Kiedy patrzę na większość moich pozycji DeFi, jest jedna rzecz, która zawsze cicho mnie niepokoi w tle. Widzę moje zabezpieczenie zablokowane w protokołach pożyczkowych, moje tokeny stakowane dla zysku, moje pozycje LP trzymane w puli, a wszystko wygląda na aktywne na powierzchni. Ale jeśli szczerze zapytam siebie, ile z tego kapitału naprawdę pracuje tak ciężko, jak mogłoby, odpowiedź często brzmi: "nie za bardzo". Duża część z tego po prostu tam siedzi, zablokowana w jednej roli, wykonując jedno zadanie, podczas gdy reszta ekosystemu porusza się dalej bez niej. To wtedy pomysł za Falcon Finance zaczyna mieć dla mnie sens, ponieważ nie tylko oferuje inne miejsce do blokowania aktywów; stara się zbudować nowy sposób, aby zabezpieczenie naprawdę pracowało ciężej zamiast tylko wyglądać na zajęte na pulpicie.
W typowym schemacie DeFi zabezpieczenie traktowane jest jako coś, co musi być zamrożone, aby być użyteczne. Jeśli chcę pożyczyć, blokuję więcej, niż biorę. Jeśli chcę stakować, blokuję i czekam. Jeśli chcę dołączyć do farmy, blokuję tokeny LP, które nie mogą opuścić bez wyjścia ze wszystkiego. W momencie, gdy blokuję, tracę elastyczność. Mój kapitał staje się jednowymiarowy. Albo zabezpiecza pożyczkę, albo przynosi zysk, albo zapewnia płynność, ale prawie nigdy nie więcej niż jedną rzecz jednocześnie. W technologii, która ma być programowalna i kompozytowa, to wydaje się bardzo starym sposobem używania pieniędzy. System jest bezpieczny, ale nieefektywny. Przekształca potężne aktywa w statyczne obiekty.
Falcon Finance patrzy na to samo zabezpieczenie i zadaje inne pytanie: zamiast pozwalać mu pozostać w jednym protokole, dlaczego nie możemy zaprojektować struktury, w której zablokowane aktywa mogą bezpiecznie wspierać więcej niż jedno zastosowanie? Idea nie polega na usunięciu bezpieczeństwa, ale na dodaniu inteligencji. Kiedy kapitał trafia do warstwy zabezpieczeń Falcona, nie znika w martwym końcu. Staje się częścią zorganizowanej, wielokrotnego użytku bazy, która może być reprezentowana w innych częściach DeFi. Mówiąc prosto, wciąż blokuję swoje tokeny, ale system daje mi sposób na wykorzystanie ich wartości gdzie indziej, bez ciągłego łamania i odbudowywania pozycji. To oznacza, że zabezpieczenie pracuje ciężej, zamiast po prostu siedzieć zablokowane.
Duża zmiana tutaj dotyczy tego, jak patrzymy na zablokowane pozycje. W tej chwili, jeśli wpłacam do protokołu pożyczkowego, to koniec historii. Mogę pożyczyć przeciwko temu, ale ten kapitał nie może bezpośrednio pomóc mi w innych strategiach. Z czymś takim jak Falcon działającym jako silnik zabezpieczeń, ta wpłata staje się bardziej jak punkt wyjścia. Z tej bazy infrastruktura może tworzyć kontrolowane roszczenia lub reprezentacje, które inne protokoły rozumieją i akceptują. Mogę stakować lub zabezpieczać jeden system, ale w tym samym czasie mogę wykorzystywać reprezentowaną wartość do płynności, produktów strukturalnych lub innych ścieżek zysku, wszystko podczas gdy oryginalne zabezpieczenie pozostaje tam, gdzie jest. Jedno aktywo, więcej niż jeden cel, z zasadami ustalonymi na poziomie infrastruktury.
To ma duży wpływ na to, jak myślę o kosztach alternatywnych. W tej chwili, za każdym razem, gdy angażuję kapitał gdzieś indziej, zawsze czuję mały strach, że pojawi się lepsza okazja i utknę. Jeśli chcę się ruszyć, muszę wycofać, czekać przez okresy blokady, mostować między łańcuchami, płacić za gaz, a następnie wchodzić od nowa. Czasami koszt i wysiłek są tak wysokie, że po prostu zostaję tam, gdzie jestem i ignoruję nową szansę. To zmarnowany potencjał spowodowany sztywnym projektem zabezpieczeń. W inteligentniejszym systemie, takim jak Falcon, ten strach zaczyna maleć, ponieważ blokowanie już nie oznacza „pożegnania z elastycznością.” Zaczyna to przypominać „podłączenie do sieci”, gdzie moje zabezpieczenie może wspierać nowe działania bez rozrywania wszystkiego za każdym razem.
Z perspektywy całego ekosystemu DeFi, sprawienie, by zabezpieczenie pracowało ciężej, nie jest tylko osobistą wygodą; to strukturalna aktualizacja. Gdy miliardy dolarów są zablokowane, ale nie mogą się poruszać ani wspierać wielu ról, rynki pozostają cieńsze, niż powinny być. Książki pożyczkowe mają mniej głębokości, płynność DEX jest słabsza, a nowe projekty muszą walczyć o swoją małą część kapitału zamiast budować na wspólnym funduszu. Jeśli zabezpieczenia mogą być zjednoczone i ponownie wykorzystane pod wspólną warstwą, jak Falcon, te same podstawowe aktywa mogą wspierać większy wolumen i więcej innowacji. Oznacza to głębsze rynki, płynniejsze transakcje i lepsze warunki dla protokołów bez ciągłego żądania więcej świeżego kapitału od użytkowników.
