- Spodziewamy się, że raport o zatrudnieniu w USA za maj pokaże spowolnienie tempa zatrudnienia w porównaniu do poprzednich miesięcy, po dwóch miesiącach silnych wzrostów. Niemniej jednak, wzrost zatrudnienia prawdopodobnie pozostanie na poziomach zgodnych z relatywnie stabilnym rynkiem pracy.
Inwestorzy czekają na comiesięczny raport o zatrudnieniu wydany przez Departament Pracy USA, który jest jednym z najbardziej wpływowych wskaźników ekonomicznych na decyzje dotyczące polityki monetarnej i rynków finansowych.
Analitycy uważają, że nadchodzący raport prawdopodobnie potwierdzi, że wojna trwająca na Bliskim Wschodzie, która przyczyniła się do wzrostu wskaźników inflacji poprzez dużą zwyżkę cen ropy i energii, jak dotąd nie miała znaczącego wpływu na amerykański rynek pracy.
Eksperci wskazują, że działania wsparcia finansowego podjęte przez rząd, w tym zwroty ceł i ulgi podatkowe, pomogły wzmocnić zyski firm i zapewniły im możliwość uniknięcia szerokiej fali zwolnień.
Ostrożne zatrudnienie i ograniczone zwolnienia
Mimo stabilności rynku pracy, amerykańskie firmy podchodzą z wyraźną ostrożnością do nowych procesów zatrudnienia.
Po niepewności wywołanej szerokimi cłami nałożonymi przez prezydenta USA Donalda Trumpa w ubiegłym roku, firmy teraz stają w obliczu nowej mgły związanej z wojną między Stanami Zjednoczonymi a Izraelem z jednej strony a Iranem z drugiej.
Z drugiej strony, wskaźniki zwolnień pozostają na bardzo niskich poziomach, co utrzymuje to, co ekonomiści nazywają "powolnym zatrudnieniem i wolnymi zwolnieniami", stan równowagi, który pozwala rynkowi pracy pozostać stabilnym bez dużych skoków w zatrudnieniu lub bezrobociu.
Ta sytuacja daje Rezerwie Federalnej dodatkową przestrzeń, aby utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie, jednocześnie monitorując wpływ inflacji spowodowanej wojną oraz wzrostem cen energii.
Brian Bethune, profesor ekonomii na Uniwersytecie Bostońskim, wyraził zdziwienie zdolnością gospodarki do utrzymania się w tym stanie przez długi czas, jednak zauważył, że zwroty podatków i ceł odegrały kluczową rolę w rekompensowaniu wpływu wzrostu cen paliw i energii.
Dodał, że wartość tych zwrotów szacuje się na między 150 a 200 miliardów dolarów, co pomogło w wsparciu zysków firm i ograniczeniu presji na nie, podkreślając, że środowisko gospodarcze nadal pozostaje pozytywne, choć nie idealne.
Prognozy dotyczące zatrudnienia i bezrobocia
Dostępne badania opinii publicznej na Inwesting Saudi Arabia przewidują, że amerykańska gospodarka mogła dodać około 85 tysięcy nowych miejsc pracy w maju.
Porównując to z dodaniem 115 tysięcy miejsc pracy w kwietniu i 185 tysięcy miejsc pracy w marcu.
Szacunki analityków wahały się od 50 tysięcy do 125 tysięcy miejsc pracy, co odzwierciedla wysoki stopień niepewności co do tempa zatrudnienia w zeszłym miesiącu.
Mimo przewidywanego spowolnienia, oczekiwana liczba nadal przewyższa średni miesięczny wzrost miejsc pracy wynoszący 76 tysięcy miejsc pracy od początku roku.
Ekonomiści zauważają, że możliwości wprowadzenia istotnych korekt w danych z poprzednich miesięcy wydają się ograniczone, szczególnie po aktualizacji statystycznego modelu przez amerykański urząd statystyczny używanego do oszacowania miejsc pracy wynikających z zakupu nowych firm lub zamknięcia istniejących.
Zmiany demograficzne wspierają stabilność bezrobocia
Szacuje się, że amerykańska gospodarka potrzebuje obecnie stworzyć od 0 do 50 tysięcy miejsc pracy miesięcznie, aby utrzymać stabilność rynku pracy.
To wynika z spowolnienia wzrostu siły roboczej spowodowanego zaostrzeniem polityki imigracyjnej oraz zmniejszeniem liczby nowych pracowników wchodzących na rynek.
Czynnik ten przyczynił się do ograniczenia presji wzrostowej na stopę bezrobocia w ostatnich miesiącach.
Większość ekonomistów przewiduje, że stopa bezrobocia utrzyma się na poziomie 4,3% przez trzeci miesiąc z rzędu.
Chociaż niektóre szacunki wskazują na możliwość wzrostu wskaźnika do 4,4%, to nie zmieni to ogólnego obrazu, który wskazuje, że rynek pracy nadal pozostaje stosunkowo stabilny.
W międzyczasie siła robocza w USA zmniejszyła się o około 500 tysięcy osób od lutego, co oznacza, że jakikolwiek powrót tych poszukujących pracy może prowadzić do niewielkiego wzrostu stopy bezrobocia w nadchodzących miesiącach.
