@GoKiteAI @CoinTag #KİTE $KITE
Zauważyłem Kite po raz pierwszy w środku nocy, w płynnym studniu, gdy kilku starych graczy w Discordzie krzyczało na siebie, ktoś twierdził, że to kolejny narzędzie do wykorzystania łańcuchowych przepływów, a inny mówił, że to kolejna iluzja narracyjna. Wtedy nie mówiłem nic, tylko otworzyłem wszystkie wykresy i instynktownie oceniłem: to coś nie jest zwyczajne, przypomina latającą kaczorę, która leci nisko, a sznurek jest napięty, wiatr jeszcze nie wiał, ale siła już jest. Później, patrząc coraz dokładniej, zrozumiałem, że historia #Kite to nie po prostu skalowanie, nie po prostu infrastruktura, ani nawet nie po prostu namiętność AI + Chain, ale rzeczywiście uchwyciła strukturalny brak, który istniał przez ostatnie lata, ale był ignorowany: samodzielny przepływ zachowań użytkowników.
W całej branży mówi się o ruchu, ale większość projektów nie rozumie rzeczywistych mechanizmów działania ruchu. Istnieją tylko dwie rzeczy: jedna to centralizowane napędzanie z wysokim tarciem i wysokimi stymulacjami, a druga to ekosystem o niskim tarciu, w który użytkownicy sami się zapuszczają. Kite jest dziwny — w ostatnich kilku kwartałach udało mu się połączyć oba te elementy w sprawdzalny model. Powtarzam to wielokrotnie, ponieważ jeśli byłoby to tylko jedno wyłaniające się świetne zjawisko, mogłoby to być efekt krótkoterminowego nastroju, ale wskaźniki Kite’a nie są izolowane, mają wyraźny cykliczny rytm: zniknięcie „wklęśnięcia” w utrzymaniu użytkowników, ciągłe zwiększanie aktywnych kont przez wiele tygodni, głębsze interakcje przekształcające się z jednorazowych akcji w cykliczne działania. To nie jest osiągnięte przez sztuczne działanie, ale przez „generowanie struktury”, a nie „przyciąganie zdarzeń”. Ta różnica jest kluczowa. W ostatnich latach coraz więcej projektów działa zgodnie z zasadą „zdarzenie — narracja — kapitał — spadek”, podczas gdy projekty oparte na strukturze działają odwrotnie: narracja rośnie powoli, rozprzestrzenianie się jest powolne, ale zaczyna się samoodtwarzający się cykl wierności. Gdy takie projekty przełamią próg, często rosną niezwykle szybko.
Przez długi czas analizowałem podstawowy mechanizm Kite’a — to w zasadzie projekt, który opiera się na założeniu, że „udział sam w sobie ma wartość”. To nie tylko slogan, ale zintegrowana zasadę ekonomii behawioralnej na poziomie protokołu. Zauważyłem, że Kite rozbija i ponownie buduje wiele architektur typowych dla L2, tworząc w ten sposób doświadczenie użytkownika, które przypomina „udział =产出” jako naturalną logikę. Później nawet doszedłem do wniosku, że ta struktura przypomina bardzo wczesną wersję dYdX — taki efekt, że nie czuje się promocji, a mimo to użytkownik ciągle się używa. Przypuszczam, że zespół wie, że z powodu skrócenia krzywej uwagi użytkownika nie da się utrzymać ludzi za pomocą subwencji, więc muszą zwiększyć strukturalne tarcie na poziomie systemowym, by użytkownicy nie byli „przymuszeni” zostać, ale by nie mogli bez nich żyć. To bardzo skuteczne — muszę to podkreślić: ponad 95% projektów w tej branży nie śmie, nie chce i nie potrafi tego zrobić.
Odważniejsze jest to, że Kite wprowadził model ekonomiczny $KITE , którego widziałem z początkowym sceptycyzmem, ponieważ nie przypomina typowych cykli „wypuszczenie—motywacja—presja sprzedaży—kupno z powrotem”, ale raczej skupia się na regulacji proporcji „zachwiania i dystrybucji wartości”, co brzmi abstrakcyjnie, ale jest bardzo praktyczne, ponieważ sprawia, że przepływ wartości protokołu przypomina gaz, a nie ciecz — przepływa szybciej, z większymi różnicami ciśnień, tworząc naturalne powiększenie zakresu zmienności cen. Innymi słowy, jeśli Kite wejdzie kiedyś w fazę wysokiej aktywności, jego elastyczność zmienności będzie znacznie wyższa niż u typowych aktywów, co oznacza bardziej drastyczną funkcję cenową, co przyciąga krótkoterminowe fundusze i zwiększa skłonność inwestorów długoterminowych do arbitrażu czasowego. Takie podejście ma szczególne znaczenie na wczesnym etapie cyklu bulla, ponieważ potrafi zatrzymać trzy typy kapitału: szybki, średni i powolny. To, według mnie, jest prawie konieczne dla każdego projektu, który chce osiągnąć dużą kapitalizację w tym cyklu.
