Jutro wieczorem, oczekiwane dane dotyczące amerykańskiego zatrudnienia w sektorze pozarolniczym będą ogłoszone.

Powszechny konsensus jest taki, że dane te będą słabe – przewiduje się spadek liczby miejsc pracy w sektorze federalnym o ponad 200000. Zła wiadomość sama w sobie była już przewidziana, prawdziwy punkt zainteresowania to: jak bardzo dane będą złe?

To bezpośrednio wpływa na przyszłe przepływy kapitałowe. Obecnie poglądy na rynku dzielą się głównie na dwie kategorie:

Jedna strona uważa, że "złe wiadomości zostały już uwzględnione": skoro pesymistyczne oczekiwania zostały już wchłonięte, po ogłoszeniu danych spadki mogą się spowolnić. Jeśli wyniki będą lepsze od oczekiwań, nawet nie można wykluczyć odbicia.

Druga strona ostrzega przed "zaostrzeniem paniki": jeśli dane będą znacznie gorsze od oczekiwań, mogą całkowicie zburzyć psychologiczną barierę rynku, powodując masowe wycofywanie kapitału z aktywów ryzykownych (w tym kryptowalut).

Moim zdaniem, w ciągu ostatnich miesięcy rynek stopniowo wyceniał oczekiwania dotyczące spowolnienia gospodarczego. Dlatego "dane słabe zgodne z oczekiwaniami" mogą nie prowadzić do długotrwałych spadków, a nawet mogą spowodować krótkoterminową korektę z powodu eliminacji niepewności.

Jednak należy pamiętać: jeśli dane będą znacznie gorsze niż wszyscy przewidują, wtedy analiza techniczna chwilowo przestanie działać, a rynek wejdzie w stan czysto emocjonalny.

Podsumowując, kluczowe jutro nie są same dane, ale reakcja rynku na nie. Jeśli reakcja będzie względnie spokojna, oznacza to, że ryzyko mogło zostać w dużej mierze uwolnione; jeśli pojawi się nadmierna panika, należy szybko przejść do defensywy.

W takich chwilach trzeźwy umysł jest ważniejszy niż jakiekolwiek działanie.