Rozgrzany ETF Roundhill Memory (DRAM) działa na pełnych obrotach w obliczu rosnącego zapotrzebowania na firmy, które go tworzą. W tym tygodniu skoczył do rekordowego poziomu 62 USD, wzrastając o 120% w porównaniu do swojego historycznego minimum. Ten skok, razem z solidnym napływem kapitału, podniósł jego aktywa pod zarządzaniem (AUM) do 12,18 miliarda USD, co czyni go najszybciej rosnącym ETF-em w historii.
ETF Roundhill Memory radzi sobie w tym roku, wspierany przez ciągłe zapotrzebowanie na pamięć w związku z boomem AI, który doprowadził do globalnego niedoboru. Ten niedobór przyczynił się do solidnego wzrostu przychodów i rentowności w branży.
Co najważniejsze, analitycy uważają, że niedobór potrwa jeszcze przez jakiś czas, ponieważ firmy nie są w stanie zwiększyć produkcji w najbliższym czasie.
Ostatnie wyniki pokazały, że firmy w ETF DRAM doświadczają wzrostu przychodów. Na przykład, południowokoreański SK Hynix poinformował, że jego przychody wzrosły o 60% QoQ i 198% YoY do 52 bilionów KRW (37,8 miliardów dolarów).
Poprawiło także swoją sytuację finansową, z gotówką wzrastającą do 54,3 bilionów KRW z 14,3 bilionów KRW w Q1’25, podczas gdy dług spadł z 23,3 bilionów KRW do 19,32 bilionów KRW.
To samo wydarzyło się z Samsung Electronics, którego przychody wzrosły prawie 50 razy, podczas gdy zysk operacyjny w jego dziale chipów wzrósł do 53,7 bilionów KRW (36,15 miliardów dolarów) z 1,1 bilionów KRW w tym samym okresie w zeszłym roku.
Inne firmy w ETF, takie jak Micron, Sandisk, Seagate i Western Digital, również opublikowały silne wyniki, a ten trend będzie się utrzymywał. Na przykład analitycy przewidują, że przychody Sandiska wzrosną o 165% w tym roku do 20 miliardów dolarów, a w przyszłym roku do 42 miliardów dolarów.
Podobnie analitycy uważają, że przychody Microna wzrosną o 193% w tym roku do 109 miliardów dolarów, a w przyszłym roku do 173 miliardów dolarów. Seagate ma zarobić 12 miliardów dolarów i 16 miliardów dolarów w następnych dwóch latach finansowych.
ETF DRAM stoi przed poważnymi ryzykami. Jednym z nich jest to, że zbyt szybko wzrósł. W większości przypadków aktywa, które tak gwałtownie rosną, są zwykle podatne na korekty. Technicznie, ta korekta zazwyczaj występuje, ponieważ aktywa są mocno wykupione.
Koncentracja to główne ryzyko, przed którym stoi ten ETF, ponieważ trzy największe firmy odpowiadają za 77,7% funduszu. SK Hynix odpowiada za 29,9%, podczas gdy Micron i Samsung za 28% i 19,7% funduszu.
Ta koncentracja oznacza, że cena akcji DRAM będzie nadal dobrze funkcjonować, dopóki trzy firmy będą prosperować. Ryzyko jednak polega na tym, że poważny problem w jednej z tych trzech firm może znacząco wpłynąć na sytuację. Jednym z potencjalnych ryzyk są zyski. Chociaż ich wyniki mają wzrosnąć, brak zysków lub guidance może prowadzić do silnego odwrotu.
Ta koncentracja jest ogromna. Na przykład dziesięć największych firm w indeksie Nasdaq 100 odpowiada za 46% jego wartości. Podobnie, dziesięć największych w indeksie S&P 500 odpowiada za 38%.