całego ekosystemu.
potencjalna pozycja Lorenzo również wygląda tak:
stać się pierwszym krokiem BTC w systemie finansowym na łańcuchu.
Protokół wejściowy ma dwa cechy:
użytkownicy są bardzo lojalni
wzrost pochodzi z ekosystemu, a nie z spekulacji
To oznacza
gdy tylko ustali pozycję
trudno będzie go zastąpić.
To jest powód, dla którego uważam, że Lorenzo ma nadzwyczajną długoterminową wartość.
Cztery, szczególnie ważna kwestia:
TVL Lorenzo nie jest „wygenerowane przez zachęty”
lecz „naturalnie zakumulowane aktywa użytkowników”.
Subtelna różnica między tymi dwoma polega na tym:
zachęty przyciągają traderów
akumulacja przyciąga konfigurowaczy
Pierwszy wycofuje się szybko
drugi trzyma się długo
w kontekście BTC
najrzadszy nie jest TVL
lecz „zaufanie do długoterminowych funduszy”.
To również wyjaśnia, dlaczego jakość TVL Lorenzo na tym etapie jest tak wysoka.
znacznie wyższa niż większość projektów BTC-Fi.
jego wzrost nie jest stromy i wybuchowy
lecz stabilny, w górę, oparte na złożonym oprocentowaniu.
Taki sposób wzrostu
zwykle występuje w przypadku naprawdę podstawowych protokołów.
Moje ostatnie intuicje są bardzo silne:
Lorenzo nie jest projektem torowym
lecz jest projektem na styku narracji.
Jednocześnie dotyka:
ożywienie aktywów BTC
logika RWA „struktura funduszy na łańcuchu”
przeniesienie zarządzania ryzykiem na poziomie instytucji na łańcuch
tendencja do uproszczenia doświadczeń użytkowników
oraz długoterminowy, nieodwracalny cykl BTC-Fi
Z każdego punktu widzenia
to nie jest krótka narracja
lecz pozycja strukturalna.
Uważam,
w ciągu najbliższych 6—12 miesięcy
rynek stopniowo uświadomi sobie fakt, który nie został jeszcze w pełni wyceniony:
Rdzeniem BTC-Fi nie jest pożyczanie, nie są to instrumenty pochodne, nie jest to L2
lecz „wejście i aranżacja kapitału BTC”.
A Lorenzo
już stoi na tym miejscu wejściowym
w przyszłości stanie się „aktywem produkcyjnym” wraz z BTC
zdobywając ekspansję popytu w skali wykładniczej.
jego górny limit
to nie jest basen funduszy
to nie jest platforma funduszy
lecz „podstawowa infrastruktura rynku kapitałowego BTC”.
Jeden cykl może podnieść dziesiątki projektów
lecz tylko jeden może stać się infrastrukturą.
Zwykle jest tylko jeden.
na tej pozycji
uważam, że długoterminowa narracja Lorenzo dopiero się zaczyna.