Nieco wcześniej A16z ogłosiło pozyskanie nowego funduszu na ponad 15 miliardów dolarów, co wywołało szerokie dyskusje w środowisku.
Poniżej przedstawiamy w prostych słowach główne treści poprzedniego artykułu oraz dodajemy niektóre konkretne inwestycje #A16z z ostatnich czasów (na podstawie informacji publicznych, głównie z lat 2024–2025, z naciskiem na infrastrukturę kryptowalut, kwestie zgodności z przepisami oraz połączenie AI z kryptowalutami).
Te projekty pokazują, że firma zmienia skupienie z warstwy konsensusu na warstwę systemową, zgodność z przepisami oraz kierunek przyjęty przez główne instytucje:
a16z obecnie nie inwestuje w projekty związane z warstwą konsensusu ani z wydajnością łańcuchów blokowych
W ciągu ostatnich kilku lat zainwestowano wiele w L1, mechanizmy konsensusu i infrastrukturę dążącą do wysokiego TPS, obecnie praktycznie nie są to duże inwestycje.
Ta część zwrotu już się zmniejszyła, konkurencja opiera się głównie na subsydiach i narracji, w dłuższej perspektywie bardziej przypomina okazję cykliczną niż stabilną konfigurację bazową.
Skupienie uwagi przesuwa się na kluczowe części warstwy systemu
Na przykład:
Jak definiować i rozliczać aktywa
Prawo do danych i modeli, prawo do wywoływania
Jak wprowadzić tożsamość, zgodność i uprawnienia do systemu
Te warstwy decydują, kto może wejść do systemu, a kto zostanie wykluczony.
AI odpowiada za produkcję, crypto odpowiada za przepływ wartości i potwierdzanie praw, oba te aspekty są komplementarne, gdy spojrzy się na nie razem.
Przykłady powiązanych projektów:
Catena Labs (prowadzący rundę seed w 2025 roku): budowanie finansowego stosu opartego na AI, wspierającego natychmiastowe płatności stablecoin przez agenty oprogramowania, niskie koszty, tożsamość i zgodność.
Poseidon (prowadzący w 2025 roku rundę seed): zdecentralizowana warstwa danych, wykorzystywana do danych treningowych AI, poprzez programowalne licencje koordynuje podaż i popyt oraz chroni IP.
Halliday (prowadzący rundę Series A i seed): Workflow Protocol, pomaga w web3 w abstrakcyjnym operowaniu wieloma łańcuchami, wspiera szybkie iteracje i wykonanie odporne na błędy, w tym jednolity interfejs płatności.
Czyste przewagi technologiczne już nie są głównym kierunkiem.
Dokument wielokrotnie wspominał o infrastrukturze, amerykańskiej dynamice (American Dynamism), rynkach regulowanych.
Obecnie, poleganie wyłącznie na przewadze technologicznej jest bardzo trudne, aby długo utrzymać prowadzenie.
Czy można być zgodnym z przepisami, czy można włączyć się w istniejące systemy finansowe i rządowe, jest znacznie ważniejsze.
Przykłady powiązanych projektów:
Anchorage Digital: usługi przechowywania i bankowości crypto, z naciskiem na zgodność.
Lightspark: infrastruktura Bitcoin, podkreślająca zgodność z regulacjami.
ZAR (prowadzący w 2025 roku): platforma stablecoin w dolarach, skierowana do ludności bez kont bankowych w Pakistanie, rozszerzająca finansową inkluzję przez lokalne kanały, z przyjaznym regulacjom projektem.
Bardziej ceni się formy crypto, które mogą być akceptowane przez mainstreamowe systemy.
Na przykład: emisja stabilnych monet, zgodne transakcje i platformy pochodne, akceptowalne przez regulatorów struktury finansowe on-chain, waga tych projektów rośnie.
Te 15 miliardów nie jest przeznaczone do łapania krótkoterminowych trendów, czasowy wymiar to 10-20 lat.
Rozważają: gdy crypto i AI zostaną masowo włączone do głównej gospodarki, które elementy staną się standardowym wyposażeniem.
Przykłady powiązanych projektów:
Związane ze stablecoin: Celo (blockchain priorytetowy dla mobilnych, wspierający funkcje stablecoin); wielokrotnie podkreślali również, że stablecoin w raportach jest kluczową warstwą rozliczeniową oraz inwestują/koncentrują się na rozwoju zgodnych stablecoinów (takich jak USAD, prywatny zgodny stablecoin współpracy Paxos i Aleo).
Inna infrastruktura: LayerZero (międzyłańcuchowa interoperacyjność); Espresso (wysokowydajna sortowanie blockchain).
Na koniec, podsumowując, można powiedzieć, że ta runda finansowania nie jest głównie zakładem na to, kiedy rynek wzrośnie, ale na wcześniejsze rozmieszczenie infrastruktury, która najprawdopodobniej będzie używana przez długi czas i zaakceptowana przez system. Pozycjonowanie crypto również powoli się zmienia, przechodząc z niezależnego toru na integralną część infrastruktury.
(Powyższe projekty pochodzą z publicznego portfolio a16z i niedawnych ogłoszeń, mają charakter informacyjny, nie są poradą inwestycyjną.)