Wiem, że niektórzy będą pytali, czy wzrost Kite’a to tylko szum danych z początkowego etapu. Nie mogę robić decyzji inwestycyjnych za nikogo, ale mogę jedno wyraźnie powiedzieć: te wskaźniki nie wydają się szumem, ale raczej „przyspieszeniem przed skalowaniem”. W ostatnich latach było naprawdę wiele projektów o pozornie pięknej powierzchni, ale wewnętrzne wskaźniki pokazywały, że nie są prawdziwe — brak głębi w zachowaniach użytkowników, nieciągła krzywa aktywności, nierównomierny wkład w ekosystem, brak drugorzędnych silników używania protokołu. Wskaźniki Kite’a to „przyrost w kawałkach”, a nie „wybuch jednego punktu”. To bardzo rzadkie. Jeśli długo się przyglądasz danym, to wiesz, że to struktura, którą trzeba zobaczyć ponownie, by się przekonać. Kiedy po raz pierwszy to zobaczyłem, miałem dokładnie ten odczucie.
Jest jeszcze jedna rzecz, którą muszę podkreślić: zespół Kite’a jest jednym z nielicznych, którzy naprawdę traktują „mierzalny产出 wartości” jako coś konkretnego w procesie rozwoju technologicznego, nie grają w żadne sztuczki, nie wykorzystują zbędnych słów, ale skupiają się na trwałości systemu na poziomie podstawowym. Bardzo mi się to podoba — to nie jest typowy, ekstremalny styl, ale jego potencjał długoterminowy jest często większy. W rzeczywistości myślę, że ryzyko Kite’a nie polega na technologii, ale raczej na tym, czy zostanie zauważony przez więcej ludzi. Bo jeśli kiedyś rzeczywiście przejdzie z projektu niszowego do głównego pola uwagi, jego krzywa wzrostu może nie czekać.
Wiele osób jeszcze nie zdaje sobie sprawy, że prawdziwym orężem Kite’a nie jest narracja, ale ukryta struktura sieci użytkowników. Użytkownicy nie są w ekosystemie izolowani, ale stale wzajemnie powiązani. Oznacza to prosty, ale bardzo niepokojący wniosek: wraz ze wzrostem liczby uczestników, efektywność wychwytywania wartości w systemie będzie rosła wykładniczo. Większość projektów ma relację liniową, a Kite — nieliniową. Jeśli rozumiesz tę myśl, zrozumiesz, że jego potencjał kapitalizacyjny nie jest typowy.
Powiedziałbym jeszcze jedno spojrzenie z mojej perspektywy: przez ostatnie lata oglądałem tak wiele projektów — niektóre wydawały się niesamowite, ale nie wytrzymały presji danych; inne miały świetne dane, ale bezbarwne narracje; a jeszcze inne miały piękne narracje, ale słabe wykonanie zespołu. A Kite to jeden z tych rzadkich przypadków: narracja nowatorska, dane solidne, wykonanie z rytmem, silna ekosystemowość i kluczowe — nie poddaje swojego tempa emocjom rynkowym, ale sam prowadzi narrację. Bardzo mi się to podoba — w branży tak wiele projektów jest popychanych wiatrem, a Kite „tworzy wiatr sam”.
Gdy prosisz mnie o prosty wniosek, to zastanawiam się, czy Kite powinien być uproszczony. To właśnie ten rodzaj projektu, który trudno opisać, trudno ująć w jednym zdaniu — to raczej system, struktura płynna, ekosystem, który się sam replikuje, a nie zwykły protokół. Jego obecna kapitalizacja, rozmiar i poziom uwagi są jeszcze daleko od tego, do czego może dojść. Może nawet dopiero zaczyna się. Jeśli Kite naprawdę stworzy pełnowymiarową pętlę użytkowników na całym łańcuchu, może stać się jednym z najmniej przewidywanych, ale najbardziej dynamicznych kandydatów w tym cyklu.
Ryzyko Kite’a nigdy nie polega na tym, że „nie jest wystarczająco silny”, ale raczej na tym, że „zbyt wcześnie został zauważony”. Im wcześniej ktoś to widzi, tym trudniej mu w to uwierzyć. A gdy system naprawdę się rozwinie, już będzie za późno. Najciekawsze w tej branży jest to, że większość ludzi zauważa trend, gdy ten już się skończył; a naprawdę przejmujące możliwości zawsze kryją się tam, gdzie na początku wydają się nie być możliwością. Kite jest właśnie w takiej pozycji. Jeszcze nie wybuchł, ale wszystkie warunki wstępne do wybuchu są spełnione. To właśnie najważniejsze dla mnie, i dlatego ciągle się nad nim zastanawiam.