$DeFi w 2025 roku wydawał się inny, cichszy na powierzchni, ale znacznie silniejszy pod spodem.
Kiedy patrzysz na opłaty zamiast na szum, pojawia się wyraźny obraz. $4.23B w opłatach pochodziło zaledwie od czterech protokołów. To prawdziwe wykorzystanie, prawdziwy popyt & prawdziwi użytkownicy płacący, aby tam być.
Meteora ($1.25B) nie wygrała przypadkowo. Wyprzedziła, ponieważ ludzie ciągle wracali i faktycznie korzystali z produktu. Przekroczenie $1.2B stawia ją w innej kategorii.
Jupiter ($1.11B) i Uniswap ($1.06B) przez cały rok biegły praktycznie obok siebie. Luka $50M na tym poziomie mówi, jak konkurencyjny stał się DeFi.
Aave ($809M) znajduje się tuż za nimi, ale to nie jest słabość, to dojrzałość. Prawie miliard dolarów w opłatach oznacza, że Aave nadal jest kręgosłupem, nawet jeśli już nie goni nagłówków.
To, co naprawdę wyróżnia się, to to, że trzy protokoły przekroczyły $1B w opłatach. To kiedyś brzmiało jak coś niemożliwego, ale teraz to norma.
Wnioskiem nie jest to, kto wygrał, ale to, że DeFi w 2025 roku przestało próbować zaimponować i zaczęło starać się przetrwać. Opłaty są dowodem zaufania, a zaufanie cicho się kumuluje.
To jest rodzaj wzrostu, który przetrwa cykle.
