Staking ETH i pożyczkowanie USDC teraz dają zyski podobne do tradycyjnych produktów finansowych. Proste sposoby zarabiania w kryptowalutach nie są już tak wysokie jak wcześniej. Flowdesk uważa, że to zmiana strukturalna na rynku, a nie tylko cykl krótkoterminowy.
Bitcoin i Ether nieznacznie spadły na początku sesji handlowej w Azji. Złoto również spadło z powodu presji sprzedaży. Powodem spadku stóp zwrotu w kryptowalutach nie jest mniejsze zapotrzebowanie, ale większa liczba uczestników i większa płynność. To sprawiło, że rynek stał się bardziej stabilny i zmniejszyło się prawdopodobieństwo zdobycia dodatkowych zysków dzięki dużym wahaniom cen.
Zyski z stakingu ETH ustabilizowały się na poziomie około dwóch i pięciu dziesiątych procent, nawet gdy całkowita wartość zablokowana w stakingu zbliża się do trzydziestu miliardów dolarów. Pożyczki stablecoinów pokazują podobny wzór. Pożyczanie USDC znacznie wzrosło w 2025 roku, ale pojawiło się jeszcze więcej podaży. Ta równowaga popytu i podaży utrzymywała stawki niskie i stabilne.
Na rynkach instrumentów pochodnych dzieje się to samo. Stawki finansowania dla kontraktów wieczystych rzadko osiągają wysokie poziomy, nawet gdy ceny rosną. Rozpiętości kontraktów terminowych są również wąskie, ponieważ traderzy koncentrują się na strategiach delta neutral, zamiast czystej spekulacji. To sprawia, że zyski na rynkach kryptowalut są bardziej płaskie i usuwają możliwości szybkiego zarobku na zmianach cen.
Pożyczki zabezpieczone Bitcoinem również się zmieniły. Coraz więcej pożyczkodawców, w tym tradycyjne firmy finansowe, oferuje pożyczki z BTC jako zabezpieczeniem. Kiedyś była to specjalna transakcja, ale teraz stała się bardziej standardowa. W miarę jak coraz więcej ludzi konkuruje o tych samych pożyczkobiorców, marże spadły, a zyski są mniejsze. Kredyty kryptograficzne zachowują się teraz jak dojrzały system finansowy.
Zyski z stakingu ETH i pożyczek USDC są teraz podobne do funduszy rynku pieniężnego, rachunków oszczędnościowych i krótkoterminowych obligacji rządowych. Podstawowe produkty dochodowe w kryptowalutach stały się infrastrukturą. Są ważne dla funkcjonowania rynku, ale nie dają już wysokich zysków same w sobie.
Ponieważ proste zyski są zatłoczone, a zyski są mniejsze, Flowdesk uważa, że przyszłe możliwości będą pochodzić z bardziej złożonych produktów finansowych. Obejmują one dostosowane kredyty, zabezpieczenia altcoinów i hybrydowe struktury, które łączą elementy on-chain i off-chain. Niektórzy nazywają to podejściem CeDeFi.
Bitcoin był nieznacznie niższy na początku handlu w Azji, wynosząc około dziewięćdziesięciu jeden tysięcy dolarów. Ether spadł do około trzech tysięcy sto pięćdziesięciu dolarów. Ceny złota nadal spadały, a indeks Nikkei otworzył się niżej.
Rynek kryptowalut staje się bardziej efektywny. Zyski są mniejsze, ale system jest bardziej stabilny. Inwestorzy mogą potrzebować poszukiwać kreatywnych strategii i nowych produktów finansowych, aby znaleźć wyższe możliwości. Tradycyjne stakingi i pożyczki są teraz podobne do tradycyjnych finansów, a łatwy zysk zniknął.
Krótko mówiąc, rynki kryptowalut stają się dojrzałe. Płynność jest głębsza, a arbitraż łatwiejszy. Podstawowe produkty dochodowe są stabilne, ale ograniczone w zyskach. Przyszłe zyski prawdopodobnie będą pochodzić z bardziej złożonych struktur, które wykraczają poza proste stakingi, pożyczki czy handel.
