BlockchainBaller
--
🚨 2026 JEST W CIĄGU 2 DNI I BĘDZIE GORSZE NIŻ OCZEKIWANO....
Wygląda na to, że coś się zmieniło, a teraz dane idealnie pasują do tego, co nadchodzi.
Po pierwsze, rynek obligacji nie jest tak spokojny, jak niektórzy sugerują.
Indeks MOVE, VIX rynku obligacji, mógł ostatnio spaść, ale to nie koniec zmienności, to tylko przerwa.
Długa strona krzywej obligacji skarbowych pozostaje jednym z największych punktów nacisku przed nowym rokiem.
Po drugie, zagraniczni nabywcy już nie wchłaniają podaży obligacji skarbowych USA tak, jak to robią kiedyś.
Chiny nadal zmniejszają ekspozycję, a chociaż Japonia nadal jest dużym posiadaczem, przepływy stają się znacznie bardziej wrażliwe na ruchy walutowe i sygnały polityczne.
Kiedy zagraniczni nabywcy wycofywali się w przeszłości, emisja wciąż była realizowana. Dziś marża na błąd jest znacznie mniejsza.
Po trzecie, Japonia nie jest już tłem. Słabość jena zmusza do reakcji politycznych, a każda tamtejsza zmiana wpływa na globalne transakcje carry i przepływy obligacji skarbowych.
Rewersje handlu carry nigdy nie pozostają lokalne. Presja się przenosi, a obligacje skarbowe USA zazwyczaj są miejscem, gdzie pojawia się następnie.
Złóż to razem i obraz jest prosty:
– Realne stopy zwrotu pozostają podwyższone.
– Premia terminowa nie załamuje się.
– Warunki płynności wciąż są napięte.
– Ryzyko jest wyceniane na poziomie suwerennym.
Akcje mogą rosnąć, złoto może osiągać nowe szczyty, towary mogą się odbić, ale nic z tego nie zaprzecza temu, co dzieje się pod powierzchnią.
W momencie, gdy PKB zostanie opublikowane lub nagłówki o recesji to potwierdzą, przeszacowanie już będzie dokonane.
2026 to nie tylko kolejny rok ryzyka spowolnienia.
Wygląda na to, że szykuje się wydarzenie związane z napięciem finansowym suwerennym, które zmusi banki centralne do powrotu na rynek, niezależnie od tego, czy tego chcą, czy nie.
Harmonogram wciąż pasuje, a presja narasta tam, gdzie zawsze się zaczyna.
Obserwuj najpierw obligacje, wszystko inne podąża za nimi.
Na marginesie, publicznie przewidziałem ostatnie dwa główne szczyty rynkowe, a kiedy całkowicie wycofam się z rynku, podzielę się tym tutaj, aby każdy mógł to zobaczyć.
Jeśli wciąż mnie nie śledzisz, będziesz tego żałować.
Wygląda na to, że coś się zmieniło, a teraz dane idealnie pasują do tego, co nadchodzi.
Po pierwsze, rynek obligacji nie jest tak spokojny, jak niektórzy sugerują.
Indeks MOVE, VIX rynku obligacji, mógł ostatnio spaść, ale to nie koniec zmienności, to tylko przerwa.
Długa strona krzywej obligacji skarbowych pozostaje jednym z największych punktów nacisku przed nowym rokiem.
Po drugie, zagraniczni nabywcy już nie wchłaniają podaży obligacji skarbowych USA tak, jak to robią kiedyś.
Chiny nadal zmniejszają ekspozycję, a chociaż Japonia nadal jest dużym posiadaczem, przepływy stają się znacznie bardziej wrażliwe na ruchy walutowe i sygnały polityczne.
Kiedy zagraniczni nabywcy wycofywali się w przeszłości, emisja wciąż była realizowana. Dziś marża na błąd jest znacznie mniejsza.
Po trzecie, Japonia nie jest już tłem. Słabość jena zmusza do reakcji politycznych, a każda tamtejsza zmiana wpływa na globalne transakcje carry i przepływy obligacji skarbowych.
Rewersje handlu carry nigdy nie pozostają lokalne. Presja się przenosi, a obligacje skarbowe USA zazwyczaj są miejscem, gdzie pojawia się następnie.
Złóż to razem i obraz jest prosty:
– Realne stopy zwrotu pozostają podwyższone.
– Premia terminowa nie załamuje się.
– Warunki płynności wciąż są napięte.
– Ryzyko jest wyceniane na poziomie suwerennym.
Akcje mogą rosnąć, złoto może osiągać nowe szczyty, towary mogą się odbić, ale nic z tego nie zaprzecza temu, co dzieje się pod powierzchnią.
W momencie, gdy PKB zostanie opublikowane lub nagłówki o recesji to potwierdzą, przeszacowanie już będzie dokonane.
2026 to nie tylko kolejny rok ryzyka spowolnienia.
Wygląda na to, że szykuje się wydarzenie związane z napięciem finansowym suwerennym, które zmusi banki centralne do powrotu na rynek, niezależnie od tego, czy tego chcą, czy nie.
Harmonogram wciąż pasuje, a presja narasta tam, gdzie zawsze się zaczyna.
Obserwuj najpierw obligacje, wszystko inne podąża za nimi.
Na marginesie, publicznie przewidziałem ostatnie dwa główne szczyty rynkowe, a kiedy całkowicie wycofam się z rynku, podzielę się tym tutaj, aby każdy mógł to zobaczyć.
Jeśli wciąż mnie nie śledzisz, będziesz tego żałować.
Zastrzeżenie: zawiera opinie stron trzecich. To nie jest porada finansowa. Może zawierać treści sponsorowane. Zobacz Regulamin
1