Sytuacja WENEZUELI: INFINITYHEDGE

>ROPA :
*Chociaż Wenezuela posiada największe szacunkowe rezerwy ropy na świecie na papierze (17% globalnych rezerw/300 miliardów baryłek), to w rzeczywistości jest to między 80B a 300B baryłek w zależności od ceny ropy (technicznie możliwe do wydobycia, ale ekonomicznie nieopłacalne, z powodu ekstra ciężkiej ropy, kosztownej w wydobyciu i rafinacji)

*Obecnie produkuje ~800kb/d (z powodu blokady, ale było ~1Mbpd w 2025 roku średnio). Produkcja mogłaby wzrosnąć o ~150kb/d w ciągu kilku miesięcy, jeśli sankcje zostaną zniesione, ale powrót do 2Mb/d lub wyżej wymagałby niemal dekady i inwestycji w wysokości 60B-$100B+ w tym okresie

*Urzędnicy Trumpa powiedzieli firmom naftowym w ostatnich tygodniach, że jeśli chcą odszkodowania za swoje przejęte platformy i inne mienie, muszą być gotowi wrócić do Wenezueli i zainwestować miliardy w odbudowę infrastruktury naftowej

*Wszelkie firmy rozważające inwestycje muszą zająć się kwestiami bezpieczeństwa, zniszczoną infrastrukturą, pytaniami o legalność amerykańskiej operacji mającej na celu usunięcie Maduro oraz potencjałem długoterminowej niestabilności politycznej. Amerykańskie firmy nie wrócą, dopóki nie będą miały pewności co do płatności i przynajmniej minimalnych gwarancji bezpieczeństwa. Chevron jest jedynym dużym graczem naftowym, który wciąż działa w Wenezueli

Wpływ na ropę:
*USA utrzymuje blokadę: to może nie mieć znaczącego natychmiastowego wpływu na ropę z powodu stosunkowo małego wolumenu z Wenezueli i rekordowej ilości ropy już na wodzie (przechowywanie na wodzie), już istnieje wystarczająca podaż ropy, szczególnie w Q1, a tymczasowa utrata wenezuelskiej ropy została w dużej mierze wliczona w ceny
*Chaos i gra wojnę: wydobycie ropy może spaść bardziej niż oczekiwano, a świat wchodzi w poważne ryzyko geopolityczne

*Prowizoryczny do stabilnego prognoza: krótkoterminowe ryzyko spadku produkcji Wenezueli (blokada), ale długoterminowe ryzyko wzrostu z potencjalnego powrotu zachodnich inwestycji w ropę (jeśli pokojowa transformacja):

> Oś czasu: Całkowity wynik zależy od potencjalnej pokojowej transformacji z niewielkim oporem. Jeśli się powiedzie, znaczący wzrost produkcji ropy może nastąpić w ciągu 5-7 lat, gdy infrastruktura zostanie naprawiona i inwestycje zostaną uporządkowane. Jednak zależy to od tego, czy wszystko pójdzie dobrze, a wiele może pójść źle

> Komplikacje polityczne:
*Trump odrzucił pomysł współpracy z Machado w sprawie transformacji politycznej, preferując wenezuelską wiceprezydent (teraz tymczasową prezydent) Rodríguez. Jednak wydawała się odrzucać zbliżenie Trumpa, twierdząc, że Maduro pozostaje jedynym prezydentem Wenezueli i zapowiadając obronę suwerenności i zasobów kraju. Trump powiedział: "jeśli nie zrobi tego, co słuszne, zapłaci bardzo dużą cenę, prawdopodobnie większą niż Maduro", podczas gdy Rubio dodał: "Ocenimy na podstawie ich działań, USA mają dźwignie, aby chronić nasze interesy, w tym blokadę ropy", USA nie będą rządzić Wenezuelą, ale będą naciskać na zmiany poprzez blokadę ropy.

> Chiny: wezwały USA do natychmiastowego uwolnienia Maduro, a chińskie media społecznościowe chwalą ruch USA w sprawie Maduro jako wzór dla Tajwanu, "sugerując użycie tej samej metody do odzyskania Tajwanu." Chiny importują około 4% swojej ropy z Wenezueli, więc nie ma to materialnego wpływu (z wyjątkiem zniżki). Chiny są również największym pożyczkodawcą Wenezueli. Chińskie firmy są mocno zaangażowane w infrastrukturę Wenezueli (energia, telekomunikacja), więc próby wykluczenia chińskich inwestycji i operatorów z kraju mogą prowadzić do niezamierzonych konsekwencji

> Kontekst historyczny: Trump teraz dołącza do historii prezydentów USA, którzy obalili reżimy krajów bogatych w ropę, Bush z Irakiem, Obama z Libią. W tych przypadkach USA nie uzyskały żadnych korzyści z ropy. Historia może się powtórzyć w Wenezueli, powiedział analityk Reutersowi

> Gra wojnę: urzędnicy USA przeprowadzili grę wojenną, aby ocenić, co może się wydarzyć po upadku Maduro: wyniki pokazały, że chaos i przemoc prawdopodobnie wybuchną wewnątrz, gdy jednostki wojskowe, rywalizujące frakcje polityczne, a nawet grupy partyzanckie z dżungli będą walczyć o kontrolę nad bogatym w ropę krajem. Nawet jeśli Maduro zgodziłby się przekazać władzę przyjacielowi USA (zakładali), niektóre siły bezpieczeństwa mogłyby nadal zbuntować się i prowadzić wojnę partyzancką, aby wykorzystać próżnię władzy. Inwazja USA na Panamę w 1989 roku, kraju mniejszego niż 1/10 wielkości Wenezueli, obejmowała około 27 tys. żołnierzy USA