Wczoraj wieczorem Bitcoin na chwilę przekroczył kilka poziomów, a wzrost w ciągu 24 godzin wyniósł 3,91%. To wydawać się może zwykła zmienność rynkowa, ale może być początkiem większego scenariusza – gdy wszyscy patrzą na czerwone i zielone świeczki na ekranach, bilans FEDu nieustannie zmienia przyszłość kryptowalut.
Rynkowanie rynku w 2025 roku nauczyło nas jednej rzeczy: nie pozwól, by krótkoterminowe wahania zawirowały Twoje spojrzenie. Za pochmurnymi danymi, które pokazują spadek o 6% w ciągu całego roku i spadek ponad 20% w czwartym kwartale, kryje się strukturalny odskok napędzany tajną polityką kwantytatywną (Stealth QE), który powoli się kształtuje.
Twarda postawa FEDu i szczerość jego działań
Mimo że Powell i inni wciąż podkreślają w publicznych wystąpieniach, że "inflacja jest pod kontrolą", operacje Nowojorskiej Fed planują w okresie od 12 grudnia do 14 stycznia zakupy zarządzania rezerw w wysokości około 40 miliardów dolarów. Ten ruch pokrywa się z ostrzeżeniem Arthura Hayesa - Departament Skarbu USA i Rezerwa Federalna przeprowadzają "operację drukowania pieniędzy" bez krwi.
Co ważniejsze, Rezerwa Federalna jasno zadeklarowała, że w grudniu 2025 roku oficjalnie zakończy ilościowe luzowanie (QT). Historyczne dane nie kłamią:
• W 2013 roku Rezerwa Federalna zwiększała bilans, co zapoczątkowało rynek byka Bitcoina
• W latach 2020-2021 Rezerwa Federalna szaleńczo zwiększała bilans, Bitcoin wzrósł z 3,800 dolarów do 69,000 dolarów
• W 2022 roku zmniejszono bilans, BTC wszedł w rynek niedźwiedzia
Indeks dolara amerykańskiego (DXY) znajduje się obecnie w kluczowym oporze. Od 2015 roku, za każdym razem, gdy DXY krąży wokół oporu, jest to złoty moment na zakup ryzykownych aktywów. Po tym, jak DXY spadł poniżej tego obszaru na początku 2025 roku, obecnie ponownie testuje od dołu - to jest makroekonomiczne tło, o jakim marzą byki kryptowalut.
Duch "schizofrenii" instytucji: ETF biegną, wieloryby jedzą
Przepływy finansowe w 2025 roku prezentują dziwny obraz: w pierwszych 10 miesiącach netto napływ ETF wyniósł 22.94 miliarda dolarów, ale w listopadzie i grudniu wyniósł odpowiednio 3.16 miliarda i 1.64 miliarda dolarów. Inwestorzy detaliczni sprzedają w panice, ale inna grupa śmieje się w ukryciu.
MicroStrategy (obecnie Strategy) jest typowym przykładem. Na dzień 11 stycznia 2026 roku firma ta posiadała 687,410 BTC o łącznej wartości około 51.8 miliarda dolarów, z zyskiem 13.63 miliarda dolarów. Co ważniejsze, nadal zwiększają swoje udziały - z 528,000 BTC w kwietniu 2025 roku do 687,000 BTC, mimo że koszt wzrósł z 67,500 do 75,300 dolarów i nie waha się.
Ta różnica "sprzedaż detaliczna, zakup instytucjonalny" ujawnia się w wskaźnikach on-chain. Krótkoterminowi posiadacze wydali, a współczynnik realizacji zysku (SOPR) pozostaje poniżej 1 przez ponad 70 dni, co oznacza, że handlowcy krótkoterminowi "sprzedają na stracie". A to jest klasyczna cecha historycznego dołka - mądre pieniądze gromadzą w panice, a głupie pieniądze uciekają w strachu.
