Nomura Securities oczekuje, że gospodarka USA pozostanie odporna do 2026 roku, z prognozowanym wzrostem na poziomie około 2,5% w pierwszej połowie roku, zgodnie z komentarzami Roberta Subbaramana, głównego ekonomisty dla Azji (z wyjątkiem Japonii).
Subbaraman przypisuje prognozę przede wszystkim dwóm siłom:
Utrzymujące się inwestycje w sztuczną inteligencję, które nadal napędzają wydatki kapitałowe korporacji
Trwająca ekspansja fiskalna, wspierająca popyt agregatowy
W sprawie polityki monetarnej Nomura oczekuje, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na stabilnym poziomie w grudniu, z podstawowym scenariuszem wskazującym na cięcia stóp w marcu, czerwcu i wrześniu 2026 roku.
W kwestii inflacji Subbaraman zauważył, że inflacja konsumencka w USA może pozostać blisko poziomu 3%, ale ostrzegł, że jeśli warunki finansowe się poprawią, a płynność się zwiększy, presja inflacyjna może ponownie przyspieszyć.
Ogólnie rzecz biorąc, prognoza odzwierciedla tło wzrostu powyżej trendu wspieranego przez inwestycje związane z AI, ale z utrzymującymi się ryzykami inflacyjnymi w centrum uwagi.