#散户高位接盘低位割肉 Pieniądze przez powyższe kanały płyną do przedsiębiorstw, kapitału przemysłowego, instytucji oraz pośredników finansowych.
Trzy sygnały, które musisz zapamiętać:
Po pierwsze, kanały wypływu kapitału zaczynają być aktywne, skala ETF rośnie w szalonym tempie, IPO wraca do normy, a przypadków sprzedaży przez dużych akcjonariuszy przybywa. Te stałe kanały zaczynają się rozkręcać, co oznacza, że transfery przyspieszają.
Po drugie, struktura rynku stała się poważnie zróżnicowana, indeksy się ustabilizowały, ale wiele spółek notuje gorsze wyniki niż rynek, efekt zarabiania przeszedł od 'wszyscy zarabiają' do 'tylko w odpowiednich sektorach można zarobić', co jest sygnałem, że okres przyspieszenia zbliża się do końca.
Po trzecie, sygnał masowego wejścia drobnych inwestorów jeszcze się nie pojawił, dźwignia nie eksplodowała, a nowe konta nie wystrzeliły jak rakieta. To oznacza, że główni gracze jeszcze nie zakończyli ostatniej dystrybucji, potrzebują, żeby drobni inwestorzy przejęli pałeczkę. Więc rynek nie zakończył się całkowicie, ale już szykuje się do wycofania.
Co powinni teraz zrobić detaliczni inwestorzy? Oto pięć zasad.
Pierwsza zasada: zacznij redukować swoje pozycje, nie dodawaj więcej. Ryzyko chase'owania w końcowej fazie wzrostów jest znacznie większe niż ryzyko przegapienia. Jeśli twoja pozycja przekracza 70%, zredukuj ją do około 50%. Lekcje z pięciu poprzednich hoss są jasne: ostatni, którzy wchodzą na rynek, zawsze są tymi, którzy przychodzą z pełnymi portfelami.
Druga zasada: skoncentruj swoje pozycje na twardych aktywach. W tej hossie przepływy kapitału są jasno określone, inwestycje w przemysł technologiczny, więc trzymaj się akcji z rzeczywistą logiką przemysłową w obszarze technologii, unikaj czysto spekulacyjnych tematów i koncepcji. Nawet gdy hossa się kończy, prawdziwe aktywa z wynikami mają lepszą odporność na spadki niż te czysto spekulacyjne.
Trzecia zasada: zwracaj uwagę na te trzy sygnały do zmniejszenia pozycji. Nagle zaostrzone kontrole regulacyjne dotyczące dźwigni, znaczny odpływ netto funduszy z ETF-ów, a ludzie wokół, którzy nigdy nie grali na giełdzie, zaczynają pytać, jakie akcje warto kupić. W pięciu poprzednich cyklach hossy te trzy sygnały pojawiały się przynajmniej w dwóch przypadkach.
Czwarta zasada: nie spiesz się z kupowaniem nieruchomości, nie rzucaj pracy, nie wydawaj na prawo i lewo. To było już omawiane, ale dzisiaj podkreślam to jeszcze raz.
Piąta, i najważniejsza zasada: pamiętaj, że zarabiasz na pieniądzach kogoś innego, nie na pieniądzach spółek giełdowych, ani na pieniądzach państwa, tylko na tych, którzy wchodzą do gry później. Musisz być szybszy od nich, nie przywiązuj się do ostatniego grosza, nie walcz o każdy punkt, nie oddawaj zysku rynkowi.
