Duże pieniądze poruszały się cicho. Ale nic się nie zepsuło.

Banki pożyczyły 74,6 miliarda dolarów od Fedu w Sylwestra. Na pierwszy rzut oka wygląda to przerażająco. To nie jest prawda.

Oto co się naprawdę wydarzyło.

• To była korekta bilansu na koniec roku

• Banki robią to co kwartał

• Nazywa się to dekoracją okienną

• Płynność zawsze się zaostrza na koniec roku

Fed wziął: • 31,5 miliarda dolarów w obligacjach skarbowych

• 43,1 miliarda dolarów w papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką

• Stopa wynosiła 3,75%

Odwrócony repo nadal był powyżej 100 miliardów dolarów. To oznacza, że płynność pozostała dostępna.

Nie było stresu w innych narzędziach Fedu. Brak sygnałów alarmowych. Brak ukrytego kryzysu.

To była rutynowa czyszczenie przed zamknięciem ksiąg. Inteligentne pieniądze to rozumieją. Panikarskie pieniądze nie.

Obserwujesz strukturę. Nie hałas.