Raport NFP w USA jest powszechnie uważany za najważniejszy miesięczny wskaźnik ekonomiczny dla globalnych rynków finansowych. Jest to kompleksowa karta wyników rynku pracy w USA, publikowana przez Biuro Statystyki Pracy (BLS).
Oto szczegółowe podsumowanie raportu, w tym krytyczny kontekst dotyczący niedawnego zamknięcia rządu, które obecnie wpływa na dane pod koniec 2025 roku.
1. Czym jest wskaźnik zatrudnienia poza rolnictwem (NFP)?
NFP mierzy zmianę liczby osób zatrudnionych w poprzednim miesiącu w USA, z wyłączeniem pracowników rolnictwa, pracowników gospodarstw domowych oraz pracowników organizacji non-profit.
* Harmonogram Wydania: Zazwyczaj w pierwszy piątek każdego miesiąca o 8:30 czasu ET.
* Źródło: Biuro Statystyki Pracy USA (BLS).
* Dlaczego "Non-Farm"? Rolnictwo jest sezonowe i zmienne; wyłączenie go daje jaśniejszy obraz rdzenia gospodarki.
2. Trzy Kluczowe Składniki
Podczas gdy "Liczba Nadrzędna" przyciąga uwagę, mądrzy inwestorzy obserwują trzy konkretne wskaźniki w raporcie:
* Liczba NFP: Całkowita liczba miejsc pracy dodanych lub utraconych.
* Zasada: Liczba powyżej +150k–200k zazwyczaj sygnalizuje zdrową, rozwijającą się gospodarkę.
* Stopa Bezrobocia: Procent siły roboczej, która jest bezrobotna i aktywnie poszukuje pracy.
* Średnie Godzinowe Zarobki (Inflacja Płac): To jest kluczowe dla Rezerwy Federalnej. Wzrost płac sugeruje, że inflacja utrzymuje się, co może zmusić Fed do utrzymania wysokich stóp procentowych.
3. Aktualny Kontekst Rynkowy: Anomalia Zamknięcia w 2025 roku
Ważna uwaga na grudzień 2025: Jeśli teraz patrzysz na dane, liczby są mocno zniekształcone.
Z powodu 43-dniowego zamknięcia rządu federalnego, które rozpoczęło się w październiku 2025 roku, harmonogram wydania i integralność danych zostały zakłócone.
* Ostatnie Wydanie (16 grudnia 2025): Raport obejmujący dane z listopada został wydany w nietypowy sposób we wtorek (16 grudnia) zamiast w pierwszy piątek.
* Liczby: USA dodało +64 000 miejsc pracy w listopadzie (przekraczając niską prognozę 50k).
* Szok: To nastąpiło po ogromnym spadku w poprzednim miesiącu (październik pokazał -105 000 miejsc pracy), głównie z powodu zamrożenia zatrudnienia w rządzie i zbierania danych.
* Wnioski: Obecny trend jest "hałaśliwy." Liczba +64k sugeruje powolne ożywienie, gdy rząd się otwiera, ale rynek pracy jest obecnie kruchy.
4. Jak Rynki Reagują (Handel NFP)
NFP powoduje ogromną zmienność w dolarze amerykańskim (USD), złocie (XAU) i indeksach giełdowych (S&P 500, NASDAQ).
| Scenariusz | Wynik Danych | Reakcja Rynku |
|---|---|---|
| "Gorący" Raport | Miejsca pracy > Oczekiwania & Wzrost Płac | USD wzrasta (stopy pozostają wysokie). Akcje mogą spaść (obawa przed zacieśnieniem przez Fed). |
| "Złota środek" | Umiarkowany Wzrost (np. +150k) | Akcje rosną (gospodarka jest stabilna, brak obaw o inflację). USD stabilny. |
| "Słaby" Raport | Miejsca pracy < Oczekiwania (lub Negatywne) | USD załamuje się. Złoto rośnie (bezpieczna przystań). Akcje mieszane (obawy o recesję). |
5. Nadchodzący Harmonogram
Ponieważ harmonogram został zakłócony przez zamknięcie, kalendarz się normalizuje.
* Następne Wydanie: Piątek, 9 stycznia 2026 (obejmujące dane za grudzień 2025).
Podsumowanie
T #USNonFarmPayrollReport jest pulsującym wskaźnikiem amerykańskiej gospodarki. Obecnie traderzy traktują dane z ostrożnością z powodu zniekształceń spowodowanych zamknięciem w 2025 roku. Kluczowe w nadchodzących miesiącach będzie zobaczenie, czy liczby ustabilizują się w okolicach +150k, czy też zamknięcie spowodowało trwałe uszkodzenia gospodarcze.
Czy chciałbyś, abym przeanalizował konkretne sektory (takie jak opieka zdrowotna lub budownictwo), które przyczyniły się do wzrostu w raporcie za ten miesiąc?
