Refleksje nad przeszłymi sygnałami
Przez lata studiowałem cykle Bitcoina i jedna rzecz, której się nauczyłem, to to, że rynki poruszają się w wzorach znacznie częściej, niż ludzie myślą.
Na przełomie 2022 roku, kiedy strach panował po upadku FTX, szukałem dna cyklu, podczas gdy większość ludzi wieszczyła jeszcze niższe ceny. Bitcoin ostatecznie osiągnął dno wokół $15,500, prawie dokładnie tam, gdzie spodziewałem się, że panika się skończy. Trzy lata później, ten sam cykl pchnął Bitcoina aż do około $126,000.
Ten ruch z $15K do $126K wzmocnił coś, w co wierzyłem od dawna: Bitcoin nie porusza się w linii prostej. Porusza się przez cykle chciwości, strachu, euforii i kapitulacji. Większość inwestorów koncentruje się na codziennym szumie. Ja skupiam się na tym, gdzie jesteśmy w szerszym kontekście.
Nie twierdzę, że przewiduję każdą świecę. Nikt tego nie potrafi. Ale zrozumienie płynności, sentymentu, struktury rynku i psychologii inwestorów pomogło mi zidentyfikować istotne punkty zwrotne, zanim stały się oczywiste dla wszystkich.
I w tej chwili wierzę, że zbliżamy się do kolejnego.
Gdzie jesteśmy w cyklu
Mimo tego, co mówią wielu ludzi, nie sądzę, żeby czteroletni cykl był martwy.
Bitcoin stracił swoją średnią ruchomą roczną po osiągnięciu szczytu na poziomie około $126,000, co historycznie było jednym z najjaśniejszych znaków, że rynek niedźwiedzia jest w toku. Podobne przerwania miały miejsce w poprzednich cyklach i zwykle oznaczają początek długiego resetu, a nie jego koniec.
Ciekawe jest to, że kilka modeli cyklu nadal sugeruje, że ostateczne dno jeszcze się nie uformowało. Niektórzy analitycy spodziewają się, że następna wielka faza byka zacznie się pod koniec 2026 roku, ale to niekoniecznie oznacza, że najniższa cena już została osiągnięta.
Dane on-chain opowiadają podobną historię
Metryki takie jak MVRV Z-Score, które pomagają zidentyfikować, kiedy Bitcoin staje się głęboko niedowartościowany, jeszcze nie osiągnęły poziomów widzianych na wcześniejszych dnach cyklu. Wskaźniki momentum, takie jak miesięczny RSI, również zbliżają się do strefy wyprzedania, ale jeszcze nie weszły w strefę, która zwykle oznacza maksymalny ból.
Dla mnie to sugeruje jedną rzecz:
Rynek może być blisko dna, ale prawdopodobnie nie doświadczył jeszcze prawdziwej kapitulacji.
Odbicie przed kapitulacją?
Mój plan działania pozostaje stosunkowo prosty:
$59K → $61K → $65K → $55K → $47K → $200K
Jak dotąd, pierwsza część tego planu działa zgodnie z oczekiwaniami.
Bitcoin odbił się z okolic niskiego poziomu $59K i teraz pcha się w okolice średnich $60K. Dokładnie tego się spodziewałem w późniejszych etapach rynku niedźwiedzia. Odbicia są normalne. W rzeczywistości są zaprojektowane, aby przekonać ludzi, że najgorsze już minęło.
Technicznie, obszar $64K-$65K jest ważną strefą. Wielu analityków podkreśla go jako główny poziom wsparcia i reakcji. Dopóki kupujący będą bronić tej strefy, Bitcoin może nadal rosnąć w krótkim okresie.
Ale nie sądzę, że odbicie automatycznie oznacza, że nowy rynek byka już się rozpoczął.
Bardziej podstawowe pytanie brzmi, co się stanie po odbiciu.
Jeśli Bitcoin ponownie straci region $60K, następne znaczące wsparcie znajduje się znacznie niżej. Tam właśnie wchodzą w grę poziomy $55K i ostatecznie $47K.
Ruch w ten obszar prawdopodobnie będzie towarzyszył likwidacjom, wymuszonym sprzedażom, ekstremalnemu strachowi i takim nagłówkom, które sprawiają, że ludzie przysięgają, że kończą z kryptowalutami na zawsze.
Ironia polega na tym, że to właśnie tam pojawiają się najlepsze okazje.