W kryptowalutach jeden problem powraca znowu@Falcon Finance i znowu. Możesz trzymać cenne aktywa, w które wierzysz przez długi czas, ale w momencie, gdy potrzebujesz płynności, jesteś zmuszony je sprzedać. Ten wybór rzadko jest idealny. Albo rezygnujesz z przyszłych zysków, albo siedzisz na bezczynny kapitale.
Falcon Finance zaczyna od prostego, ale potężnego pytania. Co jeśli użytkownicy nie musieli wybierać pomiędzy posiadaniem aktywów a ich wykorzystaniem?
Protokół buduje to, co nazywa uniwersalną infrastrukturą zabezpieczeń. W praktyce, Falcon pozwala ludziom wpłacać szeroki zakres płynnych aktywów i używać ich jako zabezpieczenia do emisji syntetycznego dolara o nazwie USDf. Kluczową różnicą jest to, że użytkownicy zachowują własność swoich aktywów, jednocześnie zyskując dostęp do płynności i zysku onchain.
Falcon nie jest tylko kolejnym projektem stablecoin. To próba przemyślenia, jak kapitał porusza się w zdecentralizowanych finansach, zwłaszcza gdy aktywa kryptograficzne i aktywa z rzeczywistego świata zaczynają się łączyć w tym samym ekosystemie.
Szersza idea zabezpieczenia
Większość systemów DeFi oparta jest na wąskich założeniach. Tylko garstka tokenów jest akceptowana jako zabezpieczenie, a zysk w dużej mierze zależy od korzystnych cykli rynkowych. Falcon przyjmuje szersze spojrzenie.
Protokół został zaprojektowany w celu akceptacji wielu rodzajów płynnych aktywów. Obejmuje to stablecoiny, główne aktywa kryptograficzne, takie jak Bitcoin i Ether, wybrane altcoiny oraz tokenizowane aktywa z rzeczywistego świata, takie jak złoto czy papiery wartościowe rządowe.
Dzięki temu Falcon dąży do przekształcenia różnorodnych portfeli w produktywny kapitał onchain. Ktoś posiadający tokenizowane skarby lub złoto nie musi opuszczać tych pozycji, aby uczestniczyć w DeFi. Zamiast tego te aktywa mogą stać się fundamentem dla płynności i zysku.
Ta zmiana ma znaczenie, ponieważ traktuje zabezpieczenie nie jako wąski wymóg techniczny, ale jako elastyczną reprezentację wartości.
Zrozumienie USDf
USDf to syntetyczny dolar w centrum systemu Falcon. Zawsze jest wspierany przez zabezpieczenie i celowo jest nadmiernie zabezpieczony, gdy zaangażowane są aktywa zmienne.
Gdy użytkownicy wpłacają stablecoiny, USDf może być emitowany w stosunku jeden do jednego. Gdy wpłacają aktywa takie jak Bitcoin lub Ether, muszą dostarczyć więcej wartości niż kwota USDf, którą emitują. Ta nadwyżka działa jako bufor bezpieczeństwa przed zmianami cen.
Wymagania dotyczące zabezpieczeń nie są stałe dla wszystkich aktywów. Dostosowują się w zależności od ryzyka, płynności i zmienności. To sprawia, że system jest bardziej elastyczny i mniej kruchy niż projekty, które polegają na sztywnych proporcjach.
To, co ma największe znaczenie dla użytkowników, to wynik. USDf daje im dostęp do dolarów onchain bez zmuszania ich do sprzedaży aktywów, które chcą zatrzymać.
Od płynności do zysku z sUSDf
Płynność sama w sobie to tylko część obrazu. Falcon koncentruje się również na tym, jak ta płynność może przynosić zyski w sposób zrównoważony.
Po wyemitowaniu USDf, użytkownicy mogą je stakować i otrzymywać sUSDf. Ten token reprezentuje udział w działaniach generujących zyski protokołu. Zamiast płacić zysk przez inflację lub zachęty, sUSDf jest zaprojektowane tak, aby rosło w wartości w miarę dodawania realnych zwrotów do systemu.
Ta struktura jest znajoma dla każdego, kto korzystał z tradycyjnych produktów finansowych. USDf zachowuje się jak gotówka, podczas gdy sUSDf zachowuje się bardziej jak konto przynoszące odsetki.
Separacja utrzymuje rzeczy proste. Użytkownicy mogą wybierać, czy chcą elastyczności, czy długoterminowych zysków, bez przymusu do wyboru jednej z opcji.
