Analyse approfondie
1. Atout de Metaplanet : la faiblesse du yen (5 janvier 2026)
Aperçu :
La société Metaplanet, cotée à Tokyo, a profité de la faiblesse du yen (en baisse de 250 % par rapport au dollar américain depuis 2020) pour financer ses acquisitions de bitcoins. En émettant des obligations perpétuelles en yens (coupon fixe < 5 %), l'entreprise convertit ses yens dépréciés en BTC, dont le cours a bondi de 1 704 % en yens depuis 2020. Son achat de 451 millions de dollars de BTC au quatrième trimestre 2025 a porté ses avoirs totaux à plus de 35 000 BTC, faisant d'elle le plus grand détenteur privé de bitcoins en Asie.
Conséquences : Cette stratégie est structurellement favorable au bitcoin, car l'accumulation financée par le yen pourrait s'accélérer si le ratio dette/PIB du Japon (250 %) continue de peser sur sa monnaie. Toutefois, la volatilité du cours de l'action Metaplanet (due à la dilution du capital lors des replis du BTC) souligne les risques d'exécution. ( Crypto.news )
2. Les réserves cachées de BTC du Venezuela (5 janvier 2026)
Aperçu :
La capture par les États-Unis du président vénézuélien Maduro (liée à des accusations de narcoterrorisme) a mis en lumière l’utilisation présumée du Bitcoin par le Venezuela pour contourner les sanctions. Selon les estimations des analystes blockchain, Caracas détiendrait environ 600 000 BTC (56 à 67 milliards de dollars), acquis via des ventes de pétrole et des échanges d’or depuis 2018. Ce montant dépasse largement les 629 376 BTC de MicroStrategy et se rapproche des réserves d’ETF de BlackRock.
Conséquences : si ces informations sont vérifiées, les avoirs du Venezuela pourraient influencer la dynamique de l’offre de Bitcoin. Cependant, une liquidation forcée (par le biais du gel des avoirs américains) est peu probable à court terme, car des ventes massives déstabiliseraient les marchés. Cet épisode souligne le rôle géopolitique du Bitcoin dans les économies frappées par les sanctions. ( Binance News )
3. Rebond des flux entrants dans les ETF au comptant (4 janvier 2026)
Aperçu :
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées de capitaux de 471 millions de dollars dès leur premier jour de cotation en 2026, inversant ainsi les sorties de fin 2025. L’ETF IBIT de BlackRock a mené la danse avec 220 millions de dollars, tandis que l’encours total des ETF sous gestion a atteint 119,5 milliards de dollars. Les analystes prévoient un encours sous gestion compris entre 180 et 400 milliards de dollars d’ici la fin de l’année, porté par les gestionnaires de patrimoine et les fonds de pension.
Conséquences : une demande soutenue d’ETF pourrait compenser la pression à la vente exercée par les mineurs après la volatilité de 2025. Toutefois, l’indice de peur et d’avidité (42) reste neutre, ce qui suggère que la prudence des investisseurs particuliers persiste malgré la dynamique institutionnelle.
Conclusion
Le discours autour du Bitcoin se polarise : les entreprises exploitent les déséquilibres macroéconomiques, les États instrumentalisent sa résistance à la censure et les ETF absorbent les chocs d'offre. Les avoirs supposés du Venezuela deviendront-ils un facteur d'incertitude en matière de liquidité, ou les flux institutionnels pourront-ils compenser les surprises géopolitiques ? Surveillez les tendances des flux d'ETF et la dominance du BTC (58,67 %) pour tenter de les identifier.$BTC
