Jedna z najbardziej zauważalnych zmian na rynku makro w tym tygodniu pochodzi z nowej oceny Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW). Organizacja ta uważa, że Fed może potrzebować więcej czasu niż przewidywano, aby przywrócić inflację do celu 2%, a rynek już zaczyna uwzględniać możliwość wystąpienia dodatkowej podwyżki stóp procentowych.
Według MFW, czas, w którym inflacja w USA wróci do poziomu 2%, został przesunięty na koniec 2027 roku zamiast na połowę 2027 roku, jak wcześniej prognozowano. To pokazuje, że presja inflacyjna jest bardziej uporczywa niż się spodziewano, mimo wieloletniego cyklu zacieśnienia.
🔷 Co sprawia, że inflacja staje się trudna do kontrolowania?
IMF wskazuje na dwa główne czynniki:
Rosnące cła nadal zwiększają koszty importowanych towarów.
Ceny energii mogą wzrosnąć ponownie, gdy globalna podaż ropy zostanie ograniczona.
Co ważne, prognozy wskazują, że zapasy ropy naftowej na świecie spadną do około 7,5 miliarda baryłek w lipcu, co będzie najniższym poziomem od 5 lat. Dodatkowo, napięcia związane z Iranem wpłynęły na około 14 milionów baryłek ropy/dzień w globalnej podaży. Możliwość całkowitego otwarcia cieśniny Hormuz będzie kluczowym czynnikiem decydującym o kierunku cen ropy w najbliższym czasie.
🔶 Wpływ na rynek finansowy i crypto
Jeśli oczekiwania związane z dalszymi podwyżkami stóp procentowych przez Fed będą się nasilać, USD oraz rentowności amerykańskich obligacji mogą zyskać wsparcie w krótkim okresie. To zazwyczaj środowisko niekorzystne dla ryzykownych aktywów, takich jak akcje technologiczne i kryptowaluty.
W przypadku Bitcoina, rynek obecnie znajduje się w wrażliwej fazie, gdy strumień kapitału z ETF-ów jest ciągle wycofywany, a sentyment inwestorów osłabiony po silnej korekcie. Jakiekolwiek sygnały sugerujące, że Fed może utrzymać politykę monetarną w bardziej restrykcyjnej formie dłużej, mogą nadal wywierać presję na rynek crypto w krótkim okresie.
Jednak z perspektywy długoterminowej, jeśli inflacja utrzyma się na wysokim poziomie przez wiele lat, a zaufanie do walut fiducjarnych spadnie, takie rzadkie aktywa jak złoto i $BTC mogą czerpać korzyści z trendu poszukiwania narzędzi przechowywania wartości przez globalnych inwestorów.
