Popytka na aukcję 30-letnich obligacji japońskich spadła gwałtownie, czy to szansa czy trudność?

Współczynnik podpisywania spadł z 4,04 do 3,14, co oznacza spadek o 22%.

Na pierwszy rzut oka wynika to z czynników technicznych – ponowna rekonfiguracja funduszy przez instytucje na początku roku.

Ale głębszym problemem jest to, że rynek zakładają, że BOJ w końcu zrezygnuje z YCC i pozwoli na wzrost stóp długoterminowych.

Jeśli popyt na 30-letnie obligacje będzie dalej słaby, BOJ znajdzie się w trudnej sytuacji:

1. Kontynuować interwencję → JPY dalej się deprecjuje (przekroczyło 158)

2. Pozwolić na wzrost stóp → koszty długu rządu znacznie wzrosną

$BTC $XAU