Najbardziej wiarygodny wskaźnik altseason właśnie się pojawił i liczba nie jest dobra na razie. PMI dla przemysłu ISM w USA na listopad wyniósł 48.2, poniżej oczekiwań wynoszących 49. To oznacza, że działalność przemysłowa nadal się kurczy.
Szybkie przypomnienie, co naprawdę mierzy ISM PMI:
To miesięczna ankieta przeprowadzana wśród ponad 400 firm przemysłowych, w której odpowiadają na podstawowe pytania, takie jak:
➠ Czy nowe zamówienia wzrosły, czy zmniejszyły się w tym miesiącu?
➠ Czy produkcja rośnie, czy maleje?
➠ Czy zatrudniają, czy redukują personel?
➠ Czy dostawy od dostawców są szybsze czy wolniejsze?
➠ Czy zapasy rosną, czy maleją?
Wszystkie te odpowiedzi tworzą jedną liczbę:
50+ = ekspansja • Mniej niż 50 = spowolnienie
Dzisiejszy odczyt wynoszący 48.2 wyraźnie pokazuje, że gospodarka wciąż nie zwróciła się ku górze. Oto dlaczego to ma znaczenie dla kryptowalut, szczególnie altcoinów:
W obu wcześniejszych cyklach ISM miał bardzo wyraźny związek z dużymi wzrostami altcoinów:
➠ AltSeason 2017 → ISM powyżej 55
➠ AltSeason 2021 → ISM powyżej 55
Altsezony nie miały miejsca w czasie słabości, miały miejsce, gdy produkcja, popyt i zatrudnienie wykazywały silny impuls.
W tej chwili ISM wciąż jest daleko od tego poziomu. Ale ważne jest to, co nastąpi później:
- Redukcja stóp w 2026
- Luźniejsze warunki finansowe
- Możliwe zmiany polityki
- Lepsza płynność w systemie
To są składniki, które mogą stopniowo pchnąć ISM z powrotem powyżej 50, a ostatecznie w kierunku zakresu 55, gdzie miały miejsce wcześniejsze altsezony.
Dzisiejszy wynik nie zmienia długoterminowej perspektywy, po prostu pokazuje, że gospodarka wciąż nie wystartowała. Jeśli ISM zacznie dążyć do góry w nadchodzących miesiącach, to wtedy pojawią się pierwsze sygnały dla altseason w 2026, które staną się istotne.
Na razie dane potwierdzają jedną rzecz: wciąż jesteśmy w fazie oczekiwania na ekspansję, jeszcze nie w fazie altseason.
