W grudniu 2025 roku globalne rynki finansowe przeżywają bezprecedensowe "wielkie ucieczki". Bitcoin załamuje się, cena srebra i platyny gwałtownie rośnie, bańka AI pęka, ceny surowców szybują w górę — te sceny przypominają nam coś, co już widzieliśmy, co skłoniło Muska do rzadkiego ostrzeżenia, czy historia naprawdę się powtórzy?

Krach na rynku kryptowalut: 190 tysięcy osób straciło swoje środki w jedną noc

1 grudnia rynek bitcoina doświadczył "czarnego poniedziałku". Cena bitcoina spadła z 88 tysięcy dolarów do poniżej 86 tysięcy dolarów, w ciągu dnia spadek wyniósł ponad 6%, a w ciągu 24 godzin ponad 190 tysięcy osób straciło swoje środki, a całkowita kwota strat wyniosła 553 miliony dolarów. Jeszcze bardziej przerażające jest to, że jest to kontynuacja tygodniowej fali sprzedaży na rynku aktywów wirtualnych, od początku października, kiedy bitcoin osiągnął rekordową wysokość 126.3 tysiąca dolarów, jego całkowity spadek przekroczył już 31%, a roczny wzrost został całkowicie utracony.

Czy spekulanci uciekają? Wiceprezes Instytutu Badań nad Rynkami Finansowymi w Federal Reserve, Shen Xiayi, zauważył, że ta gwałtowna zniżka jest nieuchronną korektą pod wpływem makroekonomicznych, strukturalnych i emocjonalnych presji. Z jednej strony, oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Fed zostały opóźnione, a płynność dolara maleje, co uderza w aktywa o wysokiej zmienności; z drugiej strony, sama struktura rynku jest niezwykle słaba, brakuje wsparcia dla popytu, a fale likwidacji pozycji o wartości około 19 miliardów dolarów z początku października jeszcze nie wygasły.

Metale szlachetne "szaleją": cena srebra i platyny wzrosła o ponad 170%

Podczas gdy w kryptowalutach trwa krew, rynek metali szlachetnych przeżywa epicką koniunkturę. Do 26 grudnia, kontrakt terminowy na srebro COMEX wyniósł 79,675 dolarów/uncję, w porównaniu do 29,3 dolarów/uncję na początku roku, co oznacza wzrost o około 170%; główny kontrakt na platynę wzrósł o ponad 178% w tym roku; złoto również przekroczyło 4400 dolarów/uncję, osiągając historyczny szczyt.

Dlaczego metale szlachetne wzrosły w cenie? Badacz z Banku Suzhou, Wu Zewei, zauważył, że jest to skupiona reakcja rynku na wiele kluczowych czynników, takich jak globalna makroekonomia, polityka monetarna i ryzyko geopolityczne. Profesor Li Huihui z Uniwersytetu w Lyonie wyraźnie stwierdził, że to już nie tylko "zabezpieczenie" lub "odporność na inflację", lecz "produkt" w kontekście współbrzmiących sił związanych z luźną polityką monetarną, wysokim deficytem budżetowym i odbudową globalnego przemysłu.

Pęknięcie bańki AI: wartość rynkowa NVIDII spadła o ponad bilion

Akcje AI również nie mogły się uchronić. W dniach 17-18 grudnia, światowy lider AI NVIDIA doświadczył znacznych spadków, w jednym dniu spadek o ponad 2%, a następnego dnia spadek o niemal 4%, co doprowadziło do utraty wartości rynkowej o ponad 1,3 biliona juanów. Firmy z łańcucha przemysłowego AI takie jak Broadcom i Oracle również doświadczyły gwałtownych spadków, a Oracle spadł o 5,4% z powodu niepowodzenia w pozyskaniu finansowania dla swojego centrum danych o wartości miliarda dolarów.

Przed nocą pęknięcia bańki? Goldman Sachs mówi wprost: długi firm technologicznych wzrosły o 300% w ciągu trzech lat, AI staje się "grą w palenie pieniędzy". Co gorsza, OpenAI przewiduje roczne straty w wysokości 115 miliardów dolarów, wolne przepływy pieniężne Oracle są na poziomie -10 miliardów dolarów, a giganci tacy jak Google i Meta, mimo że wydali setki miliardów na moc obliczeniową, nie mogą przekształcić inwestycji w GPU w stabilny zysk.

Ceny surowców gwałtownie wzrosły: inflacja nie może być powstrzymana.

