За інформацією Bloomberg, 9 січня Верховний суд США може ухвалити рішення у справі тарифів Дональд Трамп.
Важливий нюанс:
в офіційних календарях Верховний суд США немає підтвердження, що рішення буде саме цього дня і саме з цього питання. Сам Bloomberg визнає, що заголовок може бути гучним — хоча не виключено, що журналісти мають інсайдерську інформацію.
Що вже закладено в цінах
За даними Polymarket, 78% учасників ставлять на скасування тарифів.
Це ключовий момент.
Ринок вже вірить у позитивний сценарій. А значить, будь-яке відхилення від нього може дати різку і болісну реакцію.
Чому скасування тарифів — не просто «хороша новина»
Бюджетний ефект
Якщо тарифи скасують, США доведеться:
повернути мільярди доларів, раніше зібраних у бюджет;
або знайти ці гроші іншими способами.
Проблема в тому, що:
дефіцит бюджету США вже близько 6% ВВП;
додаткове навантаження означає ще більше запозичень.
Ланцюгова реакція проста:
Мінфін активніше позичає;
ФРС змушена підтримувати ліквідність;
друкарський верстат знову стає не вибором, а необхідністю.
На дистанції це:
плюс для ризикових активів;
підґрунтя для альтсезону;
аргумент на користь м’якшої політики ФРС.
Сценарії рішення суду
Сценарій 1 — тарифи скасовані, але одразу замінені
Базовий варіант для республіканців.
Ефект:
короткий позитивний сквіз;
S&P 500 +0,5–1%;
позитив і для крипти.
Але якщо заміна буде суто юридичною — ефект швидко зійде нанівець.
Сценарій 2 — тарифи залишаються чинними
Негативний варіант, бо:
78% ринку ставить проти нього;
рішення йде проти консенсусу.
Можливі наслідки:
зниження ризикових позицій;
розпродаж у фондах;
тиск на крипту як реакція на несподівку.
Сценарій 3 — тарифи скасовані, але заміну відкладають
Політичний компроміс:
формально поразку не визнають;
нові тарифи відкладають до осені.
Ефект:
інфляційний тиск знижується;
макродані виглядають краще;
у ФРС з’являється реальний привід для зниження ставки.
Один із найконструктивніших сценаріїв для ринку.
Сценарій 4 — повне скасування без заміни
Найбільш «бичачий», але й найменш імовірний.
Наслідки:
різке зниження невизначеності;
зростання довіри бізнесу й споживачів;
сильний позитив на фондовому і крипторинках.
Політична мотивація Трампа — ключ до всього
Трамп особисто зацікавлений у рості ризикових ринків.
Ефект багатства перед проміжними виборами для нього критичний.
Поразка на midterm-виборах = високий ризик імпічменту.
Логіка проста:
економічний стрес → тиск на ФРС → поворот до стимулів і QE.
Трамп ризикує не грошима.
Він ризикує президентським кріслом.
