Możliwe, że jesteśmy na początku cichego przewrotu.
Bank of America toruje drogę dla kryptowalut.
Vanguard, świątynia finansowego konserwatyzmu, zmienia swoją doktrynę i w końcu notuje Bitcoin.
Grayscale przewiduje złamany cykl i nowe szczyty.
• Bank of America
BoA pozwala teraz niektórym klientom alokować do 4% swojego portfela na aktywa cyfrowe.
Dla banku, który przez 10 lat powtarzał, że « Bitcoin nie ma wartości wewnętrznej », to całkowity zwrot.
• Vanguard
To JEST najbardziej niedoceniany punkt.
Vanguard przez długi czas odmawiał jakiejkolwiek ekspozycji na Bitcoin, nawet pośrednio.
Ich zmiana zdania jest historyczna.
• Grayscale
Zarządzający, który najlepiej zna wpływy instytucjonalne, już ogłasza zerwanie cyklu. Nie stopniowy wzrost.
Zerwanie.
Dlaczego to wszystko dzieje się teraz?
Trzy proste powody:
ETF-y legitymizowały Bitcoin jako 'inwestycyjny' aktyw dla instytucji.
Klienci coraz bardziej domagają się ekspozycji.
Współczesne modele zarządzania wymagają zróżnicowanej i nie skorelowanej alokacji.
Nawet 1% Bitcoin w portfelu zarządzania prywatnego → to miliardy wpływów.
Więc wyobraź sobie 4%…
Wyobraź sobie Vanguard…
Wyobraź sobie zarażenie.
Instytucjonalne Domino: moja teoria
W finansach wielkie decyzje nie są podejmowane w izolacji.
Liderzy przechodzą z jednego zarządu do drugiego.
Konsultanci pracują dla kilku gigantów jednocześnie.
Zarządzający aktywami porównują się na bieżąco.
Banki kopiują innowacje swoich konkurentów.
To incestualny ekosystem w dobrym tego słowa znaczeniu: wszyscy wpływają na wszystkich.
A gdy systemowy gracz zmienia doktrynę, inni podążają za nim, z ostrożności lub oportunizmu.
To Instytucjonalny Domino:
Jedna instytucja zmienia kierunek → inna się zabezpiecza → trzecia dostosowuje → rynek się zmienia.
Cudowna Siódemka: prawdziwe 'endgame'
Jeśli ruch dotknie gigantów Wall Street, dlaczego miałby się na tym zatrzymać?
Cudowna Siódemka (Apple, Microsoft, Google, Meta, Amazon, Nvidia, Tesla) posiadają ponad 600 miliardów skumulowanej gotówki.
Mają dwa problemy:
Inflacja eroduje ich gotówkę.
Dolar jest zbyt dominujący w ich bilansie.
Szukają więc zabezpieczeń:
Argument nie jest już ideologiczny, jest czysto rachunkowy.
Tesla już to zrobiła.
Jeśli Apple, Microsoft lub Google włożyłyby 1% gotówki w Bitcoin, byłoby to między 4 a 10 miliardów natychmiastowych zakupów.
Jeden ruch, a psychologia rynku zmienia się na dziesięć lat.
Przeszkody
Regulacja rachunkowa w USA wciąż jest uciążliwa
Zmienność postrzegana jako ryzyko
Naciski ESG (nawet jeśli dowody energetyczne zaczynają przemawiać na korzyść wydobycia)
Ale historia pokazuje, że te hamulce ustępują, gdy wyniki stają się zbyt widoczne.
Wnioski
BoA, Vanguard, Grayscale…
To nie są odizolowane sygnały.
To pierwsze strzały ostrzegawcze.
Giganci Wall Street zmieniają zdanie.
CFO z Big Tech obserwują.
Zarządy rozmawiają.
Klienci naciskają.
Instytucjonalne domino jest na miejscu.
Brakuje tylko pierwszego impulsu.
A kiedy ona upadnie… wszystko upadnie.
