Glassnode podkreślił, jak ostatni krach Bitcoina wywołał wydarzenie kapitulacji o wartości 1,35 miliarda dolarów, z długoterminowymi posiadaczami, którzy wnieśli większość.
Realizowana strata Bitcoina odnotowała ostatnio wzrost
W swoim najnowszym cotygodniowym raporcie, firma analityczna on-chain Glassnode omówiła panikę związaną z realizacją strat, która towarzyszyła ostatniemu spadkowi ceny Bitcoina. Wskaźnikiem istotnym w tej sytuacji jest Realizowana Strata, która mierzy, jak sama nazwa wskazuje, całkowitą kwotę strat, które inwestorzy BTC realizują poprzez swoje transakcje każdego dnia.
Poniżej znajduje się wykres udostępniony przez Glassnode, który pokazuje trend w tym wskaźniku dla Bitcoina w ciągu ostatniego roku.
Z wykresu widać, że zrealizowana strata Bitcoina odnotowała gwałtowny wzrost równolegle z krachami ceny BTC, co wskazuje, że inwestorzy panicznie opuścili rynek ze stratami.
To nic niezwykłego, ponieważ kapitulacja zwykle występuje, gdy cena spada gwałtownie; widać to na wykresie, że zrealizowana strata również wzrosła podczas krachów w listopadzie i lutym.
W porównaniu do tych dwóch wcześniejszych wydarzeń kapitulacji, jednak istnieje kilka różnic. Pierwsza i oczywista to skala: ostatnie dwa wydarzenia wiązały się z realizacją strat na znacznie wyższym poziomie. To naturalnie wynika z faktu, że wiązały się z większymi spadkami cen.
Inna różnica dotyczy rozkładu posiadaczy. Ostatnie dwa wydarzenia kapitulacji były zdominowane przez krótkoterminowych posiadaczy (STHs), inwestorów, którzy kupili swoje monety w ciągu ostatnich 155 dni.
Nowi uczestnicy rynku również przyczynili się do ostatniego wydarzenia, ale nie stanowili większości realizacji strat. Zamiast tego, długoterminowi posiadacze (LTHs) byli tymi, którzy prowadzili kapitulację tym razem. Byli to inwestorzy, którzy kupili przed styczniem 2026, na szczytach rynku byka w 2025 roku.
W sumie, ostatni skok zrealizowanej straty spowodował, że wskaźnik osiągnął wartość 1.35 miliarda USD dziennie. Z tego, LTHs były odpowiedzialne za 770 milionów USD dziennych realizacji strat.
Firma analityczna wyjaśniła:
W miarę jak rynek niedźwiedzia się rozwija, ten wzór kapitulacji długoterminowych posiadaczy przekazujących podaż w nowe ręce po niższych cenach jest powtarzającą się i niezbędną cechą procesów osiągania dołków cyklu, chociaż obecne tempo realizacji strat sugeruje, że proces ten pozostaje niekompletny.
Kolejnym wskaźnikiem omówionym przez Glassnode w raporcie jest ilość likwidacji na rynku futures. Spadek ceny naturalnie zaskoczył dużą liczbę traderów na rynku instrumentów pochodnych, co doprowadziło do znacznej ilości likwidacji długich.
„Historycznie, duże likwidacje długich zbiegają się z lokalnymi punktami wyczerpania, ponieważ przymusowa presja sprzedażowa przechodzi przez rynki instrumentów pochodnych i eliminuje słabsze ręce,” zauważyła firma analityczna.
Cena BTC
W momencie pisania Bitcoin oscyluje wokół 65,500 USD, co oznacza spadek o ponad 12% w ciągu ostatnich siedmiu dni.
