#USJobsData
⸻
CEL MODELU
Usuń emocje z nagłówka i przetłumacz dane o zatrudnieniu w USA na:
• prawdopodobieństwo polityki
• kierunek płynności
• tendencyjność alokacji aktywów
Dane o zatrudnieniu nie są sygnałem wzrostu — są zmienną ograniczającą politykę.
⸻
🧠 1️⃣ WARSTWA WEJŚCIOWA — SYGNAŁ PRACY
Kluczowe komponenty, które priorytetują analitycy:
• Płace poza rolnictwem (siła nagłówka)
• Wskaźnik bezrobocia (trend, nie wydruk)
• Wzrost płac (proxy dla trwałości inflacji)
• Wskaźnik uczestnictwa (ukryte luzy)
Wgląd w model:
Wynagrodzenia + uczestnictwo mają większe znaczenie niż liczba miejsc pracy.
⸻
⚖️ 2️⃣ FUNKCJA REAKCJI POLITYKI
Implikowana zasada reakcji Fed:
• Silne zatrudnienie + silne wynagrodzenia → restrykcyjna tendencja pozostaje
• Silne zatrudnienie + schładzające wynagrodzenia → neutralne / czekaj
• Słabe zatrudnienie + schładzające wynagrodzenia → rośnie prawdopodobieństwo luzowania
• Słabe zatrudnienie + sztywne wynagrodzenia → dylemat polityczny (zmienność)
Dane zatrudnienia mają znaczenie tylko przez ten pryzmat.
⸻
💵 3️⃣ TRANSMISJA PŁYNNOŚCI
Przekształć oczekiwania polityczne w płynność:
• Wyższe przez dłuższy czas stopy → zaostrzenie warunków finansowych
• Opóźnione cięcia → stłumione zainteresowanie ryzykiem
• Wiarygodna ścieżka luzowania → ekspansja płynności
• Ambiwalentne sygnały → rynki w przedziale
Płynność prowadzi do cen. Zawsze.
⸻
📉 4️⃣ MACIERZ ODPOWIEDZI KLAS AKTYWÓW
• Akcje: Wrażliwe na oczekiwania stóp procentowych napędzane wynagrodzeniami
• Obligacje: Reagują najpierw, potwierdzają później
• USD: Umacnia się z restrykcyjną tendencją
• Kryptowaluty: Handlują oczekiwaniami płynności, a nie zatrudnieniem
• Złoto: Korzyści z utraty wiarygodności polityki
Dane dotyczące zatrudnienia są synchronizatorem między aktywami.
⸻
🧩 5️⃣ FILTR ZMIENNOŚCI
Wysoka zmienność pojawia się, gdy:
• nagłówki przewyższają, ale rewizje zawodzą
• wynagrodzenia zaskakują, podczas gdy zatrudnienie zawodzi
• nagłe zmiany w uczestnictwie
To są strefy fałszywej pewności, gdzie pozycjonowanie jest karane.
⸻
📊 WYNIK MODELU
Reżim ryzykowny:
✔ Schładzające wynagrodzenia
✔ Stabilne zatrudnienie
✔ Rośnie prawdopodobieństwo luzowania
Reżim ryzykowny spadkowy:
✖ Gorące wynagrodzenia
✖ Opóźnienie polityki
✖ Ścisła płynność
Reżim neutralny/chop:
➖ Mieszane sygnały pracy
➖ Ambiwalencja Fedu
➖ Pozycjonowanie w przedziale
⸻
🧠 WNIOSKI ANALITYKA
#USJobsData nie jest transakcją kierunkową samą w sobie.
To jest makro wkład, który:
• kształtuje prawdopodobieństwa polityki
• dyktuje oczekiwania płynności
• filtruje reżimy ryzykowne vs. ryzyka neutralne
Analitycy nie handlują liczbą.
Handlują efektami drugiego rzędu.
⸻
🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎🌎