Umowa na odblokowanie cieśniny zbliża się
Cena baryłki Brent spada do poziomów, które nie były widziane od marca
USA i Iran są blisko osiągnięcia umowy na szczycie G7
Mimo wszystko, przepływ ropy przez Ormuz wzrósł o 50%
Cena baryłki ropy spadła o 7% w mniej niż 24 godziny. Kontrakt na Brent z najbliższą dostawą (lipiec) przeszedł od znacznych wzrostów na rynkach w czwartek rano do intensywnego spadku wczoraj po południu oraz dziś rano. W niespodziewanym zwrocie wydarzeń (kolejnym) wydaje się, że umowa na odblokowanie cieśniny Ormuz (co zajmie trochę czasu) jest tuż za rogiem, w tym samym czasie, gdy wiadomo, że ropa powoli zaczyna znów płynąć przez tę arterię. Strumień ropy płynący przez Ormuz znacznie się zwiększył w ciągu ostatnich tygodni. Dwie wiadomości, które lepiej się rozumieją. Jedna to coraz bliższe podpisanie umowy, a druga to ta, która pokazuje, że agenci i armatorzy odzyskują zaufanie do przeprawy przez Ormuz (nawet bez umowy), co zapobiegło zatyczce na rynku.
Cieśnina Ormuz stała się wielkim zagrożeniem dla globalnej gospodarki. Zamknięcie tej arterii handlu międzynarodowego wywołało wszystkie alarmy w krajach importujących i produkujących ropę. Jednak prognozy mówiące o niedoborze, recesji i chaosie do tej pory się nie sprawdziły. Istnieją dwa filary lub czynniki, które wyjaśniają, dlaczego 'krew nie dotarła do rzeki'. Po pierwsze, handel międzynarodowy okazał się znacznie bardziej elastyczny, niż się wydawało.
Z Julius Baer wyjaśniają w notatce dla klientów, że "dzięki reorganizacji tras handlowych, w dużej mierze zakończonej i zachęcanej przez czasami szerokie różnice cenowe, regionalna podaż produktów naftowych nie powinna stać się krytyczna na razie. Handel powinien zrównoważyć redukcję zapasów we wszystkich subrynku ropy i produktów pochodnych", twierdzą z tej firmy analitycznej.
Wraz z alternatywnymi trasami wyjścia z Bliskiego Wschodu, istnieje kilka elementów, które razem wzmacniają tymczasową odporność rynku, takich jak wzrost produkcji ropy w Ameryce Południowej (Gujana, Brazylia, Argentyna...), w tym wzrost eksportu wenezuelskiego; szeroka podaż paliwa lotniczego i skroplonego gazu ziemnego w Ameryce Północnej; oraz elastyczność Chin w zakresie surowców petrochemicznych.
Z drugiej strony warto zaznaczyć, że Ormuz nadal działa. Wątek ropy, który płynął przez cieśninę w ostatnich miesiącach, wydaje się wystarczający, aby utrzymać rynki przy życiu i zapobiec większej kryzysowej sytuacji. Należy także przyznać rolę Chin, które praktycznie przestały kupować ropę na rynku, aby korzystać ze swoich zapasów, co pozwoliło, aby podaż i popyt przecięły się na wyższym poziomie (około 90 lub 100 dolarów), ale nie osiągnęły katastrofalnych poziomów.
Ormuz odblokowuje się 'sam': od wątku do strumienia
Jeśli chodzi o Ormuz, należy podkreślić kilka danych, które budzą optymizm. Przepływ ropy nieirańskiej przez cieśninę Ormuz wzrósł o około 50% w tym miesiącu, ponieważ coraz więcej producentów z Zatoki Perskiej znajduje sposoby na tranzyt morską drogą pomimo ciągłego napięcia między Waszyngtonem a Teheranem.
Według danych Vortexa, do których dotarła renomowana agencja Bloomberg, w pierwszych 10 dniach czerwca przez Zatokę Perską przeszło co najmniej 1,8 miliona baryłek dziennie, w porównaniu do 1,2 miliona dziennie w maju. Te liczby mają tendencję do rewizji w górę, gdy zaobserwuje się więcej tankowców, przy pomocy analizy obrazów satelitarnych. Z UBS zgadzają się i wskazują, że tranzyt ropy wzrósł z 0,5 miliona baryłek dziennie (wątek ropy) w kwietniu do ponad 1,7 miliona dziennie obecnie, co już wygląda jak strumień.
