Cześć wszystkim, jestem Doktor Owca. Wczoraj widzieliście直播 Cza, prawda? CZ wspomniał o tym, że "sezon altcoinów na pewno nadejdzie". Na tej podstawie chciałbym omówić z różnych perspektyw logikę i mechanizmy stojące za tym zjawiskiem.
Po długich latach działania na rynku kryptowalut wielu fanów często zadaje mi pytanie: "Doktorze, skoro Bitcoin (BTC) osiągnął nowe rekordy, dlaczego moje altcoiny nie rosną, a nawet spadają? Czy kupiłem fałszywą walutę?"
W rzeczywistości niekoniecznie kupiłeś fałszywą walutę – po prostu nie zauważyłeś najważniejszego wskaźnika rynkowego – dominacji BTC (BTC Dominance, skrót BTC.D). Jeśli nie znasz tego wskaźnika, handlowanie altcoinami to jak jazda samochodem w ciemnościach, gdzie nie widać nawet własnych rąk. Dzisiaj chciałbym spokojnie przyjrzeć się głębiej tej tajemnicy BTC.D, która opisuje mechanizm "wyciągania" i "odpowiadania", oraz przyjrzeć się praktycznym przykładom handlowym, by pokazać, jak przetrwać w tych falach.
Czym jest dominacja Bitcoina?
Mówiąc prościej, dominacja Bitcoina to odsetek kapitalizacji rynkowej Bitcoina w stosunku do całkowitej kapitalizacji rynkowej wszystkich kryptowalut. Można to wyrazić za pomocą prostego wzoru matematycznego:
Ten wskaźnik odzwierciedla preferencje dotyczące kapitału rynkowego. Wzrost tego wskaźnika oznacza, że fundusze napływają do Bitcoina lub że wartość altcoinów spada bardziej niż wartość Bitcoina; spadek oznacza, że fundusze napływają do altcoinów, co jest ulubionym „sezonem altcoinów”.
Aby ułatwić wszystkim zrozumienie tego bardziej intuicyjnie, stworzyłem wykres. Na tym wykresie pomarańczowa linia reprezentuje BTC.D, a niebieski obszar reprezentuje całkowitą kapitalizację rynkową wszystkich altcoinów. Wyraźnie widać odwrotną zależność między nimi.
Dla tradera kontraktowego BTC.D to coś więcej niż tylko procent; to „mapa płynności”.
„Cztery kwadranty życia i śmierci” dla wskaźnika dominacji i ceny kryptowaluty
Wielu początkujących analizuje jedynie jednostronne ruchy rynkowe, ale doświadczeni traderzy łączą akcję cenową BTC z BTC.D. Można to podzielić na cztery klasyczne scenariusze, które polecam zapamiętać, ponieważ bezpośrednio determinują one kierunek pozycji na kontraktach.
Pierwszy scenariusz: gdy BTC rośnie, BTC.D również rośnie (rynek „wampirów”).
To najboleśniejszy moment dla posiadaczy altcoinów. W tej sytuacji Bitcoin pochłania całą płynność na rynku niczym czarna dziura. Inwestorzy instytucjonalni i duzi posiadacze zazwyczaj wybierają Bitcoina jako swój pierwszy wybór, wchodząc na rynek.
Prawdziwe doświadczenie handlowe: Widzisz wzrost Bitcoina wraz ze świecą wzrostową i jesteś przepełniony radością, myśląc, że hossa zaraz powróci. Ale potem spoglądasz wstecz i okazuje się, że Twoje altcoiny są na minusie, a nawet systematycznie spadają. To klasyczny przykład „wampirycznego tradingu”.
Porada strategiczna: Nie inwestuj w długie pozycje na altcoinach w tym momencie, niezależnie od tego, jak bardzo ich wykresy wyglądają na wybicie. Twoim przeciwnikiem jest efekt syfonu Bitcoina. Strategia na ten moment powinna brzmieć: „dużo Bitcoina, mało altcoinów”.
Drugi scenariusz: cena BTC porusza się w trendzie bocznym/lekko rośnie, podczas gdy cena BTC.D spada (preludium do sezonu altcoinów).
To scenariusz, którego wszyscy pragną najbardziej. Bitcoin ustabilizował się na kluczowym poziomie wsparcia i zaczął poruszać się w trendzie bocznym. W tym momencie duzi inwestorzy zaczynają szukać wyższych zysków.
Prawdziwe doświadczenie handlowe: Bitcoin po prostu utrzymywał się na płaskiej linii, a nagle pewien sektor (taki jak AI, DeFi lub Meme) zaczął szaleć, a ceny podwajały się jeden po drugim.
