Prognoza ceny Bitcoina: Dlaczego 26 grudnia może być kluczowym punktem zwrotnym dla BTC
Bitcoin (BTC) pozostaje w przedziale cenowym między 85 000 a 90 000 USD przez kilka tygodni, frustrując zarówno byczych, jak i niedźwiedzich traderów. Pomimo wielu prób wyłamania się lub spadku, ruch cenowy pozostał kontrolowany i niezwykle stabilny.
Według analityka rynku NoLimit, ta stagnacja ma niewiele wspólnego z wygasającą wiarą inwestorów. Zamiast tego, zachowanie ceny Bitcoina jest w dużym stopniu uzależnione od mechaniki rynku opcji, a konkretnie od ekspozycji gamma.
Jak gamma opcji kontroluje cenę BTC
Bliższy przegląd profilu gamma wyjaśnia, dlaczego Bitcoin ciągle powraca do tego samego zakresu cenowego.
Wokół 85 000 USD znajduje się duża koncentracja opcji put, tworząc obszar maksymalnego gamma.
Gdy BTC zbliża się do tej wartości, dylerzy hedują swoje pozycje, kupując gotówkę BTC, co pochłania presję sprzedaży i ogranicza dalsze spadki.
Wokół 90 000 USD dzieje się dokładnie odwrotnie. Duża koncentracja opcji call zmusza dylerów do sprzedaży BTC wraz ze wzrostem ceny, co uniemożliwia silny dalszy wzrost.
To automatyczne zachowanie hedingowe powoduje mechaniczny efekt przyciągania-odpychania, utrzymując Bitcoin w ciasnym zakresie niezależnie od krótkoterminowych wiadomości czy sentymentu. Wynikiem jest rynek napędzany mniej przez przekonanie i bardziej przez pozycje kontraktów terminowych.
26 grudnia: Dlaczego zmienia się dynamika
Taki zakresowy układ ma się zmienić 26 grudnia, kiedy około 23 miliardów dolarów wartości opcji BTC ma wygaśnieć — największe wygaśnięcie opcji BTC w historii.
Ten wygaśnięcie usunie niemal połowę obecnego napięcia gamma wpływającego na cenę BTC. Gdy te kontrakty wygaśnieją:
Przymusowe zakupy dylerów w pobliżu 85 000 USD zanikają
Przymusowa sprzedaż dylerów w pobliżu 90 000 USD słabnie
Ruch cenowy staje się napędzany rzeczywistym popytem i podażą na rynku spot
Innymi słowy, sztuczne siły przytrzymujące BTC na miejscu znacznie osłabną.
Co decyduje o kolejnym ruchu BTC?
Kierunek BTC po wygaśnięciu będzie w dużej mierze zależał od poziomu ceny, na którym będzie trwali mechanizmy ciśnienia gamma:
Jeśli BTC jest bliżej dolnej granicy zakresu, spowolnienie może się przyspieszyć z powodu braku wsparcia hedingowego.
Jeśli BTC jest blisko górnej granicy, usunięcie mechanicznego sprzedaży może pozwolić na przebicie się powyżej oporu.
Niezależnie od kierunku, jednym z bardzo prawdopodobnych wyników jest powrót woliści.
Ostateczne rozważania
Ostatni spokój BTC nie jest oznaką niepewności — jest wynikiem struktury rynku opcji. Gdy ta struktura się rozkłada 26 grudnia, BTC powinien przejść od kontrolowanego ruchu do działania napędzanego przekonaniem.
Dla traderów i inwestorów ten dzień może oznaczać chwilę, w której Bitcoin wreszcie uwolni się z długotrwałego zakresu i rozpocząłby swoją następną dużą ruch.