W zeszłym tygodniu (8–12 czerwca) ETF-y Bitcoinowe odnotowały $315.84M w netto odpływach — piąty z rzędu tydzień na czerwono. Jednak główna kwota zaciemnia to, co może być najważniejszym punktem danych od tygodni: wielkość odpływów załamała się o ponad 80%.
W zeszłym tygodniu (8–12 czerwca) ETF-y Bitcoinowe odnotowały $315.84M w netto odpływach — piąty z rzędu tydzień na czerwono. Jednak główna kwota zaciemnia to, co może być najważniejszym punktem danych od tygodni:
Według danych SoSoValue, pięciotygodniowa sekwencja odpływów BTC ETF wyniosła: ~$824M → $1.26B → $1.42B → $1.72B → . Ostatni tydzień oznacza 82% spowolnienia w porównaniu do tempa z poprzedniego tygodnia. Co ważniejsze, 12 czerwca (piątek) odnotowano $85.85M w netto napływach BTC ETF — IBIT od BlackRock prowadził z $57.69M, FBTC od Fidelity dodał $18M — a każdy z 13 amerykańskich ETF-ów na Bitcoin spot zanotował pozytywne napływy netto. Żadne produkty nie odnotowały odpływów. To oznacza pierwszy pełny pozytywny dzień od tygodni, kończąc serię kolejnych codziennych odpływów, która trwała od 5 czerwca.
$ETH ETF-y przedłużyły swoją serię do pięciu kolejnych tygodni z odpływami netto, tracąc 14,91 mln USD w zeszłym tygodniu. AUM spadło do 9,16 mld USD — co stanowi spadek o ponad 60% od szczytów rocznych. Wpływ 82,37 mln USD 8 czerwca krótko przerwał krwawienie, ale cztery kolejne dni odpływów całkowicie je zniwelowały. Instytucjonalny popyt na Ethereum jeszcze się nie zregenerował.
Trzy makro zmienne zbiegną się jednocześnie 12 czerwca.
Na początku debiut SpaceX na Nasdaq (SPCX) dostarczył silnej sesji otwarcia, co potwierdziło, że apetyt na ryzyko wraca — sygnał sentymentu, który wykracza daleko poza ekosystem kryptowalut. Po drugie, umowa o zawieszeniu broni między USA a Iranem weszła w życie, co spowodowało gwałtowny spadek premii za ryzyko geopolityczne i usunięcie kluczowego źródła niepewności makro, które przez tygodnie obciążało aktywa ryzykowne. Po trzecie, ceny ropy spadły znacząco w odpowiedzi, co znacznie obniżyło oczekiwania rynku na czerwcowy odczyt CPI — co z kolei otwiera drzwi do przeregulowania harmonogramu obniżek stóp procentowych. Trzy zmienne, które pojawiły się w tym samym tygodniu, stanowią najczytelniejszy sygnał makroekonomicznego zwrotu od początku tego cyklu odpływów.
BTC osiągnął dno w okolicach 59 000 USD podczas tego spadku — co stanowi około 30% korekty od szczytów w kwietniu. ETH spadło poniżej 1 600 USD. Oba aktywa od tego czasu znacząco się odbiły: BTC wrócił powyżej 65 000 USD, ETH powyżej 1 700 USD. Niektórzy analitycy zauważyli, że jeśli jutrzejsze oświadczenie FOMC będzie miało gołębi ton, przepływy ETF mogą zarejestrować najsilniejszy tygodniowy zwrot od maja — co czyni dane o przepływach z tego tygodnia kluczowym testem potwierdzającym trwałość odbicia.
Przepływy ETF altcoinów wciąż się różnią.
$XRP ETF-y zarejestrowały 10,68 mln USD tygodniowych wpływów — utrzymując konsekwentny pozytywny trend przez kilka tygodni. XRP na poziomie 1,13 USD, trzyma się stosunkowo dobrze w szerszej wyprzedaży.
ETF-y SOL straciły 4,06 mln USD w tym tygodniu, AUM wynosi . $SOL przy 66,78 USD. Momentum przepływów, które charakteryzowało ETF-y SOL wiosną, w dużej mierze zniknęło.
$HYPE ETF-y zarejestrowały 5,87 mln USD tygodniowych wpływów, AUM wynosi 173,09 mln USD, skumulowane wpływy wynoszą . Jedna fakt: 5 czerwca zarejestrowano 2,92 mln USD odpływu netto — kończąc wcześniej nieprzerwaną rekordową serię zerowych odpływów. Dwa dodatkowe dni bez wpływów miały miejsce w tym tygodniu (9 i 12 czerwca). Tempo przepływów HYPE normalizuje się z eksplozji wczesnej adopcji w kierunku bardziej stabilnego tempa akumulacji, co jest zgodne z dojrzewającym cyklem produktów ETF.
Kluczowa opinia: szczyt odpływów prawdopodobnie mamy za sobą — ale FOMC to kluczowe wydarzenie weryfikacyjne tego tygodnia.
Spadek o ponad 80% w tygodniowych odpływach ETF BTC, ogólny zwrot 12 czerwca we wszystkich 13 produktach oraz zbieżność trzech głównych makro wiatrów w żagle wskazują w jednym kierunku: najintensywniejsza faza de-riskowania instytucjonalnego w tym cyklu prawdopodobnie minęła. Ale zakończenie serii odpływów to konieczny warunek do odbicia, a nie wystarczający. Jeśli FOMC jutro dostarczy sygnał gołębia, dane o przepływach ETF z tego tygodnia będą prawdziwą odpowiedzią.
Podziel się swoją opinią 👇