Odejście funduszy ETF i ciągłe zwiększanie udziałów instytucji ujawnia brutalną prawdę: gdy ceny spadają, fundusze ETF wycofują się z powodu emocji inwestorów detalicznych, podczas gdy kluczowi inwestorzy instytucjonalni przygotowują się na odbicie.
Dane on-chain: Bitcoin jest "na wyprzedaży"
Aktualna cena Bitcoina wynosi około 88,000-91,000 dolarów, a wiele wskaźników on-chain pokazuje, że zbliża się do historycznej "strefy wartości":
Wskaźnik NVT dynamiczny oraz modele wyceny takie jak Bitcoin Yardstick wskazują na tę samą konkluzję - BTC jest niedowartościowane. Spadek na koniec 2025 roku spowodował osłabienie "procentu adresów z zyskiem", a sprzedaż długoterminowych posiadaczy wzrosła, ale to również zapewnia bardziej opłacalne okno wejścia dla kapitału średnioterminowego.
Warto zauważyć, że średni koszt posiadania MicroStrategy wynosi 75,353 dolarów. Gdy cena rynkowa zbliża się lub spada poniżej tej linii kosztów, to równoważne jest zakupowi po "hurtowej cenie instytucjonalnej". W historii często bywa to doskonały punkt zakupu na średni i długi okres.
2026 rok: odbicie przechodzi z "niewidocznego" w "widoczne"
Ogólnie rzecz biorąc, trzy główne wskazówki zbieżają:
Z makroekonomicznego punktu widzenia, Rezerwa Federalna kończy QT, uruchamiając "niewidoczne QE", a zawory płynności znów się otwierają. Amerykański rząd ma roczną potrzebę finansowania deficytu w wysokości 2 bilionów dolarów, co zmusi Rezerwę Federalną do ciągłego wprowadzania płynności za pomocą narzędzi takich jak SRF, co jest równoważne z QE.
Z perspektywy zachowań instytucji, krótkoterminowi posiadacze ponoszą straty i opuszczają rynek, podczas gdy długoterminowi posiadacze trzymają swoje udziały. Krótkoterminowy odpływ funduszy ETF nie może ukryć długoterminowego planu instytucji.
Na poziomie wyceny wskaźniki on-chain pokazują, że BTC znajduje się w strefie wartości, a stosunek ryzyka do zysku jest niezwykle atrakcyjny.
Historyczne doświadczenie pokazuje, że średnia stopa zwrotu Bitcoina w pierwszym kwartale wynosi około 50%. W miarę jak polityka Rezerwy Federalnej z 2026 roku przechodzi z "kontroli inflacji" na "ochronę wzrostu", a instytucje kontynuują zakupy w czasie wahań, "strategiczne odbicie" Bitcoina to nie tylko naprawa cen, ale także strukturalna okazja kształtowana przez zmiany w polityce pieniężnej i działania instytucji.
Oczywiście ryzyko nadal istnieje. Niepewność regulacyjna, konflikty geopolityczne oraz niewystarczające wdrożenie "niewidocznego QE" mogą stać się zmiennymi. Jednak dla inwestorów, którzy mogą znieść wahania, obecny moment może być najlepszym oknem na zakupy od 2022 roku.
Czy uważasz, że Bitcoin w 2026 roku przekroczy 100,000 dolarów? A może to tylko "martwy kot skacze"?
Zachęcamy do pozostawienia swojej opinii w komentarzach - czy to "spisek" instytucji, czy "jawny plan" makroekonomiczny? Jeśli ten artykuł pomógł Ci zrozumieć logikę stojącą za rynkiem, proszę o polubienia i udostępnienia, aby więcej osób mogło skorzystać z okazji związanej z "niewidocznym QE"!
Obserwuj to konto, aby jako pierwszy uzyskać głęboką analizę rynku kryptowalut i interpretację działań instytucji.
#Strategy增持比特币 #BTC走势分析 #btc70k #BTC☀ #BTC☀️ $BTC