Co gorsza, ceny surowców rosną w gwałtownym tempie. Ceny kluczowych surowców dla baterii litowych wzrosły znacząco w ciągu dwóch miesięcy: cena heksafluorofosforanu litu wzrosła z 55 000 juanów/t do 120 000 juanów/t, co oznacza wzrost o ponad 118%; cena kobaltu wzrosła z 140 000 juanów/t na początku roku do 350 000 juanów/t w listopadzie, co oznacza wzrost o ponad 150%; obecna cena węglanu litu klasy akumulatorowej przekroczyła 94 000 juanów/t.

Presja inflacyjna: Deutsche Energie ogłosiło podwyżkę cen, informując, że od 16 grudnia ceny produktów akumulatorowych wzrosną o 15%; CATL również jasno zadeklarowało, że "wzrost cen baterii litowych jest trendem w branży". Przewodniczący Stowarzyszenia Innowacji Technologii Baterii w Zhongguancun, Yu Qingjiao, ostrzegł, że w ciągu następnych 3-6 miesięcy ceny w łańcuchu przemysłowym baterii litowych mogą utrzymać pozytywne oczekiwania i stworzyć wzrostową strukturę.

Musk rzadko ostrzega: "kryzys" o wartości 38,3 biliona dolarów może wybuchnąć

W tym powszechnym kryzysie, Musk rzadko wydaje ostrzeżenie. 2 grudnia Musk w wywiadzie stwierdził, że USA szybko zmierza w kierunku "kryzysu zadłużenia", który może spowodować gwałtowne wahania cen Bitcoin. Przewiduje, że w przyszłości "pieniądz jako koncepcja przestanie istnieć", a energia stanie się jedyną "prawdziwą walutą".

Musk wskazał, że całkowite zadłużenie USA przekroczyło 38,3 biliona dolarów, a roczne odsetki wynoszą aż 1,2 biliona, co przewyższa budżet obronny. Taki model wzrostu zadłużenia nie jest zrównoważony, a rząd stoi przed trudnym wyborem: cięcie świadczeń, zwiększenie podatków lub dodrukowanie pieniędzy, z czego dwa pierwsze mają duży opór polityczny, a dodrukowanie pieniędzy może prowadzić do spadku siły nabywczej dolara.

Czy historia się powtórzy? Ta scena przypomina 2008 rok

Podobieństwa:

• Wysoka dźwignia: 2008 rok to dźwignia kredytów hipotecznych subprime, 2025 rok to dźwignia kryptowalut + dźwignia akcji AI

• Pęknięcie bańki: 2008 rok to bańka na rynku nieruchomości, 2025 rok to bańka AI + bańka kryptowalut

• Kryzys płynności: 2008 rok to zamrożenie płynności bankowej, 2025 rok to wyczerpanie płynności kryptowalut

Różnice:

• System bankowy jest stosunkowo stabilny: wskaźnik kapitałowy banków na świecie wzrósł do 13% w 2024 roku, znacznie powyżej poziomu sprzed kryzysu

• Różne punkty zapalne kryzysu: 2008 rok to kryzys subprime, 2025 rok to bańka AI + bańka kryptowalut + kryzys zadłużenia w trzech warstwach

Proroctwo Muska: Musk przewiduje, że za około trzy lata rozwój sztucznej inteligencji sprawi, że wzrost produkcji dóbr i usług przekroczy poziom inflacji, co może prowadzić do deflacji, a stopy procentowe spadną do zera, a problem zadłużenia będzie znacznie mniejszy niż obecnie. Ale pytanie brzmi, czy przetrwamy te trzy lata?

Jak mogą odpowiedzieć zwykli inwestorzy?

Musk sugeruje: Musk stwierdził, że Bitcoin opiera się na energii, ponieważ nie można tworzyć energii poprzez legislację. Przewiduje, że w miarę pogłębiania się kryzysu zadłużenia tradycyjny system monetarny może ulec rozpadowi, a energia (zwłaszcza elektryczność) stanie się ostatecznym standardem wartości.

Zalecenia ekspertów:

1. Zmniejszenie dźwigni: kryptowaluty, akcje AI i inne wysokiego ryzyka aktywa zmniejszają pozycje

2. Inwestycje w aktywa zabezpieczające: złoto, srebro i inne metale szlachetne mogą być wyborem zabezpieczającym

3. Zwróć uwagę na przepływy pieniężne: zachowaj wystarczającą ilość gotówki, aby stawić czoła ewentualnemu kryzysowi płynności

4. Dywersyfikacja inwestycji: nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka

Na koniec przypomnienie: inwestycje niosą ryzyko, wejście na rynek wymaga ostrożności. Artykuł nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej, prosimy o podejmowanie decyzji w zależności od własnej zdolności do ponoszenia ryzyka. Historia nie powtarza się w prosty sposób, ale zawsze ma te same rymy. Czy tym razem jesteś gotowy?\u003ct-26/\u003e\u003cc-27/\u003e\u003cc-28/\u003e\u003cc-29/\u003e