Rekomendacja strategiczna: To doskonała okazja do zajęcia długiej pozycji na kontraktach na altcoiny. Dopóki BTC nie odnotuje gwałtownego spadku, możesz szukać altcoinów z idealnymi formacjami wybicia i wykorzystać je jako dźwignię.
Trzeci scenariusz: BTC spada, BTC.D rośnie (krwawa łaźnia).
To sygnał, że rynek wkracza w fazę awersji do ryzyka. Kiedy rynek się załamuje, altcoiny zazwyczaj tracą na wartości 2-3 razy więcej niż Bitcoin z powodu braku płynności.
Doświadczenie z handlu w realnym świecie: Bitcoin spada o 5%, a Twój kontrakt na altcoina zostaje natychmiast zlikwidowany (spada o 20%). W tym momencie zauważysz gwałtowny wzrost wskaźnika dominacji, ponieważ wszyscy wymieniają swoje altcoiny na BTC lub stablecoiny.
Rekomendacja strategiczna: Prawdziwa gratka dla inwestorów grających na spadki. Jeśli chcesz się zabezpieczyć, gra na spadki altcoinów jest o wiele bardziej opłacalna niż gra na spadki Bitcoina.
Czwarty scenariusz: BTC spada, BTC.D spada (całkowita klęska).
Taka sytuacja zdarza się stosunkowo rzadko i zwykle ma miejsce, gdy cały rynek kryptowalut jest w stanie skrajnej rozpaczy, fundusze uciekają w popłochu, a nawet Bitcoin nie jest w stanie utrzymać pieniędzy, które są w całości przeliczane na dolary amerykańskie (USDT/USDC).
Prawdziwe doświadczenie handlowe: Na rynku nie ma zwycięzców, ekran jest cały czerwony.
Propozycja strategii: Wyłącz komputer i idź spać.
Studium przypadku dr. Sheepa w świecie rzeczywistym: „Fałszywe wybicie” z 2024 r.
Aby pomóc wszystkim lepiej to zrozumieć, podzielę się autentycznym przykładem z okresu, gdy sam prowadziłem transakcje.
W pewnym momencie w 2024 roku Bitcoin przebił swój poprzedni wysoki poziom oporu. Wszyscy w grupie oszaleli, gorączkowo otwierając długie pozycje na Ethereum (ETH) i innych kryptowalutach drugiego poziomu z dźwignią 50x lub 100x.
Zauważyłem jednak, że BTC.D zdecydowanie przebijał strefę oporu, która utrzymywała się przez sześć miesięcy. Powiedziałem wszystkim: „Nie spieszcie się, teraz nadszedł czas na Bitcoina, a wskaźnik dominacji wyczerpuje płynność. Pary kursowe altcoinów (takie jak ETH/BTC) osiągają nowe minima, co oznacza, że jeśli trzymasz altcoiny, w zasadzie tracisz pieniądze na Bitcoinie”.
Aby to zilustrować, stworzyłem wykres. Wykres świecowy u góry przedstawia cenę Bitcoina, a pomarańczowa linia poniżej przedstawia BTC.D. Wyraźnie widać, że kiedy cena Bitcoina wybija się i gwałtownie rośnie, wskaźnik dominacji również gwałtownie rośnie. To klasyczny przykład rynku „wampirów”.
Rzeczywiście, w ciągu tych trzech dni Bitcoin wzrósł o 8%, podczas gdy zdecydowana większość altcoinów wzrosła tylko o 2%, a wiele nawet spadło. Kiedy Bitcoin nieznacznie spadł o 2%, ci, którzy zajęli długie pozycje w altcoinach, zostali zmieceni z powierzchni ziemi przez gwałtowny spadek.
Taka jest cena ignorowania dominacji: wybierasz zły cel we właściwym czasie.
Czy zastanawiałeś się kiedyś, dlaczego altcoiny są zawsze „krok w tyle”?
Wiąże się to z koncepcją „wodospadu płynności”.
Na rynku kryptowalut przepływ środków jest zazwyczaj podzielony na etapy:
Pierwsza warstwa: Bitcoin (jako punkt odniesienia wartości).
Drugi poziom: Ethereum i wiodące akcje blue chip (SOL itp.).
Trzecia warstwa: gorące tematy narracyjne (AI, RWA itp.).
Czwarta warstwa: różne psy rasy mieszaniec i memy.
Kiedy zaufanie rynku dopiero się odbudowuje, duże fundusze, ze względu na wymogi kontroli ryzyka, mogą kupować tylko Bitcoina, który charakteryzuje się najwyższą płynnością. Wraz ze wzrostem ceny Bitcoina, osoby, które zrealizowały zyski, uważają, że wzrost Bitcoina jest zbyt powolny i zaczynają konwertować swoje zyski na Ethereum. Następnie, gdy Ethereum rośnie, ludzie zaczynają uważać, że Ethereum jest również drogie, więc zaczynają kupować mniejsze kryptowaluty.