Budowniczowie również korzystają z tej podstawy. Zwykle, jeśli zespół uruchamia nowy produkt, musi zaprojektować swoje własne zabezpieczenia i zachęty do płynności, często od podstaw. Prowadzą kampanie, oferują nagrody i mają nadzieję, że użytkownicy przeniosą aktywa do ich kontraktów. Wiele dobrych pomysłów nie udaje się, po prostu dlatego, że nie mogą przyciągnąć wystarczającej ilości oddzielnego kapitału. Kiedy protokół taki jak Falcon zapewnia wspólną warstwę zabezpieczeń, ci budowniczowie mogą bezpośrednio integrować się z tą istniejącą bazą. Zamiast prosić użytkowników o ponowne blokowanie większej ilości aktywów, mogą skorzystać z zabezpieczeń, które już działają w systemie Falcon. To sprawia, że nowe protokoły są lżejsze, szybsze do uruchomienia i bardziej skoncentrowane na rzeczywistej wartości produktu, a nie na niekończących się bitwach o płynność.
Dla użytkowników takich jak ja, istnieje również psychologiczna ulga, gdy zabezpieczenie jest obsługiwane w ten mądrzejszy sposób. Dziś muszę śledzić pozycje na wielu platformach, pamiętać, które są zablokowane, które są elastyczne, które są połączone, i jakie ryzyka niesie każda kombinacja. Łatwo jest stracić orientację lub popełnić błędy. Kiedy zabezpieczenie żyje w spójnej warstwie infrastruktury, mój widok staje się prostszy. Moje aktywa są nadal zdywersyfikowane, ale baza wydaje się być scentralizowana w mojej kontroli. Widzę, jak mój kapitał pracuje, zamiast czuć, że jest zakopany w dziesięciu różnych silosach, które ledwo się łączą.
Oczywiście, sprawienie, by zabezpieczenie pracowało ciężej, nie oznacza ignorowania ryzyka. Jeśli ten sam aktyw wspiera więcej niż jedno zastosowanie jednocześnie, musi istnieć silna logika dotycząca tego, jak daleko to może sięgać. Wyzwanie Falcona polega na zrównoważeniu efektywności z bezpieczeństwem: jasne wskaźniki zabezpieczeń, przejrzyste limity ekspozycji, przewidywalne zachowanie pod stresem. Idea nie polega na gromadzeniu niekontrolowanego dźwigni na tym samym aktywie, aż wszystko stanie się kruche. Idea polega na usunięciu zbędnego balastu, zachowując jednocześnie system uczciwy i solidny. W tym sensie „cięższa praca” nie oznacza „lekkomyślności”; oznacza „używanie w mądrzejszy, lepiej zaplanowany sposób.”
Innym interesującym wynikiem tego modelu jest lepsza widoczność. Kiedy każdy działa na swoich własnych izolowanych zasadach zabezpieczeń, trudno jest zobaczyć, ile presji istnieje w systemie jako całości. Wspólna warstwa, taka jak Falcon, może dostarczyć bardziej spójnych informacji o tym, jak zabezpieczenia są wdrażane i jak sobie radzą. Tego rodzaju wgląd jest cenny dla zaawansowanych użytkowników, dla nowych protokołów decydujących, gdzie się podłączyć, a nawet dla większych funduszy, które potrzebują jasnego zrozumienia ryzyka on-chain przed podjęciem decyzji. Inteligentniejsze zabezpieczenia to nie tylko większa produktywność; to także większa przejrzystość.
W dłuższej perspektywie uważam, że DeFi będzie oceniane na podstawie tego, jak inteligentnie wykorzystuje kapitał, który ludzie mu powierzają. Jeśli pozostaniemy uwięzieni w modelu, w którym każdy aktyw musi siedzieć w jednej zamkniętej skrzynce jednocześnie, zawsze będziemy mniej efektywni, niż powinniśmy być. Ale jeśli projekty takie jak Falcon Finance odniosą sukces, zablokowane aktywa przestaną zachowywać się jak kamień i zaczną działać bardziej jak żywy kapitał – zawsze zakotwiczony w bezpieczeństwie, ale stale zaangażowany w użyteczną pracę. Ta przyszłość wydaje się znacznie bliższa temu, czym ma być finansowanie on-chain.
Więc kiedy mówię, że Falcon Finance to nowy sposób na uczynienie zabezpieczeń DeFi bardziej efektywnymi, zamiast po prostu je blokować, mam to na myśli dosłownie. Stara się przesunąć nas z świata, w którym blokowanie to koniec historii, w kierunku świata, w którym blokowanie to początek produktywnego, elastycznego i dobrze zarządzanego kapitału. Jeśli ta zmiana naprawdę się przyjmie, nie tylko zmieni sposób, w jaki poszczególni użytkownicy zarządzają swoimi portfelami, ale cicho przekształci całą strukturę DeFi od podstaw.