Rezerwa Federalna uważnie monitoruje sytuację
Rynki finansowe przewidują, że Rezerwa Federalna utrzyma główną stopę procentową w obecnym zakresie 3,50% - 3,75% do przyszłego roku.
To nastąpiło po tym, jak w lutym amerykański Sąd Najwyższy unieważnił wcześniej nałożone cła, co skłoniło niektóre firmy do składania wniosków o ich zwrot.
Ten rozwój przyczynił się do wzrostu zysków amerykańskich firm, które wzrosły o 40,4 miliarda dolarów w pierwszym kwartale, podczas gdy zyski nadal notują kolejne wzrosty od drugiego kwartału 2025 roku.
Wstrząs na rynku ropy zwiększa niepewność
Konflikt na Bliskim Wschodzie wszedł w swój czwarty miesiąc, podczas gdy ceny benzyny w Stanach Zjednoczonych wzrosły o ponad 40% od wybuchu kryzysu.
Dane rządowe z zeszłego tygodnia pokazały, że inflacja w kwietniu wzrosła w najszybszym tempie od 3 lat.
W obliczu tego szoku na rynku ropy, firmy stały się bardziej ostrożne w zatrudnieniu, podczas gdy niskie wskaźniki zwolnień pozostają kluczowym czynnikiem wspierającym ogólny wzrost miejsc pracy.
Raport "Beige Book" opublikowany przez Rezerwę Federalną w środę wskazuje, że procesy zatrudnienia w maju były nadal bardzo selektywne i koncentrowały się głównie na kluczowych miejscach pracy lub zastępowaniu pracowników, którzy opuścili swoje stanowiska.
Stephen Douglas, główny ekonomista w firmie Nisa Investment Consulting, stwierdził, że obecna stabilność rynku pracy ma szansę na kontynuację, ale nie spodziewa się silnego ożywienia w nadchodzących miesiącach.
Dodał, że ryzyka skłaniają się ku stopniowemu wzrostowi stopy bezrobocia w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co może skłonić Rezerwę Federalną do przeprowadzenia kilku obniżek stóp procentowych po zakończeniu wojny.
Czynniki przejściowe wpływające na dane z maja
Eksperci zauważają, że przewidywane spowolnienie wzrostu miejsc pracy w maju jest częściowo spowodowane wygaszeniem pozytywnego wpływu łagodnej pogody, która wspierała aktywność gospodarczą w kwietniu.
Oczekuje się, że strajk około 4 000 członków związku studentów studiów podyplomowych na Uniwersytecie Harvarda miał negatywny wpływ na dane dotyczące zatrudnienia.
Również sektor transportu prawdopodobnie stracił część miejsc pracy po nowych ograniczeniach federalnych dotyczących licencji zawodowych dla osób niebędących obywatelami USA, gdzie niektórzy ekonomiści przewidują utratę około 10 tysięcy miejsc pracy miesięcznie w wyniku tych działań.
Oczekuje się również dalszego spadku zatrudnienia w sektorze federalnym, po tym jak administracja Białego Domu w ubiegłym roku uruchomiła szeroką kampanię zmniejszenia liczby pracowników rządowych, mimo że pojawiły się ostatnie próby w niektórych agencjach na odbudowę poziomów zatrudnienia.
Sektory wspierające wzrost mimo wyzwań
Wciąż istnieje spór między ekonomistami na temat tego, jak szybko upadek linii lotniczych Spirit Airlines wpłynie na oficjalne dane dotyczące zatrudnienia.
Z drugiej strony, oczekuje się, że sektor opieki zdrowotnej nadal odegra kluczową rolę w wspieraniu rynku pracy, korzystając z starzejącego się społeczeństwa i rosnącego zapotrzebowania na usługi medyczne.
Oczekuje się również, że sektor rozrywki i gościnności zyska dodatkowe miejsca pracy, wspierany przez wczesne zatrudnienie związane z nadchodzącymi mistrzostwami świata w piłce nożnej.
Ekonomiści z banku JP Morgan wskazują, że ostatni przyspieszony wzrost miejsc pracy skoncentrował się głównie w sektorach, które polegają na pracownikach bez obywatelstwa USA.
Bank uważa, że ten trend może trwać w nadchodzących miesiącach, szczególnie w obliczu spadku mediów na temat kampanii imigracyjnych, co może skłonić pracowników narażonych na deportację do bardziej aktywnego poszukiwania pracy z powodu ograniczonych oszczędności finansowych.
Ogólnie rzecz biorąc, obecny obraz amerykańskiego rynku pracy wydaje się być bliski ostrożnej stabilności, ponieważ firmy nadal zachowują swoich pracowników mimo wzrastających zagrożeń geopolitycznych i inflacyjnych, podczas gdy inwestorzy czekają na nadchodzące dane dotyczące zatrudnienia, aby sprawdzić, czy ta delikatna równowaga będzie się utrzymywać, czy też amerykańska gospodarka zacznie wykazywać bardziej wyraźne oznaki słabości w drugiej połowie roku.
#Investing #USJobsRepor #USA. #gold #StockMarketSuccess $BTC