Ten proces przypomina spływanie wody z wodospadu. Jeśli woda na górze (BTC) nie przepełni się, pula na dole (altcoiny) naturalnie wyschnie. Stworzyłem schemat blokowy, aby zilustrować ten proces.
Jak uniknąć pułapek w handlu kontraktami z wykorzystaniem BTC.D?
W tym miejscu doktor chciałby udzielić wszystkim osobom zajmującym się handlem kontraktami kilku szczerych rad:
1. Czy powinniśmy wybrać słabość czy siłę? Sprawdźmy, po której stronie stoi BTC.D.
Jeśli chcesz zająć długą pozycję, upewnij się, że wybierzesz monetę, która radzi sobie lepiej niż BTC (obserwuj parę Alt/BTC). Jeśli kurs BTC.D rośnie, nawet jeśli jesteś optymistycznie nastawiony do konkretnego altcoina, najlepiej otworzyć długą pozycję w BTC, a nie w altcoinie. Wynika to z faktu, że altcoiny oferują wyjątkowo niską wartość w okresach, gdy Bitcoin wysysa płynność z rynku.
2. Dostosowanie poziomu stop-loss
Gdy BTC.D podąża w dół od wysokiego poziomu, zmienność altcoinów może być wyjątkowo wysoka. W takiej sytuacji należy poszerzyć zakres zleceń stop-loss; w przeciwnym razie istnieje ryzyko, że wahania na rynku wytrącą Cię z równowagi. Z kolei, gdy BTC.D gwałtownie rośnie, poziomy wsparcia altcoinów są bardzo słabe i należy zdecydowanie ustawiać zlecenia stop-loss.
3. Śledź wskaźnik klucza ETH/BTC.
Ethereum jest liderem wśród altcoinów. Jeśli kurs wymiany ETH/BTC się nie odwróci, nawet jeśli BTC.D spadnie, sezon na altcoiny może być jedynie zjawiskiem lokalnym. Dopiero gdy ETH zacznie osiągać lepsze wyniki niż BTC, rozpocznie się prawdziwe, masowe święto dla inwestorów detalicznych.
Aby przybliżyć Ci ten kluczowy wskaźnik, pokażę Ci wykres kursu pary walutowej ETH/BTC. Zwróć uwagę na prawą stronę wykresu: kiedy kurs pary walutowej zaczyna się silnie odbijać, oznacza to początek sezonu altcoinów.
Głębokie przemyślenia: Przyszłe trendy w dominacji
Dzięki dopuszczeniu ETF-ów, Bitcoin coraz bardziej przypomina „cyfrowe złoto” lub makroaktywo. Oznacza to, że w przyszłej hossie kurs BTC.D może utrzymać się na wysokim poziomie przez długi czas, ponieważ tradycyjne fundusze instytucjonalne (takie jak BlackRock i Fidelity) mogą obecnie kupować wyłącznie Bitcoina.
Dlatego wielu doświadczonych traderów narzeka: „Dlaczego w tym roku sezon podróbek jeszcze nie nadszedł?”
Powodem jest zmiana struktury kapitału. Na rynku nie dominują już inwestorzy detaliczni, którzy spieszą się z inwestycjami; teraz sterują nim instytucje. Oznacza to, że w przyszłości handel altcoinami musi koncentrować się bardziej na kryptowalutach wspieranych przez instytucje, mających praktyczne zastosowania lub charakteryzujących się ekstremalną premią sentymentalną, niż na ich bezmyślnym kupowaniu.
Na koniec lekarz chciałby przypomnieć wszystkim
Na tym niestabilnym rynku indeks dominacji Bitcoina (BTC.D) jest niczym barometr pogody.
Gdy świeci słońce (spada), możemy swobodnie poruszać się po trawiastych równinach altcoinów; gdy jest pochmurno (rosnąco), pamiętaj, aby wrócić do środka (przełączyć się na BTC lub stablecoiny), aby uniknąć deszczu. Nie próbuj walczyć z płynnością rynku; poddaj się nurtowi, a przetrwasz dłużej na tym rynku wysokiego ryzyka.
Każde dogłębne badanie dominacji Bitcoina to odpowiedzialność za własne środki. Nazywam się Dr. Sheep i mam nadzieję, że ten długi artykuł sprawi, że spojrzysz w niebo, zanim otworzysz kolejną pozycję.
Handel nie polega tylko na obserwowaniu, czy ceny rosną, czy spadają, ale także na obserwowaniu, dokąd płyną środki pieniężne.