Jak Falcon myśli o zysku
Jedną z największych słabości w DeFi jest to, że wiele strategii zysku działa tylko w dobrych warunkach rynkowych. Gdy stopy finansowania się zmieniają lub zmienność wzrasta, zwroty znikają.
Falcon stara się tego uniknąć, używając mieszanki strategii neutralnych rynkowo inspirowanych handlem instytucjonalnym. Należą do nich arbitraż stopy finansowania, strategie zaprojektowane do działania nawet przy negatywnym finansowaniu oraz nieefektywności cenowe na rozdrobnionych rynkach.
Ponieważ zysk nie pochodzi z jednego źródła, system został zaprojektowany, aby być bardziej odpornym. Celem nie są ekstremalne zwroty, ale konsekwencja w różnych warunkach rynkowych.
Zamrażanie zysku z określonymi terminami
Dla użytkowników, którzy są komfortowi w inwestowaniu kapitału na dłuższe okresy, Falcon oferuje opcje o stałym terminie.
Staked sUSDf może być zablokowane na ustalone okresy w zamian za wyższy zysk. Te zablokowane pozycje są reprezentowane jako NFT, które kodują warunki i prawa do wykupu.
To podejście daje użytkownikom elastyczność, jednocześnie pomagając protokołowi zarządzać płynnością bardziej efektywnie. Wprowadza także nowy sposób myślenia o pozycjach zysku jako obiektach onchain, które mogą być ostatecznie komponowane lub przenoszone.
Poważne podejście do ryzyka
Falcon kładzie duży nacisk na zarządzanie ryzykiem. To przejawia się w tym, jak monitorowane są aktywa, jak obsługiwane są depozyty i jak zapewniana jest przejrzystość.
System łączy automatyczne monitorowanie z ludzkim nadzorem. Aktywa są chronione przy użyciu konfiguracji wielo-podpisowych, technologii MPC i bezpiecznych praktyk przechowywania. Ekspozycja na scentralizowane giełdy jest ograniczona tam, gdzie to możliwe.
Falcon utrzymuje również fundusz ubezpieczeniowy zbudowany z zysków protokołu. Fundusz ten istnieje, aby absorbować straty w rzadkich negatywnych scenariuszach i wspierać uporządkowane rynki w czasie kryzysu.
Regularne audyty, raportowanie dowodów rezerw i publiczne pulpity mają na celu zapewnienie użytkownikom widoczności, a nie ślepego zaufania.
Zarządzanie i dopasowanie
Protokół jest zarządzany przez token FF. Posiadacze uczestniczą w decyzjach dotyczących parametrów ryzyka, nowych typów zabezpieczeń, zachęt i ulepszeń.
FF jest również zaprojektowane w celu posiadania użyteczności ekonomicznej, takiej jak poprawa efektywności kapitału i dostępu w ekosystemie. Celem jest dopasowanie długoterminowych użytkowników do długoterminowego zdrowia protokołu, a nie krótkoterminowej spekulacji.
Aktywa z rzeczywistego świata jako obywateli pierwszej klasy
Definiującą częścią wizji Falcona jest integracja tokenizowanych aktywów z rzeczywistego świata.
Gdy tradycyjne aktywa przenoszą się na blockchain, potrzebują infrastruktury, która pozwala im być używanymi, a nie tylko przechowywanymi. Falcon ma na celu bycie tą warstwą. Złoto, papiery rządowe i instrumenty kredytowe mogą stać się produktywnym zabezpieczeniem, a nie tylko statycznymi reprezentacjami.
To tutaj Falcon zaczyna wydawać się mniej jak eksperyment DeFi, a bardziej jak infrastruktura finansowa.
Inny sposób naprzód
W swojej istocie, Falcon Finance dotyczy opcji. Daje użytkownikom więcej sposobów na użycie swoich aktywów bez ich oddawania.
Zamiast zmuszać do sprzedaży, umożliwia aktywację. Zamiast polegać na zysku napędzanym przez hype, koncentruje się na strukturze i zarządzaniu ryzykiem. A zamiast traktować aktywa z rzeczywistego świata jako outsiderów, wprowadza je do tego samego systemu co wartość kryptograficzna.
Jeżeli zdecentralizowane finanse mają wspierać następną generację globalnego kapitału, będą potrzebować systemów, które wydają się mniej kruchymi i bardziej praktycznymi. Falcon jest jedną z prób, aby podjąć ten kierunek.
