📊 Statystyczny wpływ wygaśnięcia kontraktów opcyjnych na ruchy Bitcoina i Ethereum
Krótka analiza przypadku wygaśnięcia kontraktów o wartości 3,15 miliarda dolarów
(Streszczenie):
Rynek kryptowalut dziś doświadcza wygaśnięcia kontraktów opcyjnych (Options) dla walut Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) o łącznej wartości zbliżonej do 3,15 miliarda dolarów. Celem tego dokumentu jest analiza krótkoterminowego wpływu wygaśnięcia na ruch cen, opierając się na koncepcjach Max Pain Theory, rozkładzie otwartego zainteresowania (Open Interest) oraz zachowaniu animatorów rynku (Market Makers).
1️⃣ Podstawa teoretyczna
Kontrakty opcji są instrumentami pochodnymi, które pośrednio wpływają na rynek gotówkowy (Spot Market), szczególnie w pobliżu daty zakończenia, gdy twórcy rynku przeprowadzają korektę pozycji hedgesujących (Delta Hedging), co prowadzi do:
Zmniejszenie ostrej tendencji
Zwiększenie chwilowego wahania
Tendencja ceny do ruchu w określonym zakresie cenowym
Badania zachowania rynków terminowych wskazują, że dni towarzyszące zakończeniu ważności zazwyczaj charakteryzują się ruchem bocznym, chyba że wystąpi silny zewnętrzny czynnik wpływu.
2️⃣ Rozkład aktualnych kontraktów opcji
Całkowita wartość: około 3,15 miliarda dolarów
Bitcoin: około 2,6 miliarda dolarów
Ethereum: około 470 milionów dolarów
Główna platforma: Deribit
Dane o otwartych pozycjach wskazują na dużą koncentrację kontraktów BTC wokół poziomu 88 000 dolarów, co statystycznie znane jest jako punkt maksymalnego bólu (Max Pain).
3️⃣ Ramowy podejście analityczne (Methodology)
Analiza opiera się na:
Teoria Max Pain
Zachowanie dynamicznego hedgesowania (Dynamic Hedging)
Analiza stref płynności (Liquidity Zones)
Porównanie odchyleń cenowych przed i po zakończeniu w podobnych wydarzeniach historycznych
4️⃣ Statystyczne oczekiwanie zakresu cenowego (Krótkoterminowe oczekiwania zakresu)
🔶 Bitcoin (BTC):
Oczekiwany dolny zakres: 86 200 – 86 800 dolarów
Oczekiwany górny zakres: 89 200 – 90 000 dolarów
🔍 Wyjaśnienie naukowe:
Modele prawdopodobieństwa wskazują, że cena ma tendencję do pozostania w tym zakresie dzięki zrównoważeniu sił kupna i sprzedaży związanych z zamknięciem kontraktów opcji, przy tym krótkotrwałych odstępstwach cenowych poza zakresem, bez potwierdzenia kierunku.
🔷 Ethereum (ETH):
Oczekiwany dolny zakres: 4 600 – 4 650 dolarów
Oczekiwany górny zakres: 4 820 – 4 900 dolarów
🔍 Wyjaśnienie naukowe:
Ze względu na wysokie statystyczne powiązanie między ETH a BTC, ruch ethereum charakteryzuje się zachowaniem zależnym, z ograniczonym wahaniem w zakresie, aż do zakończenia wpływu likwidacji.
5️⃣ Dyskusja (Discussion)
Zakończenie ważności nie generuje samodzielnie kierunku
Rynek zazwyczaj przejawia spadek impulsu kierunkowego
Rzeczywista ruchliwość kierunkowa najczęściej pojawia się po zakończeniu, a nie podczas niego
Wysoka wartość wykorzystania dźwigni finansowej sprawia, że rynek jest najbardziej narażony na likwidację
6️⃣ Wnioski (Conclusion)
Dane statystyczne wskazują, że rynek przeżywa chwilowy stan równowagi kontrolowany przez rozważania związane z kontraktami terminowymi, a nie czynnikami podstawowymi. Dlatego handel w zakresach cenowych z kontrolą ryzyka lepiej odpowiada historycznemu zachowaniu rynku w takich warunkach.
✍️ : The Arabian Titan
