- Grudzień zaczyna się z przytupem
Pierwszy dzień handlu w grudniu rozpoczął się od fajerwerków na rynku obligacji, gdy rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły, a traderzy jeszcze bardziej zwiększyli oczekiwania, że Federalna Rezerwa w końcu przygotowuje się do poluzowania kontroli nad stopami procentowymi.
Do 5:47 rano ET, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o ponad 2 punkty bazowe do 4,044%, podczas gdy rentowność 30-letnich obligacji wzrosła o kolejne 3 punkty bazowe, osiągając 4,702%. Nawet ultra-wrażliwa rentowność 2-letnich obligacji, która najściślej śledzi politykę Fed, wzrosła do 3,497%.
Ten ruch może wydawać się mały — ale wiadomość jest ogromna.
Rynki teraz wyceniają 88% szans na obniżkę stóp procentowych
Według narzędzia CME FedWatch, traderzy teraz wierzą, że prawdopodobieństwo, że Fed obniży stopy procentowe o 0.25% na posiedzeniu 9–10 grudnia, wynosi prawie 90%.
Zaledwie trzy dni temu? Ta prawdopodobieństwo wynosiło 85%.
Rynek krzyczy jedno przesłanie:
„Fed zaraz zmieni kierunek.”
A inwestorzy spieszą się, aby zająć pozycje przed ogłoszeniem decyzji.
Ogromny tydzień danych może mieć wpływ na decyzję Fedu
Z urzędnikami Fedu obecnie w blackout przed posiedzeniem, rynek działa w ciemno — a każdy raport gospodarczy w tym tygodniu stał się ryzykowny:
🔹 Dzisiaj: ISM Manufacturing PMI — kluczowy sygnał ryzyka recesji
🔹 Środa:
Raport o zatrudnieniu ADP — ostatni główny obraz rynku pracy
ISM Services PMI — spojrzenie na silnik gospodarczy
🔹 Czwartek: Tygodniowe wnioski o zasiłki dla bezrobotnych
🔹 Piątek: W końcu opóźniony raport o inflacji PCE — ulubiony wskaźnik inflacji Fedu
Każda z tych rzeczy mogłaby dramatycznie zmienić oczekiwania zaledwie kilka dni przed grudniowym posiedzeniem FOMC.
To jest taki tydzień, w którym rynki mogą eksplodować lub załamać się na jeden nagłówek.
Dlaczego rentowności rosną, jeśli Fed może obniżyć stopy?
Paradoksalnie, rentowności czasami rosną przed obniżką stóp procentowych, ponieważ:
Traderzy realizują zyski
Ceny obligacji dostosowują się do oczekiwanych przyszłych warunków
Inwestorzy przestawiają się na zmienność
Niektórzy widzą ruch Fedu jako oznakę osłabienia warunków gospodarczych
Podstawowe sentymenty:
Coś dużego nadchodzi.
Co napędza nerwy rynkowe?
Traderzy nie tylko obserwują rynek obligacji — mają na oku:
Ostra sprzedaż Bitcoin $BTC i Ethereum $ETH
Nowe obawy o bezpieczeństwo w sektorze lotniczym po wydaniach Airbusa
Huk rynkowy wokół złota bijącego nowe rekordy
Globalne nagłówki ryzyka wpływające na sentyment
Ten koktajl niepewności popycha inwestorów w kierunku jednego dużego pytania:
Czy grudniowe posiedzenie Fedu będzie punktem zwrotnym dla 2025 roku?
Podsumowanie: Grudzień właśnie stał się rynkowym thrillerem
Rentowności rosną.
Oczekiwania Fedu rosną.
Dane z tygodnia mogą wywołać wstrząsy.
Scenariusz jest ustawiony na jedną z najbardziej dramatycznych decyzji FOMC od lat — a Wall Street przygotowuje się na skutki.
Śledź @Opinionated