Rynek instrumentów pochodnych Bitcoin przeszedł poważny reset. BTC
otwarte zainteresowanie spadło o prawie 30% w porównaniu do szczytu w październiku, co sygnalizuje szeroki proces delewarowania w kontraktach terminowych i wiecznych. Chociaż początkowo wywierało to presję na ruchy cenowe, historia sugeruje, że takie oczyszczenia często kładą fundamenty pod silniejsze, bardziej zrównoważone wzrosty.
📉 Co się stało?
Gdy BTC handlował w pobliżu lokalnych szczytów, w rynku zbudowało się nadmierne lewarowanie. Ostatni spadek wypłukał nadmiernie zainwestowane długie pozycje, zredukował nadmiary stopy finansowania i schłodził pozycjonowanie spekulacyjne. Ten spadek otwartego zainteresowania wskazuje, że słabe ręce i wysokie ryzyko lewarowania opuściły rynek, zmniejszając prawdopodobieństwo kaskadowych likwidacji.
📊 Dlaczego to jest bycze:
Niższy otwarty interes w połączeniu ze stabilnym popytem na rynku spot zazwyczaj jest konstruktywny. Oznacza to, że cena nie jest już napędzana przez dźwignię, ale przez prawdziwy kapitał. W poprzednich cyklach podobne fazy deleveragingu poprzedzały potężne kontynuacje trendu, gdy świeża płynność ponownie wchodziła na rynek w zdrowszych warunkach.
🔍 Implifikacje rynkowe:
Czystsza struktura rynku
Reset stawek fundingowych
Poprawione ryzyko-zysk dla pozycji długich
Silniejsza baza dla napływów instytucjonalnych i popytu napędzanego ETF
🚀 Podsumowanie:
Deleveraging nie jest słabością — to naprawa rynku. Z nadmiernym dźwignią usuniętym, Bitcoin może pozycjonować się na byczy wzrost i następny skok w górę, szczególnie jeśli warunki makroekonomiczne i metryki on-chain nadal wspierają sentyment do ryzyka.$ETH
