Strategia Michaela Saylora od dawna pozycjonuje się jako największy korporacyjny posiadacz Bitcoina na świecie. Jednak nowy raport z Grayscale Research sugeruje, że firma może w końcu stanąć pod presją sprzedaży dodatkowego BTC, aby sprostać swoim zobowiązaniom finansowym.

Dyskusja nabrała tempa niedługo po tym, jak Strategy sprzedało 32 BTC, co skłoniło inwestorów do zadawania pytań, czy silnie lewarowany model biznesowy skoncentrowany na Bitcoinie zaczyna napotykać nowe wyzwania.

Dlaczego Grayscale spodziewa się większej sprzedaży BTC?

Zach Pandl, szef badań w Grayscale, uważa, że obecna struktura finansowania firmy może wywierać coraz większą presję na jej przepływy pieniężne.

Główna obawa dotyczy akcji STRC, które niedawno spadły w kierunku poziomu 95 dolarów. Zgodnie z konstrukcją produktu, oczekuje się, że akcje będą handlowane bliżej 100 dolarów, przy zachowaniu bieżącej stopy dywidendy wynoszącej 11,5%.

Gdy cena akcji spadnie poniżej tego poziomu, strategia może wymagać zwiększenia stopy dywidendy, aby utrzymać produkt atrakcyjnym dla inwestorów. Wyższe wypłaty dywidendy stają się jednak dodatkowymi zobowiązaniami przepływów pieniężnych i mogą zmusić firmę do poszukiwania nowych źródeł płynności.

Według Grayscale, jednym z możliwych wyników jest to, że strategia mogłaby ostatecznie sprzedać więcej Bitcoinów, aby pomóc w pokryciu tych zobowiązań finansowych.

Akumulacja większej ilości BTC może stać się trudniejsza

Analitycy wskazują również na inne wyzwanie.

Strategia Saylor'a historycznie opierała się na emisji nowych akcji i instrumentów dłużnych w celu pozyskania kapitału na zakupy Bitcoinów. To podejście najlepiej sprawdza się, gdy akcje firmy handlują po korzystnych wycenach.

Grayscale argumentuje, że zdolność strategii do kontynuowania agresywnej akumulacji Bitcoinów może stać się coraz bardziej ograniczona przy obecnych cenach akcji STRC i MSTR.

STRC obecnie handluje w okolicach 95,31 dolarów za akcję, co zdaniem analityków ogranicza elastyczność firmy w pozyskiwaniu dodatkowego kapitału na przyszłe zakupy Bitcoinów.

Grayscale pozostaje byczo nastawione na Bitcoina

Pomimo krótkoterminowych obaw, Grayscale pozostaje optymistyczny co do długoterminowego potencjału Bitcoina.

Firma argumentuje, że niższa koncentracja BTC na pojedynczym bilansie korporacyjnym może ostatecznie przynieść korzyści rynkowi. Jeśli posiadanie Bitcoinów zostanie rozproszone wśród większej liczby strategii skarbcowych korporacji, ryzyko systemowe związane z jednym dominującym posiadaczem może zostać zredukowane.

Z tego powodu Grayscale uważa, że obecna sytuacja może ostatecznie wspierać kolejną fazę wzrostu Bitcoina.

Bitcoin odbija się, gdy analitycy utrzymują bycze nastawienie

Pomimo obaw dotyczących strategii, Bitcoin odzyskał wartość w ciągu ostatnich 24 godzin.

BTC handlował po 63 905 dolarów w momencie pisania, po poruszaniu się pomiędzy dziennym dołkiem 61 335 dolarów a szczytem 65 758 dolarów.

Aktywność handlowa również znacznie wzrosła. Wolumen handlu wzrósł o niemal 35% w ciągu ostatnich 24 godzin, co sugeruje odnowione zainteresowanie inwestorów po ostatniej korekcie rynku.

Optymizm dzielą również analitycy Standard Chartered. Analitycy banku uważają, że Bitcoin może zbliżać się do lokalnego dna i nadal zalecają zakupy podczas spadków rynkowych.

Bank utrzymał swoją ambitną prognozę końcoworoczną na poziomie 100 000 dolarów za Bitcoina. W przeciwieństwie do Grayscale, Standard Chartered spodziewa się, że Michael Saylor wznowi agresywne zakupy BTC po obecnym okresie niepewności, podobnie jak w poprzednich fazach akumulacji po spadkach rynkowych.

Dwa różne poglądy na przyszłość strategii

Podczas gdy Grayscale podkreśla potencjalne wyzwania finansowe oraz możliwość dodatkowej sprzedaży Bitcoinów, Standard Chartered postrzega obecną sytuację jako tymczasową przeszkodę, a nie długoterminowe zagrożenie.

Jedno jest pewne: inwestorzy będą bacznie obserwować nie tylko wyniki cenowe Bitcoina, ale także przyszły kierunek akcji STRC i MSTR, ponieważ obie mogą odegrać kluczową rolę w określaniu kolejnych ruchów największego korporacyjnego posiadacza Bitcoinów na świecie.

\u003ct-16/\u003e, \u003ct-18/\u003e, \u003ct-20/\u003e, \u003ct-22/\u003e, \u003ct-24/\u003e

Bądź o krok przed innymi – śledź nasz profil i bądź na bieżąco ze wszystkim, co ważne w świecie kryptowalut.

Zastrzeżenie:

Informacje i opinie przedstawione w tym artykule mają charakter informacyjny i edukacyjny, i nie powinny być traktowane jako porady finansowe lub inwestycyjne. Nic na tej stronie nie stanowi rekomendacji do kupna lub sprzedaży jakichkolwiek aktywów. Inwestycje w kryptowaluty są z natury ryzykowne i mogą prowadzić do strat finansowych. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.