Na pierwszy rzut oka, ten rynek wydaje się całkowicie niezsynchronizowany.
Złoto stało się paraboliczne — przekraczając 4500 $, wzrosło o 71% w 2025 roku.
Srebro stało się pionowe, osiągając 72 $, wzrosło o oszałamiające 148%, teraz plasując się wśród najlepszych globalnych aktywów pod względem wydajności.
Akcje? Indeks S&P 500 właśnie osiągnął najwyższe dzienne zamknięcie w historii, odbijając 43% od minimów z kwietniowego krachu. Płynność płynie. Apetyt na ryzyko wrócił. Nagłówki krzyczą „nowe szczyty wszędzie.”
A potem jest Bitcoin.
Spadek o prawie 30% od październikowego ATH, na czerwono w tym roku, i zmierzając w kierunku najsłabszego Q4 od siedmiu lat. Podczas gdy inne rynki świętują, $BTC utknęło w zakresie, ledwo utrzymując kluczowe wsparcie.
Dla aktywa, które kiedyś prowadziło każdy cykl płynności, ten kontrast wydaje się niekomfortowy — niemal nienaturalny.
Jednak nazywanie tego „czystą manipulacją” umyka szerszej perspektywie.
Bitcoin nie jest porzucany — jest absorbowany.
Instytucje już nie gonią za ceną. Zarządzają ekspozycją.
ETF-y, kustodiani, biura prime oraz wewnętrzne przepływy rebalansujące tłumią zmienność, jednocześnie cicho redystrybując podaż.
Bitcoin się rozwinął.
To już nie jest spekulacyjna zabawka — staje się infrastrukturą finansową.