W szwajcarskim banku potwierdzają, że wzrost ładunków nastąpił głównie w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Zauważają również wzrost o około 0,5 miliona baryłek dziennie w ładunkach produktów w porównaniu do kwietnia i maja. "To sugeruje, że objętości mogą być nieco wyższe, chociaż nadal są daleko od normy", pisze ich strateg Henri Patricot w raporcie z środy.
Przesyłki irańskie przez korytarz, przeciwnie, załamały się, ponieważ blokada nałożona przez USA nadal uniemożliwia przejście tankowców. Według danych Vortexa, w tym okresie nie zarejestrowano żadnego tranzytu irańskiej ropy.
Cieśnina stała się głównym punktem konfliktu od momentu, gdy na początku lutego zaczęły się ataki amerykańskie i izraelskie, co doprowadziło do przejęcia kontroli przez Iran nad korytarzem. Ta kontrola zaczęła słabnąć w miarę wzrostu tzw. 'ciemnych' tranzytów, ale przepływy nadal stanowią tylko ułamek poziomów sprzed wojny, które wynosiły około 20 milionów baryłek ropy i produktów dziennie.
"Tranzyt przez cieśninę bez sygnałów AIS stał się nową normą", mówi Xavier Tang, starszy analityk rynku w Vortexa, odnosząc się do transponderów używanych przez statki do przesyłania swojej lokalizacji i innych informacji identyfikacyjnych podczas przeprawy.
Ponadto informacje płynące z różnych rządów potwierdzają, że USA i Iran są coraz bliżej podpisania umowy w celu ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, co zbiegłoby się z nadchodzącym spotkaniem światowych liderów Grupy Siedmiu (G7). Wysoki irański urzędnik ujawnił Bloombergowi, że prawdopodobnie osiągnięta zostanie umowa, według urzędnika G7, który wolał pozostać anonimowy z powodu delikatności sprawy. Inny urzędnik G7 zauważył, że prawdopodobnie zostanie to sformalizowane w formie memorandum o porozumieniu, a nie ostatecznej umowy. Szczyt w tym roku odbywa się w Evian, w Alpach francuskich, od 15 do 17 czerwca.
Rynek przewiduje większy przepływ
Rynek zaczął przewidywać wzrost przepływów. Kiedy Teherańska Władza Cieśniny Perskiej ogłosiła zamknięcie drogi morskiej w czwartek, kontrakty na Brent ledwie się zmieniły, daleko od początku wojny, kiedy wzrost cen o 13% towarzyszył pierwszemu zamknięciu Ormuz przez Iran.
To może częściowo odzwierciedlać to, co prezydent USA określił jako tajny projekt ułatwiający przejście przez Ormuz około 100 milionów baryłek ropy od zeszłego miesiąca. Gdyby tak było, ta liczba odpowiadałaby co najmniej 2,4 miliona baryłek dziennie od początku maja. Duża objętość ropy, która ucieka z Zatoki, w połączeniu z załamaniem importów chińskich ropy i uwolnieniem rezerw awaryjnych, spowodowała spadek cen kontraktów o prawie jedną trzecią w porównaniu do ich szczytowych wartości osiągniętych w czasie kulminacji konfliktu.
"Mówiąc to, dostrzegamy pewne trwałe zmiany na rynku ropy, ponieważ maksymalny popyt na ropę zbliża się w miarę przyspieszania elektryfikacji dróg, zarówno dla samochodów, jak i ciężarówek; Zjednoczone Emiraty Arabskie opuszczają kartel naftowy; a Irak buduje rurociąg, aby zwiększyć eksport do Morza Śródziemnego. W ciągu kilku lat cieśnina Ormuz prawdopodobnie straci część swojej strategicznej wagi i gospodarczego zagrożenia. Nasze prognozy pozostają niezmienione; obecny kryzys powinien podążać za historycznym wzorcem krótkiego, ale intensywnego kryzysu cenowego. Przewidujemy, że cena ropy znacznie spadnie pod koniec tego roku", zapewniają z Julius Baer.
#iran #IranDeniesSundayGenevaSigningDate #EEUU #ormuz #petróleo $CL
