Oczekiwane wynagrodzenia mają sygnalizować ostry spadek zatrudnienia w USA; Przewidywana stopa bezrobocia na poziomie 4,5% w obliczu spekulacji o cięciu stóp procentowych przez Fed

Nastroje na rynku zaostrzyły się przed publikacją długo oczekiwanych raportów o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym (NFP) za listopad, z inwestorami skupionymi na tym, jak dane wpłyną na przyszłe decyzje Fed w sprawie stóp procentowych. Raport, który obejmuje dane z października i listopada z powodu zamknięcia rządu, ma pokazać znaczące spowolnienie na amerykańskim rynku pracy.

Oczekiwania dotyczące Kluczowych Danych

Wzrost NFP: Ekonomiści prognozują łagodny wzrost o około 50 000 nowych miejsc pracy w listopadzie, po przewidywanej utracie miejsc pracy w październiku z powodu zwolnień federalnych pracowników.

Stopa Bezrobocia: Oczekuje się, że wzrośnie do 4,5%, najwyższego poziomu od 2021 roku, co wskazuje na narastające luzy na rynku pracy.

Średnie Godzinowe Wynagrodzenia: Oczekuje się, że wzrost płac wzrośnie nieznacznie o 0,3% w ujęciu miesięcznym (m/m).

Prywatne Zatrudnienie (ADP): Oddzielny raport z ADP już wskazał na niespodziewany spadek o 32 000 miejsc pracy w sektorze prywatnym w ostatnim miesiącu, pierwszy spadek od marca 2023.

Implikacje Rezerwy Federalnej

Rezerwa Federalna już obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych na każdym z ostatnich trzech posiedzeń, co doprowadziło do obniżenia stopy funduszy federalnych do zakresu 3,50%-3,75%. Cięcia te były głównie wprowadzane, aby zapobiec potencjalnemu osłabieniu na rynku pracy, przewyższając obawy dotyczące inflacji, która pozostaje powyżej celu 2%.

Potencjał na Dalsze Cięcia: Znacznie słabszy niż oczekiwano raport o miejscach pracy może przyspieszyć oczekiwania na dodatkowe cięcia stóp na początku 2026 roku, gdyż Rezerwa Federalna priorytetowo traktuje swój mandat maksymalnego zatrudnienia.

Wstrzymanie Cięć: Z drugiej strony, zaskakująco silny raport może sugerować, że ostatnie cięcia były wystarczające, aby wesprzeć rynek pracy, co potencjalnie skłoni Rezerwę Federalną do wstrzymania się i oceny wyników gospodarki na obecnym poziomie stóp.

Zmienność Rynku: Oczekuje się, że dane spowodują znaczne wahania na rynku akcji, obligacji i walut z powodu wysokiego stopnia niepewności oraz krytycznego znaczenia danych dla przyszłej polityki monetarnej.

Oficjalne dane mają zostać opublikowane we wtorek, 16 grudnia 2025.

#NonfarmPayrolls #USLaborMarket #FederalReserve #USJobsData #interestrates